此類掌握衛星酬載、地面站與終端的微波／毫米波元件、PA、濾波器、封裝與 OISL 星間鏈路，是低軌衛星高頻化最直接的瓶頸層。昇達科低軌衛星營收占比已升至高水位，8 月營收回溫且外資預估 9 至 12 月逐月成長，受惠程度最高；意法與 Filtronic 則卡位國際 RF 晶片與高頻放大器。重點追蹤 Q/V 頻段升級、毛利率、客戶改版與新供應商導入風險。
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台股 3491昇達科受惠最高
- 1. 昇達科 2026 年上半年低軌衛星產品營收占比達 77%，營收 19.22 億元、年增 69.5%；高純度產品組合直接將星系擴張轉化為營收與獲利成長。
- 2. 公司毫米波、波導、濾波器與 RF 模組涵蓋衛星酬載、Gateway、終端及 OISL；OISL 已量產，單星供貨價值提升，頻段升級可推動 ASP 與毛利率上行。
- 3. 低軌衛星在手訂單約 18 億元、能見度超過兩季，越南二廠已啟用且新廠預計 2027 年第 3 季投產，可承接 SpaceX、Amazon LEO 擴大發射與後續換代需求。
- 4. 公司已累積國際衛星產品多年太空飛行履歷，並切入 SpaceX、Amazon LEO、AST 等客戶；但主要客戶集中度高，若發射遞延、改版或客戶導入新供應商，營收與毛利波動將放大。
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美股 STM意法半導體受惠高
- 1. 意法半導體自 2015 年與 SpaceX 合作，累計出貨逾 50 億顆 Starlink 射頻天線晶片；星座與終端擴張將直接推升晶片出貨及衛星業務營收。
- 2. 公司以 BiCMOS、FD-SOI 與 PLP 封裝供應相控陣天線，兼具高頻效能、低功耗與大量生產能力，能卡位 Ku／Ka 頻段升級及高量終端市場。
- 3. 意法半導體預估 2026 年 LEO 營收接近 10 億美元，並設定 2026 至 2028 年太空業務累計營收逾 30 億美元；另布局星間雷射鏈路，成長不只依賴衛星數量。
- 4. Starlink 客戶集中度高，且公司整體仍受汽車與工業景氣影響；若 SpaceX 改採自研晶片、延後部署或壓低價格，LEO 高成長預期與毛利率可能落差。
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GB FTCFiltronic受惠高
- 1. Filtronic 已取得 SpaceX 多年期 6,250 萬美元 GaN E-band 合約，產品用於下一代衛星高頻鏈路，FY2027 至 FY2028 量產交付可直接推升低軌衛星營收。
- 2. 公司已推出 E、V、W-band 產品，並完成 200W V-band SSPA 樣品；另獲英國太空總署 120 萬英鎊 Ka-band SSPA 計畫，頻段升級擴大衛星與地面站市場。
- 3. Sedgefield 新廠已啟用，年產能可支援超過 2 億英鎊營收；FY2027 訂單覆蓋市場預估營收 90%，具備承接衛星與國防 RF 訂單放量的製造基礎。
- 4. FY2026 SpaceX 營收占比已降至 68%，公司另取得 Airbus／OneWeb 的 700 萬歐元 LEO RF 組件合約及美國客戶 840 萬美元開發合約；客戶多元化可降低單一客戶風險，但仍須留意 SpaceX 依賴。
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台股 3105穩懋受惠中
- 1. 穩懋為全球最大 GaAs 晶圓代工廠，提供從磊晶、晶圓製造到測試的 Turnkey 服務，並供應低軌衛星 PA；Ku、Ka、E、V 至 W-band 升級可提高單一系統元件價值。
- 2. 公司已切入 SpaceX 星鏈供應鏈，航太與衛星業務占 Infrastructure 營收逾 30%；手機直連衛星採用陣列天線後，TX／RX 元件數增加，有利高頻 PA 與 GaN 產品出貨成長。
- 3. 2026 年第 2 季營收 52.57 億元、年增 39%，8 月營收 19.37 億元、年增 30.55%；公司規劃投入 20 億至 30 億元擴充 GaN／InP 產能，但衛星仍屬 Infrastructure，且手機業務占比過半，受惠並非純低軌衛星曝險。
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台股 5222全訊受惠中
- 1. 全訊主攻 GaAs／GaN 功率放大器、SSPA 與 MMIC，低軌衛星用 SSPA 已獲國家太空中心採用並完成耐輻射、耐極端溫度測試，具備切入衛星酬載與地面站高功率鏈路的產品基礎。
- 2. 公司具備 IC 設計、晶圓製程與模組組裝的 IDM 垂直整合能力，長期軍用微波產品平均失效時間超過 100 萬小時；此項高可靠度與太空規格經驗，有助提高進入高頻衛星供應鏈的門檻。
- 3. 全訊正將已完成太空規測試的 SSPA 推向企業衛星設備、地面站傳輸模組與商用低軌服務商，若後續商用認證轉為量產，可在軍工基本盤外形成第二成長曲線；但目前尚未揭露衛星營收占比與正式商用訂單，效益仍待出貨驗證。
