此類公司最貼近無人機、無人艇與可消耗載具採購，受 2,400 億元無人載具條例、559 億元追加預算與美軍無人化趨勢帶動。AeroVironment、雷虎屬題材純度最高的無人系統廠；漢翔、長榮航太與中光電具航太製造、標案交付或系統整合基礎；龍德卡位無人艇與海防平台，Kratos 對應低成本靶機、戰術無人機與推進系統。重點看得標名單、Blue UAS／Green UAS 認證、量產良率、交付認列，以及預算是否如期通過。
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美股 AVAVAeroVironment, Inc.受惠最高
- 1. AeroVironment FY 2026 營收達 19.77 億美元、年增 141%，核心來自 Switchblade 巡飛彈與戰術無人機，直接受惠美軍補庫存及低成本可消耗載具採購。
- 2. 2026 財年第 1 季自主系統營收 3.46 億美元、年增 21%，並取得 1.17 億美元 P550、5,100 萬美元 Switchblade 600 合約，無人平台需求已轉為具體訂單。
- 3. 公司最新已撥款在手訂單達 15 億美元、年增 37%，可支撐全年營收指引中點 21.8 億美元的 86% 能見度，反映軍方長約與量產交付的直接受惠程度。
- 4. AeroVironment 擴充鹽湖城、南加州及 Huntsville 產能，並取得 4.65 億美元 LOCUST 雷射反無人機合約；但 SCDE 營收年減 21%，後續仍須觀察產能爬坡與整合能否改善獲利。
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台股 8033雷虎受惠最高
- 1. 雷虎取得國防部陸軍司令部 2,033.8 萬元訓練型與自殺式無人機標案，約占最近年度個體營收 5%，並依履約進度認列，直接受惠國內軍用商規無人機採購。
- 2. Overkill FPV 通過美國 Blue UAS 認證，並與夥伴取得美國國防部 1,520 架、逾 760 萬美元初始訂單且進入交付期，驗證其切入非紅軍工供應鏈的能力。
- 3. 美國俄亥俄州無人機馬達產線已投產，年產能逾 6 萬具；嘉義大埔美新廠預計年底完工，將支援無人機、無人艇與中大型平台量產，提升後續接單與交付能力。
- 4. 雷虎具備飛控、導控、光纖通訊、AI 整合及無人艇產品線，能提供多域無人系統方案；但美國後續批次與台灣大型標案仍待測評、得標及預算落地確認。
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台股 2634漢翔受惠高
- 1. 漢翔與美商 Shield AI 合作取得海巡署 12 億元、12 架 V-BAT 艦載無人機標案，結合航太製造、維修與整合能力，已將無人平台題材轉為履約營收。
- 2. 公司已開發 AIxVNAV 視覺導航與無人機反制系統，主攻無 GPS 定位、軟殺及硬殺應用；若完成驗證，可提升漢翔由製造商轉向無人系統供應商的競爭力。
- 3. 勇鷹高教機預計 2026 年底完成 66 架交機，後續高教機及 IDF 維保在手訂單逾 300 億元、能見度至 2029 年，能以 MRO 長約承接軍用業務動能。
- 4. 漢翔未來五年在手訂單逾千億元，2026 年上半年新增訂單 128 億元，其中發動機訂單 82 億元；但大型無人機量產訂單仍取決於預算與標案落地，不能將政策額度直接視為營收。
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台股 2645長榮航太受惠高
- 1. 長榮航太已取得國防部第一波軍用商規無人機標案，首批交付 16 架艦載監偵型無人機、貢獻約 4.2 億元營收，具實績爭取 2,400 億元條例後續標案。
- 2. 2026 年第 1 季營收 47.39 億元、年增 13.1%，毛利率升至 28%；全球機隊平均機齡達 15.1 年，MRO 現金流可支撐無人載具業務布局。
- 3. 公司已取得 EASA A350 維修認證，觀音二廠預計 2027 年投產，並安排空巴、波音新專案首件交付，航太品管與製造產能有利平台整合與量產。
- 4. 2,400 億元無人載具預算雖提供長期需求，但長榮航太後續實際得標份額尚未確定；投資人應同步追蹤標案公告、交付認列與產能爬坡。
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台股 5371中光電受惠高
- 1. 子公司中光電智能機器人已取得國防部 3,037 架軍用商規無人機標案，累計交付約 2,290 架，2025 年無人機營收占比升至約 7%，已將國防採購轉為實際營收。
- 2. 公司整合 AI 影像、光電酬載、飛控、遙控器與維保服務，並規劃 2026 年底將月產能由約 1,000 台提升至 5,000 台；若取得 4.875 萬架後續標案，出貨與營收具放大彈性。
- 3. 無人機遙控器整合套件已通過美國政府驗證，相關遙控器與酬載亦已出貨至美國、歐洲，搭配美日合作可切入非紅供應鏈；但海外貢獻尚未量化，國內大型標案仍受預算審議與採購分配影響。
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台股 6753龍德造船受惠高
- 1. 龍德深耕無人艇逾六年，承接中科院「快奇專案」4 艘、合約 2.6 億元，負責載台與遙導控並於 2025 年 8 月通過作戰測評，具直接交付實績。
- 2. 公司自製「黑潮」無人艇，已建立載台、遙導控與系統整合能力，且採 100% 非紅供應鏈；海軍、海巡無人水面及水下載具採購，可望提高其得標競爭力。
- 3. 龍德新造船在手訂單約 144 億元、尚待執行約 67 億元，維保訂單約 46 億元；第六廠將船型能力提升至 5,000 噸級，有利承接大型海防平台與無人艇量產。
- 4. 國防部規劃採購約 1,320 艘無人艇，但標案時程與預算仍有變數；投資人須等待正式招標、得標與交艇，不能將政策規模直接視為龍德既有訂單。
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美股 KTOSKratos Defense & Security Solutions, Inc.受惠高
- 1. Kratos 是美國多軍種與盟國主要靶機供應商，並發展 Valkyrie 戰術無人機；2026 年第 2 季無人系統營收 7,910 萬美元，年增 8.1%，直接受惠低成本可消耗平台需求。
- 2. 公司以可負擔、大量生產為設計核心，規劃 2028 年初年產約 40 架 Valkyrie，並將 Spartan 噴射引擎產能提升至年產 3,000 具，有利縮短交期並承接無人機量產訂單。
- 3. 2026 年第 2 季合併接單出貨比 1.3 倍、訂單積壓 20.84 億美元，其中已取得資金 15.72 億美元；無人系統、推進、火箭與 C5ISR 可共同支撐平台整合與後續維保收入。
- 4. 受惠仍取決於 Valkyrie 等展示型平台能否轉為正式量產計畫；公司 2026 年預估自由現金流仍淨流出 8,500 萬至 1.05 億美元，且積壓訂單含 5.127 億美元未融資項目，量產與現金轉換需持續驗證。
