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  • 抖音(TikTok)美國業務拍板、美國資金持股過半;甲骨文盤後股價大漲

    2025/12/19

    短影音平台抖音(TikTok)長達數年的美國去中化爭議正式邁出關鍵一步。根據多家外電與內部備忘錄內容,TikTok 母公司字節跳動(ByteDance)已與美國投資人財團簽署具約束力協議,將成立全新的 「TikTok US 聯合事業」,由美國投資人取得實質主導權,交易預計於 2026 年 1 月 22 日 完成。 依抖音執行長周受資(Shou Chew)向員工發出的內部備忘錄,新成立的 TikTok US Joint Venture LLC,將由多家美國投資人共同持有 50% 股權,其中甲骨文(Oracle)、銀湖(Silver Lake)、MGX(阿布達比 AI 投資機構)各持股 15%,字節跳動既有投資人關聯企業合計持股 30.1%,字節跳動則保留 19.9% 股權。 拆分完成後,雖然字節跳動仍具有一定經濟利益,但在治理與營運層面,美國投資人將取得主導地位。

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    抖音(TikTok)美國業務拍板、美國資金持股過半;甲骨文盤後股價大漲
  • 外資看好智邦 2026 年成長動能 目標價上看 1620 元

    2025/12/19

    美系外資最新出具研究報告指出,網通大廠智邦(2345)在 AI 加速器模組與超大型資料中心(hyperscaler)客戶需求帶動下,2026 年營運前景仍具成長潛力,維持「加碼/優於大盤」評等,目標價訂為新台幣 1620 元。 外資分析,市場先前擔憂智邦 AI 加速器模組正值產品世代交替,恐在 2025 年第四季至 2026 年第一季出現營收「空窗期」,不利短期表現。不過,根據目前供應鏈出貨與接單狀況判斷,該風險發生機率偏低。外資預估,智邦 2025 年第四季營收僅季減約 5% 至 10%,仍在可控範圍內,未見明顯下滑壓力。 展望 2026 年第一季,外資指出,雖然傳統上屬於產業淡季,但在 AI 加速器模組持續出貨,以及新增一家 hyperscaler 網路交換器訂單挹注下,智邦營收可望呈現持平或小幅季減,展現「淡季不淡」的韌性。

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    外資看好智邦 2026 年成長動能 目標價上看 1620 元
  • 美光報喜點燃 AI 行情 矽光子族群領軍台股反攻;光聖、環宇 -KY 一度漲停

    2025/12/19

    美光業績報喜,股價大漲,帶動美股隔夜收高,台股今日(12 月 19 日)在 AI 供應鏈回神下吹起反攻號角,沉寂多日的矽光子(CPO)概念股率先回神。11 月財報表現亮眼的光聖(6442)止跌反彈,盤初強勢觸及漲停,成為族群領頭羊,環宇 -KY(4991)也齊步亮燈表態,台星科(3265)、穩懋(3105)、致茂(2360)、矽格(6257)、波若威(3163)紛紛跟進走揚。不過,先前漲幅已大的 IET-KY(4971)與聯亞(3081)相對疲弱,成為族群中的整理個股。 光聖日前宣布以換股方式與三五族化合物半導體磊晶廠 IET-KY 展開策略合作,預計於 2026 年第一季完成。換股後,光聖將持有 IET-KY 約 15.26%股權,成為單一最大股東。法人認為,此舉有助整合光被動元件、光源與 FAU(光收發模組),打造端到端高速光通訊解決方案,也是近期雙方股價屢創新高的重要推力。 不過,光聖股價創高後也遭列入注意股,自高點回檔連收 4 根黑 K。公司日前揭露,匯率與業績因素帶來正面影響,自結 11 月稅後純益 2.27 億元、年增 177%,每股盈餘(EPS)2.96 元,表現亮眼,激勵盤初急攻漲停,但隨即遭獲利了結,漲幅收斂至約 4%、報 1155 元,盤中漲停的環宇 -KY 尾盤漲幅也收斂至 7.84%、192.5 元。

