此類公司直接提供 RF FEM、PA、LNA、Switch、Filter 或 modem-to-antenna/Wi-Fi 平台,是射頻 IC 題材純度最高的一層。立積 Wi-Fi 營收占比約 89%,1Q26 Wi-Fi 7 已占 Wi-Fi 營收 56%,且 FEM 占比提升,受惠最直接;Skyworks、Qorvo 掌握高階手機與 Wi-Fi 7 模組,高通、博通、聯發科、瑞昱則透過主晶片與參考設計帶動 FEM 需求。觀察重點是 Wi-Fi 7 出貨倍增、Android 設計案、毛利率壓力 與平台綁定能力。
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台股 4968立積受惠最高
- 1. Wi-Fi 營收占比約 89%,1Q26 其中 Wi-Fi 7 已占 Wi-Fi 營收 56%,年增 475%,直接吃到 Wi-Fi 7 規格升級與出貨倍增紅利。
- 2. FEM 已佔 Wi-Fi 營收 69%,Wi-Fi 7 FEM 單價較 Wi-Fi 6 高出約 50% 以上,產品組合升級有助拉升單機含金量與中期毛利。
- 3. 運營商新案幾乎都導入 Wi-Fi 7,且客戶為分散單一來源持續轉單,立積在北美、歐洲、日韓與品牌客戶的設計案持續增加。
- 4. 公司維持全年營收雙位數成長目標,下半年營運明顯優於上半年,並同步布局 Wi-Fi 8、車用 FEM 與感測器,延長成長動能。
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美股 SWKS思佳訊受惠高
- 1. Skyworks 的 RF 前端產品涵蓋 PA、FEM、Switch、Filter 與 LNA,Broad Markets 已占營收約 42%,Wi-Fi 7、資料中心與車用成為新成長引擎。
- 2. 1Q26 營收 10.35 億美元、Non-GAAP EPS 1.54 美元,Broad Markets 連續第 9 季成長,Wi-Fi 7 與雲端 / AI 資料中心拉貨動能明確。
- 3. 拿下北美 Android OEM 多世代設計案,至 2030 年可望貢獻逾 10 億美元營收,高階 AI 手機射頻含量提升,直接放大 PA 與 FEM 需求。
- 4. 已推出 Wi-SUN / LoRaWAN 整合 FEM、車用 GNSS LNA FEM 與 6G FR3 PA,產品線橫跨智慧家庭、車聯網與 6G,概念純度與延伸性高。
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美股 QRVO科沃受惠高
- 1. Qorvo ACG 與 HPA 直接供應手機 RF 前端、Wi-Fi 7、PA、Tuners、ET PMIC 與整合模組,2026 財年 ACG 仍約占營收主體,題材純度高。
- 2. 公司在 Wi-Fi 7 已供貨 Wi-Fi 前端與濾波方案,並已交付 Wi-Fi 8 樣品;CSG 也切入汽車 UWB、網通 AP 與 SATCOM 地面終端,擴大射頻內容。
- 3. Apple 仍約占營收 50%~55%,且其旗艦平台 content 年增逾 10%,Qorvo 受惠高階手機升規與內建 modem 轉換,UHB、High-band PAD 皆有新增內容。
- 4. HPA 受國防、航太、衛星、DOCSIS 4.0 與 5G RAN 拉動,Qorvo 在 GaAs、GaN、BAW、SAW 與先進模組具整合優勢,2027 年毛利率有望站上 50%+
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美股 QCOM高通受惠高
- 1. Snapdragon modem-to-antenna 平台把 PA、LNA、Switch、Filter 與 Wi‑Fi 7 整合進主晶片出貨,RF 升級可直接轉成平台含量提升與 ASP 增加。
- 2. 高通在 Wi‑Fi 7 與 Wi‑Fi 8 已卡位主晶片與參考設計,能同步拉動 FEM、天線調諧器與驗證需求,受惠於路由器、手機與 CPE 升規。
- 3. 1Q26 RF/手持業務維持高單價旗艦機動能,車用與 IoT 合計營收年增 20% 左右,讓 RF 題材不只靠手機,成長來源更分散。
- 4. 高通持有龐大 5G 標準必要專利與 RF 設計能力,旗艦 Android 與 5G-A 升級都需其平台支援,RF 元件升級可持續帶動授權與晶片雙重收益。
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美股 AVGO博通受惠中
- 1. Broadcom 在 Wi-Fi 7 與無線連結晶片具平台優勢,BCM4378 等方案整合 FEM、Wi-Fi 與藍牙,規格升級可直接放大單機內容價值。
- 2. Broadcom 掌握 BAW/FBAR 濾波器關鍵技術,市場寡占度高,Wi-Fi 7 與 5G 多頻段帶動濾波器數量與高頻版位需求持續上升。
- 3. 無線連結業務已推出 BroadPeak RF DFE SoC 與新款 Wi-Fi 8 晶片,從 Wi-Fi 7 延伸到 5G Advanced/6G,帶動 RF 相關長線升級。
- 4. Broadcom 將 RF 能力綁進整體連網平台與客戶參考設計,高階手機與企業 AP 採用度高,較純元件廠更能吃到平台升規紅利。
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台股 2454聯發科受惠中
- 1. 聯發科在 Wi-Fi 7 晶片供應與高通、博通並列前三,Filogic 平台帶動路由器、AP 與終端升級,直接放大 RF 前端與 FEM 需求。
- 2. 聯發科的 Snapdragon 競品壓力下仍靠高整合平台切入,AP、5G CPE、PON 與 Wi-Fi 7 參考設計綁定主晶片,提升 FEM 導入率與議價力。
- 3. 2025 年聯發科 Wi-Fi 與連網營收已超過 30 億美元,Wi-Fi 7 收入持續成長,且 2 奈米與 AI 平台推進,有利高階連網規格放量。
- 4. 聯發科把射頻升級包進 SoC 與 modem-to-antenna 架構,手機、路由器、車用與 NTN 終端都會同步拉動 PA、LNA、Switch 等周邊需求。
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台股 2379瑞昱受惠中
- 1. 瑞昱 Wi-Fi 與網通產品占營收比重高,2025 年營收 1,227.1 億元、年增 8.2%;Wi-Fi 7、10G PON 與高階交換器升級,直接拉升連網晶片與參考設計需求。
- 2. 2026 年 PC 搭載 Wi-Fi 7 滲透率估升至 30% 以上,瑞昱已在筆電、路由器與高階網通專案持續導入,規格升級帶動單機晶片內容與 ASP 提升。
- 3. 非 PC 業務已成營收主軸,2025 年非 PC 比重約 67%,車用乙太網、網通與消費電子持續成長;車用市場目標擴大至 25%~33% 市占,成長較穩健。
- 4. 瑞昱持續布局 100G 光模組 controller IC 與 400G PAM4 DSP,搭上 AI 資料中心高速傳輸升級;網通、光通訊與車用三線並進,分散單一 PC 週期風險。