AI 晶片概念股

GPU 仍是大規模訓練與彈性推論的主力,輝達透過 GPU、CPU、網通與軟體生態系提供整櫃方案,對 AI 基建擴張的連動性最高;博通則同時受惠於客製加速器與高速乙太網交換晶片,兩者屬受惠最高。超微以 MI 系列 GPU 與伺服器 CPU 擴大資料中心布局,資料中心營收高速成長,屬受惠高的追趕者。觀察重點是新平台量產與供應狀況、雲端客戶採購配置、產品 ASP,以及 GPU 市占是否受到 ASIC 加速侵蝕。
  • 美股 NVDA
    輝達
    受惠最高
    1. 1. FY2027 第二季資料中心營收達 890.2 億美元,年增 117%,約占總營收 92.5%;AI 訓練與推論擴張直接轉化為主力營收成長,第三季營收指引更達 1,080 億美元。
    2. 2. CUDA 搭配 GPU、CPU、DPU、NVLink、交換器與 AI 軟體堆疊,形成從晶片到整櫃的整合平台;客戶導入成本與生態黏著度提高,有助維持高 ASP、議價權及競爭優勢。
    3. 3. Blackwell Ultra 已放量,Vera Rubin 平台進入量產,Vera CPU、Groq 推論加速器與 Spectrum 網路同步擴充;產品由單一 GPU 延伸至整座 AI 工廠,提升單一客戶採購金額與成長延續性。
    4. 4. 需求仍強但供應是主要瓶頸:公司供應與產能承諾升至 2,790 億美元,且第三季指引未納入中國資料中心營收;HBM、先進封裝及出口管制將決定實際出貨與毛利表現。
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  • 美股 AVGO
    博通
    受惠最高
    1. 1. FY2026 第三季 AI 半導體營收達 167 億美元、年增 221%,占總營收 56%;第四季公司指引升至 217 億美元,AI 加速器放量直接推升營收。
    2. 2. Google TPU、Anthropic Ironwood、OpenAI Jalapeño 與 Meta MTIA 等六家 XPU 客戶同步擴大部署;公司預估 AI 營收 FY2027 達 1,150 億、FY2028 達 2,300 億美元。
    3. 3. Tomahawk 6 乙太網路交換器已廣泛用於 AI 叢集,Tomahawk 7 更完成 200 Tbps 流片;AI 網路營收年增逾 2.5 倍,算力擴張也同步提高互連晶片需求。
    4. 4. 博通以 SerDes、晶片互連、HBM/SRAM 整合與先進封裝支援客製 XPU,形成設計門檻;但營收高度依賴少數大型客戶,且電力、基板與記憶體供應可能延遲出貨。
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  • 美股 AMD
    超微半導體
    受惠高
    1. 1. AMD 2026 年第 2 季資料中心營收達 67 億美元、年增 107%,由 EPYC 伺服器 CPU 與 Instinct GPU 同步帶動,AI 基建擴張可直接轉化為出貨與營收。
    2. 2. AMD 與 OpenAI 達成多年期協議,將部署 6 GW AMD GPU,首座 1 GW 設施由 MI450 驅動並自 2026 年下半年啟動,有助提高新平台訂單能見度。
    3. 3. Helios 整櫃方案整合 MI450 GPU、EPYC CPU 與網路產品,且 Microsoft 宣布在 Azure 大規模部署;從單晶片供應延伸至整櫃,可提高 AI 系統單案價值。
    4. 4. AMD 同時受惠 GPU 訓練、CPU 推論與 Agentic AI 工作負載,但 ROCm 生態仍落後 CUDA,且先進晶圓、HBM 與 CoWoS 供給受限,量產執行將決定受惠能否兑现。
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Google、AWS、Microsoft 與 Meta 為降低單位算力成本、功耗及供應依賴,持續發展 TPU、Trainium 等客製化 ASIC;量產晶片設計、後端實作與先進封裝整合需求,直接傳導至台灣設計服務業者。聯發科受惠於 TPU 相關合作,創意與世芯-KY則承接大型雲端客戶專案,均屬受惠高,但營收常呈現流片、量產與專案交替的波動。應追蹤 3 奈米、2 奈米專案的 tape-out 與量產時程、NRE 轉量產收入、單一客戶比重及 CoWoS 配額。
  • 台股 2454
    聯發科