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    美光報喜點燃 AI 行情 矽光子族群領軍台股反攻;光聖、環宇 -KY 一度漲停
  • 華邦電漲 4%後翻黑,搶回成交量冠軍寶座;南亞科出關前挑戰股價新高

    2025/12/19

    美光公布「史上最強」財報與財測,第一季營收達 136.4 億美元、非 GAAP EPS 為 4.78 美元,大幅超越市場預期,股價隔夜暴漲逾 10%,點燃全球記憶體族群買氣。今日(12 月 19 日)台股在「 DRAM 雙雄」之一華邦電(2344)領軍下,與利基型 DRAM 晶圓代工廠力積電(6770)、NOR Flash 大廠旺宏(2337)成交量擠進前十名;將於下周一出關、「 DRAM 雙雄」其一南亞科(2408)盤中最高一度漲至 177 元,挑戰前高 178.5 元,旗下封測廠福懋科(8131)更強鎖漲停價 51.2 元助陣。 記憶體控制晶片大廠群聯(8299)飆漲 2.77%、30 元,收在 1110 元;SLT 測試設備主力供應商致茂(2360)同樣收紅,股價漲 13 元、報 741 元,漲幅 1.79%。 不過,指標性最高的華邦電昨日被列入注意股,今日開高走低,雖一度上漲 4%至 77.5 元,不過盤中卻拉回翻黑,最低觸及 71.2 元,最後跌 4.3%至 71.3 元,旺宏盤中也翻黑急挫,終場下挫 2.11%,收在 37.15 元,兩檔皆上沖下洗,成為成交前十大榜中唯二收黑的個股。

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  • 三星揭露 10 奈米以下 DRAM 關鍵新技術 挑戰次世代製程瓶頸

    2025/12/19

    根據韓國媒體報導,三星電子與旗下三星先進技術研究院(SAIT)近日發表一項可應用於 10 奈米(nm)以下 DRAM 製程的突破性技術,為次世代記憶體微縮帶來新解方。 三星此次提出的核心概念為「Cell-on-Peri(CoP)」架構,也就是將記憶體儲存單元堆疊於周邊電路之上,與現行多數 DRAM 將周邊電晶體配置在儲存單元下方的設計截然不同。三星指出,傳統架構在高溫堆疊製程中,周邊電路容易因熱應力受損,進而導致效能衰退,而 CoP 架構可有效降低此一風險。 在關鍵元件方面,三星將新技術命名為「用於 10nm 以下 CoP 垂直通道 DRAM 的高耐熱非晶氧化物半導體電晶體」。該電晶體採用以非晶銦鎵氧化物(InGaO)為基礎的材料,可承受高達攝氏 550 度的高溫製程,有助於在堆疊過程中維持電性穩定,避免性能劣化。

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    三星揭露 10 奈米以下 DRAM 關鍵新技術 挑戰次世代製程瓶頸
  • 蘋果啟動 iMac OLED 研發 傳向三星、LG 發出技術詢問

    2025/12/19

    蘋果(Apple)正式啟動 iMac 採用 OLED 面板的研發布局。根據供應鏈消息,蘋果近期已向三星顯示(Samsung Display)與 LG 顯示(LG Display)發出 iMac OLED 相關的資料請求書(RFI),代表產品仍處於規格評估與技術可行性確認階段,距離正式報價與量產尚有一段時間。 業界指出,RFI 為整機廠在產品規格尚未定案前,向供應商蒐集關鍵技術資訊的重要流程。此次蘋果提出的 iMac OLED 初步規格,包含 24 吋面板、亮度約 600 尼特、畫素密度 218 PPI,相較目前販售中的 LCD 版 iMac(500 尼特、218 PPI),在亮度表現上明顯提升。 在技術路線上,三星顯示與 LG 顯示預計將以「不使用精細金屬遮罩(FMM)」的大尺寸 OLED 技術回應需求。三星顯示主打量子點 OLED(QD-OLED),透過藍光發光層搭配量子點色轉換層顯色;LG 顯示則以白光 OLED(W-OLED)為核心,利用 RGBW 彩色濾光片呈現色彩。

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  • 彩晶加速轉型高附加價值應用 工控、車載面板占比拚 2026 年逾五成

