此類公司直接生產 NOR Flash，是本題材的核心受惠股。華邦電具全球領先市占，並表示 2026–2027 產能配置已提前完成、台中廠持續擴充 NOR/NAND 產能；旺宏則受惠 NOR Flash 價量齊揚、AI 伺服器與通訊需求，並以 8 吋廠支應 NOR 強勁需求。兆易創新受惠中國國產替代與 MCU/NOR 組合，但高容量與車規產品仍需驗證。觀察重點是高容量 256Mb 以上占比、車規/工規訂單、LTA 長約與中國中低容量產能釋放後的價格壓力。
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台股 2344華邦電受惠最高
- 1. 華邦電是全球第一大 NOR Flash 供應商，2025 年 Flash 營收占比約 35%，車用、工控與通訊需求升溫帶動高容量 NOR 出貨與 ASP 持續走揚。
- 2. 2026 年上半年 NOR Flash 合約價漲幅已突破 100%，公司產能幾乎滿載，且已提前完成 2026–2027 年產能配置，直接吃到缺貨與漲價紅利。
- 3. 台中廠持續擴充 NOR／SLC NAND 產能，2026 年再加碼資本支出約 24 億元，合計逾 70 億元投向 Flash，後續出貨與市佔有望進一步提升。
- 4. AI 伺服器、邊緣運算與車用電子推升 256 Mb 以上高容量 NOR 需求，華邦電在高容量產品布局完整，較能受惠結構性供給緊張與長約需求。
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台股 2337旺宏受惠最高
- 1. 旺宏 NOR Flash 1Q26 營收占比達 58%，電腦相關占 44%、通訊 20%，AI 伺服器與資料中心需求帶動 75nm 高階 NOR 出貨放大，1Q26 NOR 營收季增 31%。
- 2. 2026 上半年 NOR Flash 合約價累計漲幅已突破 100%，高容量產品漲幅更強；旺宏 8 吋廠全力支應 NOR 需求，月報價機制可即時反映漲價，直接推升毛利。
- 3. 車用與工控仍是 NOR 核心護城河，旺宏具 ISO 26262 / 車規與航太認證，切入 Continental、Bosch 等供應鏈；高可靠、長供貨特性使客戶轉單成本高。
- 4. 公司 2026 年 220 億元資本支出已啟動，12 吋廠擴充 eMMC / NAND、8 吋廠提升 NOR 稼動率，2026–2027 產能配置提前完成，後續放量與缺貨紅利可望延續。
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陸股 603986兆易創新受惠高
- 1. NOR Flash 為公司核心產品之一，2025 年 Flash 營收占比約 35%，且全年 NOR Flash 營收年增 8%，在車用、工業與嵌入式應用導入下持續擴大市占。
- 2. 2026 Q1 營收 41.88 億元、年增 119.38%，歸母淨利年增 522.79%；NOR 與 SLC NAND 量價齊揚，直接反映成熟製程供給吃緊帶來的漲價紅利。
- 3. 公司已率先實現 45nm NOR Flash 大規模量產，產品覆蓋 512Kb 到 2Gb，並切入車規、光模組與端側 AI 等高附加價值市場，產品組合正往高容量移動。
- 4. 國產替代帶動中國本土 NOR Flash 龍頭加速搶市，且公司與長鑫科技代工合作 2026 年關聯交易額預估升至 57.11 億元，有助產能保障與出貨放大。
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DE IFX英飛凌受惠中
- 1. 英飛凌 NOR Flash 以車用、工控與通訊為主，具 AEC-Q100、ASIL-D 等高可靠認證，正切入 ADAS、域控制器與安全開機等高毛利應用。
- 2. NOR Flash 具 XIP 與即時啟動特性，英飛凌主打安全、可靠、長供貨週期，能在車規與工業客戶的長認證週期中鎖定黏著度與定價權。
- 3. AI 伺服器、5G 與邊緣裝置推升高密度 NOR 需求，英飛凌的嵌入式 Flash/SEMPER 產品可受惠高容量、低延遲與高穩定度規格升級。
- 4. 英飛凌持續強化汽車與感測器版圖，搭配車用半導體既有客戶基礎，NOR Flash 可跟隨 ECU、儀表與資訊娛樂系統滲透率提升而成長。