    受惠高
    1. 1. 聯發科與北美 CSP 合作的首代 AI 加速器 ASIC 預計於 2026 年第四季量產,公司預期 2026 年資料中心營收突破 20 億美元,直接將客製晶片需求轉化為新營收曲線。
    2. 2. 公司將 2027 年客製 AI 加速器可服務市場上修至 800 億美元,並把目標市占率提高至 15%–20%;首代產品預期 2027 年貢獻數十億美元,第二代則規劃 2028 年量產。
    3. 3. 2026 年 8 月 NVIDIA 投資聯發科 35 億美元可轉換債券,雙方擴大採用 NVLink Fusion;聯發科的客製 XPU 可接入 NVIDIA 機櫃生態,有助拓展 CSP 專案與提高設計價值。
    4. 4. ASIC 量產仍受先進封裝與 EMIB 良率影響,且公司坦言第二代 ASIC 毛利率略低於整體平均;投資人應追蹤量產時程與營益率改善,避免只看營收放量。
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  • 台股 3443
    創意
    受惠高
    1. 1. 創意 2026 年第 3 季營收 187.55 億元,年增 117.74%;第 2 季 Turnkey 占 83%,主要由大型 CSP 的 CPU 與 AI 推論晶片量產帶動,AI ASIC 已直接轉化為營收。
    2. 2. 創意由台積電持股約 35%,並提供 IP、Physical Design、晶圓投片、CoWoS 與封測整合;在 CSP 自研晶片但需外包後段實作的模式下,可提高客戶導入效率與合作黏著度。
    3. 3. 圖靈中心於 2026 年下半年全面運作,強化 3 奈米、2 奈米及先進封裝接案;北美 CSP 下一代 CPU 專案預計 2026 年底至 2027 年初量產,將接續推升 NRE 轉 Turnkey。
    4. 4. 受惠程度高度取決於少數美系 CSP 專案與台積電先進產能;Turnkey 放量雖擴大營收,卻使毛利率承壓,投資人應同步追蹤 NRE 管線、量產時程與毛利額,而非只看營收。
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  • 台股 3661
    世芯-KY
    受惠高
    1. 1. 世芯-KY 2026 年第 2 季營收達 2.417 億美元,季增 82.6%,主因北美 CSP 的 3 奈米 AI 加速器自 5 月開始量產,直接受惠客製 ASIC 放量。
    2. 2. 3 奈米及 2 奈米產品已占 2026 年第 2 季營收 47%;公司預期 3 奈米加速器於下半年持續增加出貨,帶動第 3、4 季營收與獲利再創高。
    3. 3. 下一代 2 奈米 AI 加速器採 Chiplet 架構,世芯負責 Compute die、I/O die 與 2.5D/3D 封裝整合,預計 2026 年底完成 tape-out、2027 年底量產,設計複雜度與單價可望提升。
    4. 4. 公司已完成超過 600 次 tape-out,約 80% AI 晶片營收來自 HPC、約 85% 營收來自先進製程,具備承接 CSP 複雜 ASIC 的能力;但客戶集中度高,須追蹤新 CSP 專案是否落地。
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AI 加速器由先進節點製造後,必須以 CoWoS 將邏輯晶片與 HBM 整合,並經高階測試驗證,形成最具稀缺性的製造鏈。台積電同時掌握先進製程與 CoWoS 產能,對所有 GPU、CPU 與 ASIC 平台具樞紐地位,為受惠最高;日月光投控承接封裝外溢,京元電子、精測與穎崴受惠於測試工時、測試介面複雜度及 ASP 上升,屬受惠高。關鍵指標是 CoWoS 月產能與缺口、先進製程稼動率、測試產能利用率及新平台良率。
  • 台股 2330
    台積電
    受惠最高
    1. 1. 2026 年第 3 季 HPC 營收占比達 68%,7 奈米以下先進製程占晶圓營收 79%,N2 已占 8%;AI GPU、ASIC 與 CPU 投片擴大,直接推升營收與獲利。
    2. 2. AI 加速器須以 CoWoS 整合邏輯晶片與 HBM,且台積電表示 CoWoS 仍是客戶首選;封裝供給吃緊使稀缺產能轉化為更高出貨量與定價權。
    3. 3. 台積電 2026 年資本支出維持 600~640 億美元,其中 70%~80% 投入先進製程,並預期 N2 家族 2027 年年產能翻倍以上,支撐 AI 晶片長期放量。