    2025/12/18

    彩晶(6116)表示,公司指出近年積極調整產品結構,逐步降低消費性電子比重、拉升高附加價值應用。彩晶業務副總經理吳許合表示,2025 年前三季工控與車載面板營收占比已提升至約五成,智慧型手機與功能型手機約占 35%,平板電腦約 8% 至 10%,預期 2026 年工控與車載比重可穩定站上五成以上,成為營運主軸。 營運表現方面,彩晶今年前 11 月合併營收達 104.98 億元,年增 16.83%。不過,受到產業景氣與成本結構影響,仍呈現虧損,營業損失約 23.35 億元,稅後淨損約 13.07 億元,每股稅後淨損約 0.46 元,但與去年同期虧損幅度相比,已有明顯收斂。 談及產業展望,吳許合指出,2025 年可視為面板產業的「恢復期」,市調機構預估整體產值約有 3% 的成長空間;進入 2026 年後,市場將趨於平穩,產值成長率估約 2%。然而,近期記憶體價格大幅上漲,已對筆電與手機品牌客戶的拉貨節奏造成一定影響,成為未來面板出貨的最大不確定因素。

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    彩晶加速轉型高附加價值應用 工控、車載面板占比拚 2026 年逾五成
  • 最大金主退出 100 億美元資料中心案 甲骨文股價失守 180 美元關卡

    2025/12/18

    雲端軟體大廠甲骨文(Oracle,ORCL) 的 AI 基礎建設布局再掀波瀾。外媒報導,甲骨文最大資料中心合作夥伴 Blue Owl Capital 對甲骨文負債攀升與 AI 投資支出擴張的疑慮,已決定不再為一項高達 100 億美元的新資料中心計畫提供資金。消息曝光後,甲骨文股價週三下挫 5.4%,失守 180 美元大關。 知情人士指出,Blue Owl 與放款銀行及甲骨文,就在密西根州 Saline Township 興建一座 1GW(1000 兆瓦) 資料中心的投資案進行多輪協商,但近期因條件談不攏而告吹。該資料中心原規劃為 OpenAI 提供 AI 運算算力,是甲骨文「星際之門(Stargate)」美國 AI 基礎建設擴張計畫的一環。 報導指出,Blue Owl 認為該案既有租賃條件不如其先前與甲骨文合作的其他專案有利,成為退出談判的關鍵因素。

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    最大金主退出 100 億美元資料中心案 甲骨文股價失守 180 美元關卡
  • 特斯拉 Q4 交車數揭曉在即,股價率先創高;女股神伍德(Wood)持續獲利了結賣股

    2025/12/18

    電動車龍頭特斯拉(Tesla,TSLA)獲 Zacks 投資評等「#3(中立)」,預計於 2026 年 1 月下旬公布 2025 年第四季交車與產量數據,並於 1 月 28 日美股收盤後發布財報。按慣例,特斯拉通常會在財報前先以簡短新聞稿揭露交車與生產表現,市場關注度持續升溫。 回顧上季,特斯拉交出亮眼成績單,交車量約 50 萬輛、產量約 44.7 萬輛,雙創新高。不過,進入第四季後,銷售動能明顯降溫,11 月單月銷量約 4 萬輛,年減 23%,使市場對 Q4 表現態度轉趨審慎。 在交車預期方面,華爾街分析師看法已明顯下修。FactSet 共識預估第四季交車量約 45 萬輛,Bloomberg 共識則約 45.5 萬輛;預測市場 Polymarket 的押注結果更為保守,顯示交車數落在 40 至 42.5 萬輛的機率最高。

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  • 大摩:蘋果 2026 年有望躍升 AI 關鍵角色 新一代 Siri 成核心推手

