此類涵蓋直接承接 CSP、Neo Cloud、企業與品牌客戶訂單的 AI 伺服器整機、運算托盤及機櫃整合商，是 AI 資本支出最先反映的環節。廣達、緯創與緯穎具備大規模伺服器製造及高階平台出貨能力，列為受惠最高；英業達、技嘉與戴爾科技受惠於 AI 伺服器、傳統企業伺服器及儲存基礎建設同步擴張，屬受惠高。應追蹤 GB 系列、VR 系列與 ASIC 平台轉換、機櫃出貨進度、在手訂單及毛利率；AI 專案金額龐大但認列常具非線性，且關鍵零組件供應、客戶集中與 L10／L11 出貨模式都可能使營收與獲利表現脫鉤。
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台股 2382廣達受惠最高
- 1. 2026 年上半年伺服器營收已占廣達整體約 80%，其中 AI 伺服器占伺服器營收 75% 至 80%；AI 資本支出擴張可直接轉化為高單價系統訂單。
- 2. GB300 已成主要出貨平台，Vera Rubin 預計 2026 年第 4 季小量出貨、2027 年第 1 季放量；平台升級與機櫃單價提升，支撐後續營收成長。
- 3. 廣達預期 2026 年 AI 伺服器營收倍增、訂單能見度延伸至 2028 年，並將資本支出上調至新台幣 400 億元，推動台灣、美國及泰國產能擴充。
- 4. AI 伺服器放量雖推升營收，2026 年第 2 季毛利率仍為 5.02%；部分高價零組件改採寄售可降低資金占用與毛利稀釋，但獲利仍依賴產品組合與交易模式。
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台股 3231緯創受惠最高
- 1. 緯創 2026 年上半年營收達新台幣 1.74 兆元、年增 94%；AI 伺服器已占伺服器營收逾 95%，直接承接 AI 資本支出，放大整機與機櫃出貨效益。
- 2. 公司同時具備 L10 整機、L11 機櫃及板級組件能力，GB300 與 Vera Rubin 已形成新舊平台並行，另取得 AMD MI450 機櫃訂單，可降低平台轉換空窗風險。
- 3. 下半年新增企業、CSP 與 Neo-Cloud 客戶，德州 D1 已啟用且 D2 擴建；公司預期 2026 年資本支出約新台幣 600 億元，支撐北美在地化與機櫃產能放大。
- 4. AI 機櫃材料金額高且代工毛利薄，2026 年第二季毛利率 5.56%；高 ASP 不必然等於高獲利，仍須追蹤議價條件、營運資金與 GDR 籌資稀釋風險。
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台股 6669緯穎受惠最高
- 1. 2025 年 AI 相關產品營收占比超過 50%，全年營收達新台幣 9,506.63 億元、年增 163.7%；直接供應雲端資料中心伺服器，能將 AI 資本支出轉化為整機與機櫃訂單。
- 2. 緯穎採 ODM 直銷模式，具備從板端設計、系統整合到整機櫃整合能力；在客製化雲端與 AI 伺服器 ODM 市場市占率超過 20%，並維持全球前三大供應商地位。
- 3. 2026 年上半年營收新台幣 5,546.60 億元、年增 41.7%；公司核准下半年資本支出 9.42 億美元，持續擴充美國、墨西哥、馬來西亞與台灣產能，支援 AI 伺服器放量。
- 4. 前三大客戶近年合計貢獻營收超過 90%，且 AI 伺服器多採買進賣出模式，需先墊付高價 GPU、ASIC 與記憶體；受惠高度直接，但客戶集中、資金需求與毛利率稀釋風險也高。
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台股 2356英業達受惠高
- 1. 英業達預期 2026 年伺服器營收年增逾 30%、占公司營收超過 50%，AI 與通用型伺服器同步成長，使資料中心資本支出可直接轉化為營收主引擎。
- 2. 公司已由 L6 主機板組裝延伸至 L10／L11 系統與整機櫃，並布局 NVIDIA Vera Rubin、AMD MI 系列及 CSP／Neocloud 專案，產品價值量與客戶黏著度同步提升。
- 3. 英業達規劃 2026 年資本支出達 US$ 10 億，擴充台灣、美國德州、墨西哥與泰國產能；海外在地化布局有助承接 AI 伺服器訂單並降低關稅、交付風險。
- 4. 2026 年上半年營收新台幣 4,701.68 億元、年增 37%，歸母淨利年增 62.4%；但第二季毛利率僅 4.2%，記憶體、CPU 與 PCB 成本及 L10 出貨模式仍可能稀釋獲利。
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台股 2376技嘉受惠高
- 1. 技嘉伺服器營收占比已由 2026 年第一季約 71.5%升至第二季 82%，AI 伺服器占伺服器營收約八至九成，直接受惠雲端 AI 資本支出擴張。
- 2. 技嘉已量產 NVIDIA GB300 NVL72，並提供液冷 HGX B300、GIGAPOD 與 GPM 管理平台，從單機延伸至機櫃級整合，可提高單案價值與部署黏著度。
- 3. 2026 年上半年營收年增 48.4%至新台幣 2,492.7 億元、淨利年增 92.6%；公司同步擴充台灣、美國與馬來西亞產能，全年伺服器產能預計倍增。
- 4. AI 伺服器放量雖推升營收，GB 系列占比提高也會稀釋毛利；2026 年第二季毛利率降至 9.6%，投資人仍須追蹤機櫃組合、零組件成本與高階平台轉換。
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美股 DELL戴爾受惠高
- 1. FY2Q27 AI 最佳化伺服器營收達 164 億美元、年增 100%，單季接單 609 億美元、Backlog 950 億美元；FY27 營收指引上修至 740 億美元，直接受惠 AI 基建放量。
- 2. Dell PowerRack 將運算、網路、儲存、供電與液冷整合，搭配設計、部署及 24/7 服務；超過 6,500 家 Neocloud、主權 AI 與企業客戶，有利提高整櫃方案滲透與單案價值。
- 3. AI 伺服器放量未稀釋獲利，FY2Q27 ISG 營業利益率升至 15%，儲存營收年增 26%；自有 IP 儲存與規模經濟改善產品組合，支撐基礎建設業務獲利成長。
- 4. 需求雖明顯高於供給，但 DRAM、NAND、CPU、硬碟與光學元件仍短缺，且 AI 訂單集中於大型客戶、認列具非線性；投資人須追蹤 Backlog 轉營收速度與供應改善。
