伺服器品牌概念股

此類公司直接面對企業、Neocloud 與雲端客戶，受惠於 AI 伺服器採購升級與品牌通路需求。戴爾 AI 伺服器營收與 backlog 大幅放大，受惠程度最高；美超微具 AI 伺服器純度但仍有治理與競爭壓力；技嘉伺服器占比高、AI 營收快速成長，彈性優於傳統品牌。HPE、聯想也受惠，但硬體差異化較易被 ODM Direct 壓縮。觀察重點是 AI 訂單、毛利率、backlog 與大型客戶部署速度。
  • 美股 DELL
    戴爾
    受惠最高
    1. 1. AI 伺服器營收已達 161 億美元、年增 757%，Q1 AI 訂單 244 億美元，AI backlog 衝上 513 億美元，直接反映 AI 機櫃需求爆量。
    2. 2. Dell 2027 財年 AI 伺服器營收目標上修至約 600 億美元，全年營收指引升至 1,650 億至 1,690 億美元，顯示成長能見度延伸到 2027。
    3. 3. ISG 營收年增 181%，其中傳統伺服器與網通仍年增 92%，AI 推論與企業汰換雙引擎一起拉貨，讓品牌通路與整機方案同步受惠。
    4. 4. Dell 以供應鏈與交期見長，管理層明言需求不是瓶頸、而是供給限制；客戶已簽 3 到 5 年長約，強化其在企業與 Neocloud 的議價力。
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  • 美股 SMCI
    超微電腦
    受惠高
    1. 1. AI GPU 平台營收占比已超過 80%～90%，直接吃到 GB300、B300 與 Vera Rubin 機櫃放量，訂單能見度已延伸到 2027 年。
    2. 2. DCBBS 把散熱、電源、網通、管理軟體整合成一站式資料中心方案，2Q26 營收 123% 年增，毛利率回升至 10.1%，顯示系統整合優勢轉化為獲利。
    3. 3. 年產能已可達每月 6,000 櫃、其中 3,000 櫃為液冷機櫃，正好卡位 AI 伺服器從風冷轉液冷、單櫃 ASP 大幅提升的趨勢。
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  • 台股 2376
    技嘉
    受惠高
    1. 1. AI 伺服器營收占比已達 71.5%，2026 年第一季 AI 相關營收年增 110%，直接吃到 GB300 與 Vera Rubin 換代放量的訂單紅利。
    2. 2. 第一季營收 1,051 億元、年增 60%，稅後淨利 52.68 億元創高，伺服器產能規劃較 2025 年翻倍，出貨與獲利同步放大。
    3. 3. 技嘉切入 Tier 2 CSP 與 Neocloud 長約，並以 GAIFA、GPM 軟體與機櫃級方案提升附加價值，毛利率升至 12.01%、營益率 7.06%。
    4. 4. 下半年啟動 Vera Rubin 量產，且美國、土城新廠陸續到位，客戶訂單能見度已達年底，有助延續 2026 至 2027 年成長動能。
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  • 美股 HPE
    惠普企業
    受惠中
    1. 1. HPE 伺服器營收占比約 46%，AI 伺服器營收雖僅約 10%，但 FY1Q26 AI 接單季增近一倍、積壓訂單升至 53 億美元，訂單能見度明顯拉長。
    2. 2. 主攻主權 AI 與企業客戶，較能避開超大 CSP 價格戰；AI 訂單約 70% 來自 Blackwell，且客戶更重視交期與整合能力，支撐後續放量。
    3. 3. 併購 Juniper 後，資料中心交換器與路由器動能強，FY2026 網通營收成長指引上調至 68% 至 73%，帶動 AI 資料中心一站式方案優勢。
    4. 4. 推出無風扇直接液冷架構，可使伺服器功耗降 37%、占地減半；搭配 GreenLake 軟硬整合，提升企業與主權 AI 導入黏著度。
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  • 美股 LNVGY
    聯想集團 ADR
    受惠中
    1. 1. ISG 基礎設施方案營收全年達 192 億美元、年增 32%，AI 相關營收年增逾 1 倍，占集團 33%，AI 伺服器已成明確成長引擎。
    2. 2. FY26 Q4 AI 伺服器收入年增 84%，年末 AI 伺服器商機儲備擴大至 210 億美元，並支撐 5,800 多項企業 AI 部署，能見度直達 2027。
    3. 3. 已完成首批 GB300 NVL72 機櫃交付，Vera Rubin 平台預計 2026 下半年上市；全年伺服器製造產能逾 7 萬櫃，含 1.1 萬櫃直接液冷機櫃。
    4. 4. Neptune 液冷方案使資料中心耗電降約 40%，4Q 液冷解決方案收入年增 300%，在 AI 伺服器高功耗升級下，具備差異化與客戶黏著度。
