亞德諾半導體（Analog Devices）2025 年首季 EPS 不如預期；股利連增 21 年
為什麼重要
亞德諾半導體（Analog Devices）財報顯示，儘管整體營收、淨營收有所下降，但其在產業、汽車、通訊領域的營收增長，反映出這些市場的強勁需求，對相關投資人而言，這些領域的表現值得關注。
公司連續第 21 年增加股息，凸顯其穩健的資本回報計劃，對尋求穩定收益的投資者來說，這是一個值得注意的正面訊號。
背景故事
亞德諾半導體（NASDAQ:ADI）面對宏觀經濟和地緣政治環境的挑戰之際，持續調整其業務策略，以應對市場變化。
過去一年中，公司透過強化其高效能技術、深化與客戶的互動，為持續復甦的半導體週期做好準備。
發生了什麼
亞德諾半導體 2025 會計年度第一季（截至 2 月 1 日）2024 Q1 的收入為 24.2 億美元，雖比去年同期下降 3.6％，但優於市場預期；淨利 3.913 億美元，下降 15％。
根據財報，亞德諾半導體第一季營收年減 4% 至 24.2 億美元，不過仍高於分析師預估的 23.6 億美元；當季淨利報 3.913 億美元，經調整後每股獲利報 1.63 美元，高於分析師預估的 1.54 美元。
展望第二季，亞德諾預期，經調整後每股盈餘區間中位數為 1.68 美元，營收預估區間中位數為 25 億美元，同樣高於預期。
亞德諾也宣布，每季配息從每股 0.92 美元調高至 0.99 美元，並宣布將擴大庫藏股計畫 100 億美元至 115 億美元，相當於目前市值 1,174 億美元的 9.8％。
各領域營收變化的部份，工業佔總營收 44％，汽車佔 30％，通訊佔 12％，而消費者佔 13％，顯示出不同市場需求的變化。
接下來如何
#增長挑戰、#短期樂觀預期、#長期成長策略
根據 FactSet 最新調查，共 24 位分析師對亞德諾提出目標價估值：中位數由 255 元上修至 267.5 元，升幅 4.9％；其中最高估值 300 元，最低估值 220 元。
公司預計未來三年的年均營收成長率 11％，低於美國半導體行業的 17％ ，顯示 ADI 未來仍面臨挑戰。
分析師預計，公司第二季營收為 25 億美元，調整後每股收益預測為 1.68 美元，反映出對樂觀看待公司短期業績。
ADI 的策略，包括持續投資於高效能技術和最佳化製造模式，以及強化客戶關係，以支援長期成長。
他們說什麼
亞德諾半導體執行長 Vincent Roche：「ADI 的高效能技術在市場上仍然具相關性，並在面對競爭壓力時仍能獲得良好的報酬。」
亞德諾財務長 Richard Puccio 表示，預訂量顯示逐步改善，第二季應該會上升。
Richard Puccio 談到公司在中國電動車市場的定位：「ADI 擁有強大的市佔率和內容位置，這反映在我們的業績中。」同時指出，公司目標是實現約 10％長期模型增長，而且隨著宏觀條件改善，有潛力展現更高的增長力道。
提到的股票
概念股
參考資料
- Analog Devices First Quarter 2025 Earnings: Revenues Beat Expectations, EPS Lags
- Analog Devices Inc (ADI) Q1 2025 Earnings Call Highlights: Navigating Challenges with Strategic ...
- 亞德諾半導體 (ADI) 2025 Q1 法說會逐字稿