    2025/12/18

    大摩(摩根士丹利)指出,蘋果(Apple)有望於 2026 年在人工智慧(AI)「分發端」扮演領先角色,關鍵在於預計於 2026 年春季重新推出的新一代 Siri 數位助理。不過,該行同時警告,蘋果在核心 AI 能力方面仍可能落後主要競爭對手。 大摩分析師 Erik Woodring 在最新報告中表示,隨著 Siri 重新上線,並加強與 Google Gemini 等外部 AI 模型的合作,蘋果將成為 AI 技術的重要分發平台。報告指出,這類策略性的夥伴關係(非完全仰賴內部研發)預料將成為蘋果 2026 年 AI 發展的主要動力。 不過,Woodring 對蘋果的整體競爭力仍抱持審慎態度,直言蘋果在未來一年「在 AI 競賽中的相關性仍有限」。他指出,過去兩到三年以來,蘋果在 AI 投資上相對保守,即便透過第三方大型語言模型提升 Apple Intelligence 的功能,仍需要時間才能追上對手。

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  • 三福化切入半導體 TMAH 回收轉供商機 明年首季 8 吋廠先行

    2025/12/18

    隨著半導體產業持續擴建先進製程與先進封裝產能,化學材料需求同步升溫。三福化(4755)近日在法說會中釋出最新布局,旗下半導體用 TMAH(四甲基氫氧化銨)顯影劑回收與轉供業務已完成大客戶測試驗證,預計明年第一季率先供應 8 吋晶圓廠,下半年再進一步啟動 12 吋廠的轉供測試。此動向代表三福化積極向半導體及 AI 應用領域擴展,特別是在切入 CoWos 先進封裝製程的光阻剝離劑產品方面,預計明年需求將持續成長。 三福化指出,晶圓代工廠與封裝廠持續擴充 CoWoS 先進封裝產能,帶動光阻剝離液需求快速增加。法人看好,公司 CoWoS 相關剝離液業務今年營收有機會較去年大幅成長約八成,半導體特用化學品仍是今、明兩年的核心成長引擎之一。 在 ESG 趨勢推動下,半導體業者愈加重視製程廢液處理與化學品循環再利用,其中 TMAH 顯影劑回收工程因技術門檻高、利潤相對優於傳統供應模式,市場能提供完整回收、電解與稀釋再轉供服務的業者屈指可數。三福化已成功切入此一利基市場,並獲得半導體一線大客戶的認可。

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  • 美光財測報喜,華邦電帶頭再創天價、三檔記憶體成交量攻上前五大;福懋科宣布擴產

    2025/12/18

    美國最大記憶體晶片製造商美光(Micron)清晨公布財報,各數據皆優於預期,再加上財測樂觀,激勵盤後股價大漲。記憶體族群今日(12 月 18 日)也逆勢穩軍心,其指標股、「DRAM 雙雄」之一華邦電(2344)盤中最高來到 77.8 元,上漲逾 5%,再度改寫新天價,並以 52.87 萬張成交量排名第二高,僅次於台新新光金(2887)。 美光大啖 AI 商機,第一季營收達 136.43 億美元,年增 57%,超乎市場預期的 128.4 億美元,每股盈利 4.78 美元,優於預期的 3.95 美元。美光執行長 Sanjay Mehrotra 在財報會議中提到,AI 資料中心產能顯著成長,推升市場對高效能、高容量記憶體的需求,伺服器出貨量需求明顯轉強。今年以來,美光股價累計大漲近 160%。 展望第二季,美光預估營收為 187 億美元,上下浮動 4 億美元,遠超過分析師預期的 143.8 億美元;每股盈餘預估為 8.42 美元,上下浮動 0.2 美元,優於分析師預期的 4.71 美元;毛利率預計為 68%,上下浮動 1 個百分點,也超過分析師預期的 55.7%。

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  • Disney+ 擴大台灣電信通路布局 攜手中華電推行動、寬頻、影視整合方案

    2025/12/18

    國際串流平台 Disney+ 持續加深台灣市場經營,電信通路合作再下一城。中華電信(2412) 宣布與迪士尼攜手合作,正式推出涵蓋行動、寬頻與影視的 Disney+ 整合方案,成為繼台灣大(3045)之後,Disney+ 在台灣新增的重要電信夥伴,顯示其持續擴大通路布局、提升用戶滲透率的策略。 中華電指出,此次合作鎖定申辦精采 5G 方案,或 HiNet 光世代「速在必行」、MOD「家速方案」 的指定用戶,可加購 Disney+ 高級方案,首年月付折算後低於原價 75 折(原價每月 335 元)。 其中,5G 行動用戶主資費月繳 999 元以上,即可加購每月 249 元 的 Disney+ 高級方案;寬頻用戶新申請、升速或續約 300M 以上雙向高速頻寬,同樣享首年每月 249 元 的優惠價。