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ODM 是伺服器品牌與 CSP 訂單落地的核心執行者，負責整機、整櫃、液冷整合、測試與全球交付。緯穎被外資列為 Rubin 升級潮 ODM 首選，AI 伺服器營收占比提升，受惠最純；鴻海拿下多個 Nvidia 平台並具垂直整合能力，同屬最高受惠。廣達、緯創承接 GB300/B300 與 CSP 訂單，能見度高；英業達、仁寶、和碩切入 ASIC 或 B300 平台但純度較低。需追蹤量產認證、寄售模式、營運資金與絕對毛利金額。
  • 台股 6669
    緯穎
    受惠最高
    1. 1. AI 訂單占總營收已超過七成，並直接承接 NVIDIA DGX、GB300 / Rubin 機櫃級系統，AI 純度在台股 ODM 族群中最高。
    2. 2. 大摩把緯穎列為 Rubin 升級潮 ODM 首選，預期 2026 下半年放量、機櫃單價大幅抬升，絕對附加價值可望再增 35%~40%。
    3. 3. 2026 年 AI 伺服器營收占比可望再提升至 50% 以上，且客戶擴至 Microsoft、AWS、Meta、Oracle，分散度改善、能見度更高。
    4. 4. 已啟動美國與墨西哥擴產，並與客戶討論寄售 / 代位採購以舒緩營運資金壓力，搭配 CPO、HVDC 與液冷布局，卡位下一代平台。
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  • 台股 2317
    鴻海
    受惠最高
    1. 1. 鴻海已躋身全球 AI 伺服器龍頭，AI 伺服器營收占伺服器比重首度超過 50%，2026 年 AI 機櫃出貨量仍看倍數成長。
    2. 2. 深度切入 NVIDIA GB200 / GB300 與 Vera Rubin 平台，並拿下 Microsoft、Oracle、Meta 等 CSP 訂單，量產能見度已延伸到 2027 年。
    3. 3. 垂直整合機殼、電源、散熱、連接器與測試能力，還導入寄售 / Consignment 模式降低營運資金壓力，有助守住 3% 以上營益率。
    4. 4. 美國、墨西哥、越南多地擴產，2026 年資本支出年增逾 30%，可因應高功耗整櫃與 CPO 量產需求，強化接單與交付彈性。
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  • 台股 2382
    廣達
    受惠高
    1. 1. 廣達是微軟、Google、Meta 等 CSP 的 AI 伺服器 ODM 核心供應商，GB300 已成出貨主力，第二季 AI 伺服器營收可望雙位數季增，全年維持年增 3 位數。
    2. 2. 客戶訂單能見度已看到 2027 年後，且下半年有新客戶加入，ASIC 專案也將倍數成長，讓廣達從單一 GPU 平台延伸到 GPU／ASIC 雙軌放量。
    3. 3. AI 機櫃單價持續拉升，廣達第一季單價超過 300 萬美元的機櫃數量較前季倍增；雖毛利率受產品組合壓抑，但絕對營收與獲利規模同步放大。
    4. 4. 廣達已啟動美國、泰國擴產，2026 年 AI 產能目標較 2025 年倍增，並與客戶協商寄售模式，減輕營運資金壓力、提升高階專案接單彈性。
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  • 台股 3231
    緯創
    受惠高
    1. 1. 緯創是 NVIDIA DGX/HGX 與 GB300/GB200 主要基板、運算匣供應商，AI 相關營收已約 70%，2026 年仍看高雙位數成長。
    2. 2. 第二季後 GB300 續放量、下半年 Rubin 導入，訂單能見度已延伸至 2027 年，且緯創持續擴充台灣、美國與墨西哥產能。
    3. 3. AI 伺服器單價雖墊高毛利率，但帶動絕對獲利持續增加；管理層強調系統級產品的絕對美元獲利，在 Rubin 轉換期可望再提升。
    4. 4. 網通業務今年目標十倍成長、毛利率優於 PC 與伺服器系統，成為 AI 之外第二成長引擎，有助緩和 AI 產品毛利率壓力。
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  • 台股 2356
    英業達
    受惠中
    1. 1. 英業達伺服器營收占比已突破 50%，AI 與通用型伺服器同步成長；Q1 營收 2,003 億元、年增 27.6%，顯示 ODM Direct 接單動能持續放大。
    2. 2. AI 伺服器已切入中國客戶與北美 CSP 案，AI 伺服器營收逾半來自中國客戶，並同步開發 NVIDIA Vera Rubin 與 AMD MI 平台，2026 下半年可望量產。
    3. 3. 公司布局主機板組裝、整機櫃組裝與液冷散熱專利，且已加碼大溪廠與全球產能，2026 年資本支出逾 10 億美元，有利承接整櫃與系統級專案。
    4. 4. 通用伺服器受 AI 建置帶動回溫，Q2 伺服器可望季增雙位數、全年伺服器營收估年增逾三成；AI 擴張後仍需大量 CPU 與一般伺服器，英業達可同步受惠。
