此類是軍工題材最核心的整機、平台與主系統承接者，直接對應台灣無人載具長單、國防自主與美軍 Drone Dominance Program 等採購趨勢。雷虎具 Blue UAS、FPV 與美軍訂單想像，漢翔有航太製造與系統整合能力，中光電、長榮航太與亞航已具無人機標案或航太品管基礎，龍德造船卡位無人艇與海防平台，AVAV 則是美國滯空彈與戰術無人機代表。受惠強弱看得標名單、量產交付、認證進度、海外訂單，風險是預算版本調整與股價提前反映。
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台股 8033雷虎受惠最高
- 1. 雷虎是台灣少數同時布局軍用無人機、FPV 與無人艇整機的主約商，已拿下國軍訓練型無人機標案並進入量產驗收，直接把政策轉成營收。
- 2. 公司取得美國 Blue UAS 認證，並進入美軍 Drone Dominance Program 第二階段，代表在非紅供應鏈與海外軍工採購上有先發優勢，外銷想像高。
- 3. 嘉義新廠與美國俄亥俄州產線同步擴建，搭配鋁合金沖壓量產與 AI 飛控整合，對應台灣 2,100 億元無人載具特別條例的放量需求。
- 4. 2026 年市場焦點集中在濱海監偵、攻擊型無人機與自殺無人艇，雷虎在 FPV、海鯊號與系統整合布局最完整，最有機會承接後續大單。
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台股 2634漢翔受惠最高
- 1. 漢翔是台灣少數同時具備軍機、無人機與航太製造能力的整機與系統整合商，已切入無人機特別條例與國防標案主約，第一季國防業務占比約 39%，題材直接反映營收。
- 2. 公司已發表 AIxVNAV 視覺導航系統，結合 AI 與 3D 圖資，在無 GPS 環境仍可達公分級定位，符合國軍低成本、抗干擾需求，也有利爭取海外非紅供應鏈訂單。
- 3. 美國亞利桑那州新廠預計 2026 年第三季取得 AS9100 認證後量產波音 737 MAX、A321 與 LEAP 零件，配合在美短鏈與航太品管優勢，軍工外亦新增高毛利民機動能。
- 4. 勇鷹高教機進入收尾後，漢翔 2027～2029 年近 300 億元軍機 MRO 訂單接棒，無人機、反制系統與維保形成長約現金流，能見度明顯拉長。
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美股 AVAVAerovironment, Inc受惠最高
- 1. Switchblade 滯空彈與戰術無人機是核心營收來源，FY2026 營收達 19.77 億美元、年增 141%，直接吃到美軍補庫存與量產交付放大。
- 2. Q4 FY2026 營收 6.416 億美元、年增 133%，全年 bookings 27 億美元、book-to-bill 1.4 倍，funded backlog 12 億美元，訂單能見度高。
- 3. 併入 BlueHalo 後，產品線延伸到反無人機、太空、電戰與導引系統，FY2027 指引營收 21.25 至 22.25 億美元，成為全域無人系統平台。
- 4. Utah 新廠與全美 12 州產能擴張持續推進，Switchblade 產能已提升 300%、未來 12 個月再擴 500%，接單後能快速轉成營收。
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台股 5371中光電受惠高
- 1. 子公司中光電智能機器人已拿下國防部 3,037 架無人機標案並完成交付，直接把國防採購轉成營收，2025 年無人機業務占比約 5%。
- 2. 無人機產線持續擴充，竹南廠規劃 2026 年底月產能由約 1,000 台拉升至 5,000 台，可銜接 4.875 萬架、約 500 億元第二波標案。
- 3. 掌握 AI 影像晶片、光電酬載、飛控與非紅供應鏈整合能力，能提供整機、模組到維保一條龍服務，符合軍規採購重視的自主產製與資安要求。
- 4. 海外遙控器與酬載產品已對美國、歐洲出貨，並布局美、日商用與警用市場，讓無人機不只吃國內標案，也能受惠外銷與轉單。
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台股 2645長榮航太受惠高
- 1. 已拿下國防部第一波軍用商規無人機標案，首批出貨 16 架、貢獻約 4.2 億元，正式把無人機題材轉成營收認列。
- 2. 具航太級 MRO 與機體製造能力，EASA A350 維修認證加上系統整合底子，能承接第二波 4.875 萬架級無人機與後勤維保。
- 3. 2026 年第 1 季營收 47.39 億元、年增 13.1%，毛利率升至 28%，顯示維修調價與高齡機隊需求已帶動獲利，非只靠題材。
- 4. 觀音二廠預計 2027 年投產，並銜接空巴、波音新專案與無人機量產，形成 MRO、航太零件與國防標案三條成長線。
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台股 2630亞航受惠高
- 1. 國防業務占營收近 9 成，承接軍機維修、發動機翻修與無人機整合案，在手合約約 200 億元，訂單能見度一路延伸到 2031 年。
- 2. 取得中科院授權的中型無人機複材機體製造技術，並參與銳鳶二型試產與交付，已從 MRO 延伸到整機整合，直接卡位國產無人機量產鏈。
- 3. 全台唯一可執行 B737 MAX 線上維修，並拿下 EASA、CASA 認證與澳洲首單，民航 MRO 可放大高毛利接單，降低對單一軍案的依賴。
- 4. 無人載具特別條例上看 2,100 億元，加上國防預算 9,495 億元創高，亞航具航太品管、系統整合與後勤維保優勢，最有機會承接第二波標案。
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台股 6753龍德造船受惠高
- 1. 龍德造船是台灣少數具備船體設計、製造與交付能力的民營船廠，主力卡位國艦國造與海防需求，無人艇與巡緝艇標案一旦落地就能直接認列營收。
- 2. 公司已參與快奇無人艇與海軍、海巡署相關無人船標案，具實測與量產基礎；若 1,350 艘無人艇或後續濱海攻擊型需求重啟，受惠最直接。
- 3. 2025 年新造船營收占比約 87%，第二批沱江艦後續艦進入交付期，在手新造船與維保訂單已具多年能見度，能把軍工題材轉成實際營運成長。
- 4. 第 6 廠北棟新產能 2026 年開出，可承做 5,000 噸級船型並放大接單彈性；國防自主與無人載具採購若擴大，龍德可同步承接量產與後勤維保。