    4. 4. 受惠高度集中於 AI 需求與先進製程稼動率;N2 爬坡及海外廠量產將造成毛利率壓力,海外擴產後續可能稀釋毛利率 3~4 個百分點,需觀察需求是否跟上折舊。
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  • 台股 3711
    日月光投控
    受惠高
    1. 1. 日月光管理層預期 2026 年 LEAP 先進封裝與測試營收超過 35 億美元,2027 年再翻倍;AI 晶片需求外溢可直接轉化為高階封測營收。
    2. 2. 2026 年第 2 季 ATM 營收達新台幣 1,260 億元、年增 36%,且先進封裝與測試成長快於整體業務;AI 晶片複雜度提升推升單位測試價值。
    3. 3. 公司將 2026 年資本支出提高至約 105 億美元,投入廠房、設備與智慧工廠,並擴充晶圓測試、最終測試及先進封裝;有利承接 CoWoS 供給不足的外溢需求。
    4. 4. 受惠程度仍取決於新增產能安裝與客戶導入時程;第 2 季整體稼動率約 80% 至 85%,高額資本支出可能先壓抑現金流,需觀察 LEAP 放量能否改善毛利率。
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  • 台股 2449
    京元電子
    受惠高
    1. 1. 京元電子 2026 年第三季營收 121.42 億元、年增 30.69%,前三季營收 334.75 億元、年增 34.08%;AI GPU、TPU、CPU 測試需求推升高階封測訂單,直接轉化為營收成長。
    2. 2. 公司自製高功率 Burn-in 爐並導入液冷技術,可支援先進 GPU 與 ASIC 的高溫高壓可靠度驗證;下一代 Rubin 測試時間估較 Blackwell 增加 50% 以上,有利測試工時、ASP 與毛利率提升。
    3. 3. 京元電子 2026 年資本支出上修至 500 億元,預估產能增加 30%–50%;NVIDIA 預付款協議將支應美國測試產能建置並保留服務量,強化 AI 晶片放量時的產能與訂單能見度。
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  • 台股 6510
    精測
    受惠高
    1. 1. 2026 年第 3 季營收達新台幣 19.05 億元、年增 53.4%,HPC 占比升至 65.9%;AI GPU、TPU 與 ASIC 測試需求增加,帶動營收結構與獲利槓桿改善。
    2. 2. 精測採 All-in-House 模式,自製 MEMS 探針、PCB 與組裝,並布局 PCIe Gen7、224 Gbps 及散熱技術;AI 晶片高針數、高速與高功耗測試升級,有利提升測試介面 ASP 與競爭門檻。
    3. 3. 公司 2026 年 8 月產能已較 2025 年底增至 2 倍,2027 年第 1 季規劃達 3 倍;管理層預期 2027 年營收接近成長 50%,但 TPU 與部分 AI 專案仍在工程驗證,量產時程及稼動率是主要變數。
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  • 台股 6515
    穎崴
    受惠高
    1. 1. 穎崴 2026 年第二季營收 35.23 億元、年增 131.47%,上半年營收 65.04 億元、年增 70.27%;AI 應用客戶拉貨推升高階測試座與 MEMS 探針卡出貨。
    2. 2. AI 晶片朝大封裝、高功耗與高針數發展,穎崴 HyperSocket 可支援 2 萬 Pin 內產品;測試時間拉長及介面複雜度提高,有利測試座 ASP 與用量同步增加。
    3. 3. 高階測試座交期已由 8 週延長至 13 至 14 週,超過 1 萬 Pin 專案逾 20 個;仁武二廠預計 2027 年第二季投產,產能可再增約 50%,承接 AI 測試缺口。
    4. 4. 穎崴在 2025 年邏輯測試座全球排名第三,並布局液冷測試座、MEMS 探針卡及 CPO 測試方案,形成先進封裝測試介面的技術護城河;但前十大客戶占營收約 90%,客戶集中度仍高。
