NOR Flash 供需失衡延續至下半年，高容量產品價格看漲逾九成；華邦電受惠最直接
Celine
AI 伺服器、航太通訊推升需求 中低容量 Q4 漲幅收斂至 10％至 20％
NOR Flash 市場正迎來近十年來重要的供需結構轉變。集邦科技（TrendForce）最新研究指出，AI 應用占用多數產能，供應商位元產出增加有限，預期 2026 年下半年供需失衡情況仍將延續，合約價格維持高檔，其中 256Mb 以上高容量產品價格仍有大幅上漲空間。
集邦指出，2026 年上半年 NOR Flash 合約價平均累計漲幅已達 100% 至 120%；下半年各容量產品價格走勢則將出現分歧。受惠於 AI 伺服器、車用等需求強勁，加上台系主要供應商新增位元供給有限，預估 256Mb 以上高容量產品下半年平均價格仍有 90% 至 110% 的上漲空間。
相較之下，128Mb 及以下中低容量市場，隨著中系供應商產能逐步釋出，消費性產品價格漲勢可望趨緩，後續進入高檔盤整，預估 2026 年第四季漲幅約 10% 至 20%。
擴產難立即轉為有效供給 中高容量缺口短期難解
集邦表示，台系與陸系供應商雖已提高資本支出並擴產，但新增產能仍須經過製程微縮、良率提升、產品驗證，以及納入客戶規格與系統設計（design-in）等流程，無法立即轉化為市場可用供給，因此短期內中高容量市場的供給缺口仍難以填補。
從主要廠商供給情況來看，市占第一的華邦電（2344）在 2026 年位元成長幅度最大，主要受惠於 45 奈米 NOR 產品全面放量，以及製程轉進 25／20 奈米帶來的微縮效益。即使晶圓投片量增加有限，單片晶圓可產出的 NOR 位元數仍顯著提升。
市占第二的兆易創新產品涵蓋 512Kb 至 2Gb 容量區間，2026 年積極升級 32Mb 以上產品製程。不過，部分 NOR 代工轉至海外晶圓廠，磨合期影響上半年有效產出，預期下半年產能將逐步回升。
旺宏（2337）則因為將 2026 年新增 12 吋產能優先配置於供給更吃緊的 NAND 與 eMMC，NOR 投片量增幅受限，位元成長也明顯低於整體產能增幅。
AI 伺服器單機需求達傳統伺服器 3～5 倍 航太應用形成技術門檻
需求方面，除了先進駕駛輔助系統（ADAS）、數位座艙與工業控制等既有應用，集邦認為，2026 年新增需求主要來自 AI 及航太通訊領域。
以 AI 伺服器為例，單台 NOR 需求量約為傳統伺服器的 3 至 5 倍；此外，AI 伺服器搭載大量 Retimer 晶片，每顆 Retimer 都需要獨立 NOR Flash 載入微碼，進一步推升高容量及 Octal SPI NOR 需求。邊緣 AI（Edge AI）、AI PC 與機器人等本地推論設備，因模型與韌體規模擴大，也帶動高密度 NOR Flash 需求。
低軌衛星與航太電子同樣是需求成長來源。衛星核心晶片組需要高可靠度 NOR Flash，以支援快速開機與韌體備份；地面接收天線也會內建 NOR，以維持即時運算及 OTA 韌體更新。由於航太用 NOR 須具備抗輻射、耐極端溫差等特性，形成台系與美系廠商的技術門檻。
記憶體股承壓 華邦電相對抗跌、力積電跌逾 5％
美股記憶體類股前一晚重挫，台股記憶體族群今日（9/15）也受到賣壓影響，盤面普遍走弱。指標股中，華邦電相對抗跌，小幅收黑 0.31%；南亞科（2408）、旺宏（2337）跌幅均逾 1%，力積電（6770）更重挫逾 5%。
模組廠同樣走弱，威剛（3260）、十銓（4967）與廣穎（4973）跌幅皆超過 2%。在 NOR Flash 供需與價格展望仍偏多的情況下，短線股價表現則仍受到美股記憶體族群走勢及整體市場賣壓牽動。