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  • Alphabet 將投資 1100 億美元於 Waymo,擴充自駕車市場

    2025/12/18

    Alphabet 旗下自動駕駛事業 Waymo 正與潛在投資人洽談新一輪募資,市場傳出募資金額可望超過 150 億美元,公司估值接近 1,000 億美元,甚至不排除上看 1,100 億美元。此輪融資可能由母公司 Alphabet 領投,並引入外部投資人,最終金額與估值仍待拍板。 外電引述知情人士指出,這將是 Waymo 自 2024 年 10 月 以來最大規模的融資行動。當時 Waymo 的估值約 450 億美元,由 Alphabet 主導,並獲得 Andreessen Horowitz、Fidelity、Silver Lake 等投資機構合計 50 億美元注資。若本輪成案,Waymo 估值將在短短一年多內大幅翻倍。 Waymo 為目前美國唯一提供「完全無安全駕駛員、無車內安全員」付費機器計程車服務的業者,車隊規模已超過 2,500 輛。目前服務已在舊金山、鳳凰城、洛杉磯、奧斯汀、亞特蘭大上線,並計畫 2025 年再擴展 11 座美國城市,2026 年進軍倫敦。

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    Alphabet 將投資 1100 億美元於 Waymo,擴充自駕車市場
  • 美光受惠記憶體「超級循環」 財測大幅超標、股價盤後飆升 8%

    2025/12/18

    美光公布 2026 會計年度第一季財報,營收、獲利雙雙優於華爾街預期,並對本季給出相當強勁的展望,激勵盤後股價大漲逾 8%。 美光公布 2025 財年第一季(截至 11 月) 財報,繳出亮眼成績: 調整後 EPS:4.78 美元(市場預期 3.95 美元)

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    美光受惠記憶體「超級循環」 財測大幅超標、股價盤後飆升 8%
  • 晶片成本上升,2026 年全球智慧型手機出貨量預計下滑 2.1%

    2025/12/18

    市調機構 Counterpoint Research 指出,受人工智慧(AI)資料中心大量搶用記憶體產能影響,全球記憶體晶片供應持續吃緊,推升零組件價格,包含蘋果(Apple)在內的智慧手機製造商,2026 年將面臨更高的生產成本與銷售壓力。 Counterpoint 最新報告預估,2026 年全球智慧手機平均售價將年增 6.9%,幾乎是先前預估值的兩倍;同時,全球智慧型手機出貨量恐年減 2.1%,一改先前「持平至小幅成長」的看法。 報告指出,AI 資料中心大量採用 DRAM 與 NAND 記憶體,帶動輝達(NVIDIA)伺服器、SK 海力士與三星記憶體需求激增,使傳統消費性電子用記憶體供給受到排擠,價格快速上揚。

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    晶片成本上升,2026 年全球智慧型手機出貨量預計下滑 2.1%
  • 美光財報今夜揭曉 市場聚焦財測是否優於預期

    2025/12/17

    記憶體大廠美光科技(Micron Technology)將於美股週三收盤後公布 2025 會計年度第一季(截至 11 月)的財報表現,投資人高度關注公司是否釋出優於市場共識的展望,為近期波動甚大的半導體族群注入新動能。 根據華爾街分析師預估,美光 11 月當季營收可望達到 129 億美元,調整後每股盈餘(EPS)約為 3.96 美元。市場期待,在 AI 伺服器需求持續強勁、記憶體價格回升的背景下,美光能對後續季度釋出更樂觀的財測。 由於美光在 DRAM 與 NAND 快閃記憶體市場極具指標性地位,其財測不僅牽動公司股價走勢,也被視為觀察全球記憶體是否來到「超級循環」階段及 AI 相關需求的重要風向球。

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    • AI 伺服器
    美光財報今夜揭曉 市場聚焦財測是否優於預期
  • 華新推冷精棒品牌「奇沃 Steeval」 切入 AI 伺服器液冷快接頭供應鏈