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HBM 是 AI 加速器取得高頻寬、低延遲資料傳輸的必要記憶體,堆疊層數、傳輸速度與功耗表現直接影響單顆加速器規格。SK 海力士在 HBM4 量產與客戶導入居領先位置,屬受惠最高;美光與三星電子受惠於 HBM3E、HBM4 的供給緊張與報價提升,屬受惠高。投資判斷不宜只看記憶體現貨價格,應聚焦HBM4 良率、客戶認證、長約覆蓋率與產能配置;若擴產過快或平台規格下修,獲利彈性可能反轉。
  • 韓股 000660
    SK 海力士
    受惠最高
    1. 1. SK 海力士 2026 年第 3 季營收 104.6155 兆韓元、營業利益 83.3338 兆韓元,HBM4 與伺服器 DRAM 放量推升獲利,直接受惠 AI 加速器記憶體需求。
    2. 2. 公司已與 14 家主要客戶簽署長期供應協議,涵蓋 2027、2028 年超過 50% 產能,連同洽談需求後產能近乎售罄,提升 HBM 報價與營收能見度。
    3. 3. HBM4 良率已超過原定目標,客戶需求量更超過現有供應能力兩倍;技術、良率與供貨穩定性形成競爭優勢,有利維持 HBM 高毛利與客戶黏著度。
    4. 4. M15X 預計 2026 年底滿產,第四季 HBM4 出貨量與營收占比將超越 HBM3E,且 HBM4E 已完成送樣、客製化 HBM 持續開發,提供下一階段成長催化。
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  • 美股 MU
    美光科技
    受惠高
    1. 1. 美光已於 2026 年開始量產 HBM4 36GB 12-high,並向多家關鍵客戶送樣 48GB 16-high;世代升級提升 AI 加速器頻寬與容量,可推升 HBM 單位價值。
    2. 2. FY2026 Q4 美光 Cloud Memory 與 Core Data Center 合計營收 343 億美元,約占公司總營收 63%;其中包含 HBM、伺服器 DRAM 等產品,直接受惠 AI 資料中心擴建。
    3. 3. 截至 FY2026 Q4,美光已簽署 26 份策略客戶協議,預估涵蓋至 2030 年逾 35% 營收,約 75% 具定價框架;長約提高 HBM 出貨與獲利能見度,但仍無法完全消除記憶體循環風險。
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  • 韓股 005930
    三星電子
    受惠高
    1. 1. 三星電子已開始 HBM4 量產與商業出貨,支援 11.7 Gbps、最高 13 Gbps、單堆疊 3.3 TB/s;規格升級可切入新世代 AI 加速器,推升高階記憶體 ASP 與營收。
    2. 2. HBM4 採用三星 1c DRAM 與自有 4 奈米邏輯 base die,並整合 DRAM、晶圓代工及封裝能力;垂直整合有助改善成本、交期與良率,提升供應緊張下的接單彈性。
    3. 3. 2026 年第 3 季公司預估營收 195 兆韓元、營業利益 107.4 兆韓元,反映 AI 伺服器推升 HBM 與一般記憶體需求;供給吃緊若延續,價格與產品組合可放大利潤彈性。
    4. 4. 三星 HBM4 的實際受惠仍取決於 NVIDIA、AMD 等平台認證、配額與量產良率;若競爭對手擴大供貨或 AI 資本支出放緩,HBM 溢價與市占提升可能不如預期。
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高功耗 GPU、CPU 與 ASIC 平台擴大封裝面積及訊號傳輸需求,推升 ABF 載板層數與用量;整櫃功耗上升亦使液冷散熱逐漸成為主流配置,推論工作負載則增加大容量企業級 SSD 需求。欣興、南電、奇鋐、雙鴻與群聯主要透過平台出貨、規格升級及單機價值提高受益,整體屬受惠中等。此類公司獲利彈性大,但較易受到客戶集中、擴產競爭、零組件供應與高估值修正影響,須驗證營收成長能否同步轉化為毛利率改善。
  • 台股 3037
    欣興
    受惠中
    1. 1. 2026 年第 3 季營收達 526.5 億元、年增 54.9%,主要受 AI 伺服器 GPU 與 ASIC 高階載板需求放量帶動,直接受惠 AI 晶片平台升級。
    2. 2. 2026 年第 2 季 ABF 載板占營收 52%、AI 資料中心占 61%;高階產品、報價與稼動率改善,推動第 3 季毛利率升至 28.8%,AI 曝險正轉化為獲利。
    3. 3. 公司 2026 年資本支出上調至 537 億元,其中 85% 投向 ABF;光復二廠預計 2027 年、楊梅二廠 2028 年量產,承接大尺寸高層數載板需求。
    4. 4. 客戶以長期協議及預付款鎖定未來五年產能,提升訂單能見度;但超過 70% ABF 出貨受 LTA 覆蓋,價格彈性與新產能良率仍是毛利率能否延續的關鍵。
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  • 台股 8046
    南電
    受惠中
    1. 1. 南電 2026 年上半年營收年增 37.2%,高階伺服器、800G/1.6T 交換器與企業級 SSD 載板需求增長,AI/HPC 應用約占營收 16%,形成間接受惠基礎。
    2. 2. 2026 年第 2 季 ABF 與 BT 載板分別占營收 56%與 32%;公司正與客戶開發 AI ASIC、CPU 及高速交換器的大尺寸、高層數載板,規格升級可提高單機載板用量與產品價值。
    3. 3. ABF 與 BT 載板稼動率維持高檔,南電已核准 468 億元高階載板擴產計畫,新增產能預計 2026 年底至 2027 年上半年逐步投產,有助承接 AI 伺服器與先進封裝需求。
    4. 4. 2026 年第 1 季營益率由去年同期 3.8%升至 12.1%,第 2 季再升至 21.4%;高階產品組合、稼動率及漲價推升獲利,但仍須留意原物料成本與 ABF 替代技術風險。
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  • 台股 3017
    奇鋐
    受惠中
    1. 1. 奇鋐 2026 年上半年伺服器與網通營收 649.2 億元、年增 153%,占比升至 66.1%;AI 平台功耗上升推動液冷導入,帶動高單價產品與毛利率改善。
    2. 2. 公司具備水冷板、分歧管、風扇與機箱的整合能力,液冷模組月產能規劃由 20 萬組提升至 100 萬組;擴產可承接 AI 伺服器規格升級需求。
    3. 3. 研究預估 2026 年第四季起 Google TPU v8、AWS Trainium3 水冷產品陸續供應,且 2027 年 ASIC 散熱營收占比可能追平或超過 GPU,降低單一 GPU 平台依賴。
    4. 4. 受惠仍屬間接且需驗證:公司未揭露特定客戶與專案市占,且 CDU 首批認證未列入;投資人應追蹤液冷良率、產能利用率及毛利率能否同步提升。
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  • 台股 3324
    雙鴻
    受惠中
    1. 1. 2026 年第 1 季伺服器營收占比 76%、液冷占比逾 55%,AI 平台功耗升高推動水冷滲透,產品組合改善使毛利率回升至 29.7%。
    2. 2. 雙鴻已取得多家美系 CSP 自研 ASIC 散熱專案,管理層預估 ASIC 營收占比年底升至約 4 成;ASIC 放量可分散單一 GPU 平台依賴並推升營收。
    3. 3. 泰國與中國同步擴充水冷板產能,月產能目標達 40 萬至 45 萬片,並布局 CDU、分歧管與機櫃方案;若新平台驗證順利,可承接 AI 散熱規格升級,但仍須留意量產時程。
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  • 台股 8299
    群聯
    受惠中
    1. 1. AI 推論由文字擴展至圖片、影音與 Agent 產生 TB 級資料,推升企業級 SSD、Boot Drive 與 AI 儲存需求;群聯 2026 年 9 月 AI Ecosystem 模組營收占比已突破 50%。
    2. 2. 群聯 PCIe Gen5 企業級 SSD 已量產並貢獻 2026 年第 2 季逾 30% 營收,PCIe Gen6 控制器已取得首批客戶訂單;AI 伺服器頻寬升級可帶動高速 SSD 與控制器 ASP。
    3. 3. 群聯以 aiDAPTIV 將 NAND 作為 AI 記憶體延伸層,並整合控制器、韌體、SSD 與軟體成為 Phison AI Data Platform;醫療等場域已商用,拓展推論儲存需求。
    4. 4. 獲利仍部分受 NAND 漲價與低成本庫存支撐:2026 年第 2 季毛利率 65.3%,存貨評價影響約 1.1 個百分點;存貨達 917.92 億元,須留意價格反轉與跌價風險。
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