    2025/12/17

    電纜及不銹鋼大廠華新麗華(1605)正式發表冷精棒全新品牌「奇沃 Steeval」,宣示由傳統材料供應商轉型為與客戶共同開發、提供技術解決方案的高附加價值材料夥伴。 華新麗華副董事長王錫欽指出,冷精棒已成功切入 AI 伺服器液冷散熱系統,成為快接頭的重要材料來源,目前在相關應用的材料供應市占率已達約五成。 王錫欽表示,隨著 AI 伺服器算力持續攀升,GB200、GB300 等高功率晶片帶來龐大熱能,使液冷散熱成為主流解方,而快接頭則是液冷系統中的關鍵零組件。以輝達 GB300 為例,單一液冷式伺服器機櫃即需使用約 276 個快接頭,帶動冷精棒需求快速放大。

    • 高附加價值
    • 電線電纜
    • 精密製造
    • 液冷散熱
    • 散熱模組
    • 散熱
    • 客製化服務
    • 半導體
    • 冷精棒
    • 不鏽鋼胚
    • 不鏽鋼棒線
    • GB300
    • GB200
    • AI算力
    • AI 伺服器
    • AI
    華新推冷精棒品牌「奇沃 Steeval」 切入 AI 伺服器液冷快接頭供應鏈
  • 亞馬遜傳洽談投資 OpenAI 至少 100 億美元 OpenAI 有望採用亞馬遜自研 AI 晶片 

    2025/12/17

    根據路透引述知情人士指出,電商巨擘亞馬遜(Amazon)正與 ChatGPT 開發商 OpenAI 洽談投資事宜,投資金額至少達 100 億美元,潛在交易可能使 OpenAI 的整體估值突破 5,000 億美元。由於談判仍在進行中,相關細節尚未定案。 此次潛在投資案,正值 OpenAI 為未來首次公開發行(IPO)進行準備之際。路透先前於 10 月報導,OpenAI 的 IPO 估值最高可能上看 1 兆美元。知情人士指出,亞馬遜的投資金額約為 100 億美元,但雙方談判一切細節都尚未拍板。 市場人士認為,OpenAI 在完成與微軟的結構調整後,已具備更高的合作彈性。該交易使 OpenAI 轉型為「公益公司」(Public Benefit Corporation),並由非營利組織持有控制權與經濟利益,解除過往在募資與算力資源上的限制。

    • 雲端運算
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    亞馬遜傳洽談投資 OpenAI 至少 100 億美元 OpenAI 有望採用亞馬遜自研 AI 晶片 
  • 「台積電研發六騎士」之一林本堅示警「一條龍」半導體風險 全球人才缺口恐暴增 15 倍

    2025/12/17

    前台積電(2330)研發副總、被譽為「研發六騎士」之一的林本堅指出,在地緣政治升溫下,愈來愈多國家試圖打造「一條龍」的半導體供應鏈,這樣的發展方向恐對全球產業帶來嚴重後果。他直言,若有三至四個國家同時推動完整供應鏈建置,全球半導體人才缺口恐擴大至目前的 15 倍,「這幾乎是不可能達成的事。」 林本堅現任清華大學半導體研究學院院長,12 月 16 日出席崇越科技捐贈半導體模型並簽署 MOU 活動時表示,半導體產業涵蓋研發、製程、設備、建廠等多個環節,本來就高度分工、仰賴國際合作。台灣的成功並非因為掌握所有資源,而是在全球供應鏈中扮演關鍵角色,設備與材料同樣高度依賴海外。 他分析,台積電之所以能長期維持領先,關鍵在於規模與獲利形成正向循環,得以持續投入最先進製程研發與擴產。若全球需求總量不變,卻硬生生分割成多條「一條龍」供應鏈,等同讓市場火力被稀釋,企業利潤下降,最終反而無力支撐高昂的資本支出,導致整體產業發展停滯。

    • 陳立武
    • 資本支出
    • 英特爾
    • 羅唯仁
    • 產學合作
    • 生成式 AI
    • 林本堅
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    • 晶片製造
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