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  • 台股 2324
    仁寶
    受惠中
    1. 1. 仁寶已切入 NVIDIA GB300 / B300 與下一代 Vera Rubin 平台，2026 年 AI 伺服器營收可望年增 93%，並力拚伺服器營收占比突破 10%。
    2. 2. 由 L6 主板代工往 L10 / L11 整機櫃整合升級，並強化散熱、電源與系統測試能力，單櫃 ASP 提升帶動絕對獲利金額放大。
    3. 3. 北美德州新廠投資約 5.29 億美元，預計 2026 年下半年量產，搭配台灣、越南擴產，直接對接 CSP 在地化與供應鏈分散需求。
    4. 4. AI 伺服器訂單能見度已延伸到下半年，第一季相關營收曾季增倍數成長；非 PC 業務比重已升至 29%，轉型動能明確。
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  • 台股 4938
    和碩
    受惠中
    1. 1. 今年 AI 伺服器業務可望較去年成長 10 倍，且下半年進入明顯放量期，直接受惠 GB300／Rubin 平台與 CSP 拉貨加速。
    2. 2. 已切入 CSP、Neocloud、ODM 與 EMS 四種商業模式，並承接大型雲端與新雲端客戶，降低單一客戶依賴、提升接單彈性。
    3. 3. 德州新廠預計 2026 年 3 月完工試產、4 月起貢獻營收，美國在地製造可對接北美 CSP，縮短交期並強化地緣配置優勢。
    4. 4. 布局機櫃級整合、液冷伺服器與 800G／1.6T 高速交換器，AI 與資料中心需求升溫下，產品線已從代工走向系統整合。
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AI 機櫃功耗從 GB300 到 Vera Rubin 持續上升，液冷、800V 高壓直流、PSU、CDU、水冷板、快接頭與均熱片成為伺服器品牌能否交付的瓶頸。台達電同時具電源、散熱與資料中心解決方案，受惠最完整；奇鋐被點名為 Rubin 關鍵受惠股，液冷與散熱模組能見度高；雙鴻、健策在水冷與均熱片具技術門檻，光寶科受惠高功率電源。建準、超眾較偏風扇或材料零件，受惠層級較低。關鍵指標是液冷滲透率、ASP、客戶認證與毛利率。
  • 台股 2308
    台達電
    受惠最高
    1. 1. 台達電是 AI 伺服器電源龍頭，1Q26 電源及零組件營收占比 54%，AI 相關產品占比已逾 20%，受惠 GB300 / Rubin 功耗升級帶動 PSU、Power Rack 需求放大。
    2. 2. HVDC 與 ±400V / 800V 直流架構進入量產與導入期，台達電可提供從 PSU、BBU 到電力櫃的整套方案，直接卡位機櫃供電升級與系統整合商機。
    3. 3. 液冷從選配變標配，台達電 Sidecar、CDU、水冷散熱去年營收已逾 16 億美元，1Q26 水冷營收比重升至 9%，成為 AI 機櫃散熱升級的核心受惠者。
    4. 4. 1Q26 營收 1,593.5 億元、年增 34%，毛利率 37%、EPS 7.91 元創高；公司並啟動觀音廠、泰國與美國擴產，接單能見度延伸至 2027 年。
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  • 台股 3017
    奇鋐
    受惠最高
    1. 1. 奇鋐主攻 AI 伺服器水冷板、分歧管與機櫃散熱模組，GB300/VR200 全水冷升級下，單櫃散熱內含價值持續墊高。
    2. 2. 1Q26 伺服器應用營收比重已達 66%，營收 490.38 億元、年增 71.62%，顯示 AI 散熱已成公司成長主引擎。
    3. 3. 已取得 NVIDIA Vera Rubin 水冷專案訂單並小批量出貨，水冷板模組與 Rack Manifold 持續擴產，能見度延伸到 2026 下半年。
    4. 4. 不只吃 GPU 需求，還切入 ASIC、CSP 新專案與機構件整合，客戶從單一平台擴到多家雲端業者，成長動能更分散。
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  • 台股 3324
    雙鴻
    受惠高
    1. 1. 雙鴻切入 AI 伺服器水冷板、分歧管與 CDU，GB300/VR200 轉向全液冷後出貨放大，水冷營收占比已從 2025 年 34% 升至 2026 年估 65% 左右。
    2. 2. 公司已成 Meta、AWS、Google、Oracle 等 CSP 液冷供應鏈要角，且泰國新廠持續擴產，水冷板月產能上看 40 萬片、分歧管與 CDU 也同步放量。
    3. 3. 受惠 ASIC 與 GPU 伺服器都轉向液冷，雙鴻今年營收成長目標上修至 60%~70%，毛利率目標站穩 30% 以上，產品組合升級直接推升獲利彈性。
    4. 4. 均熱片與微通道蓋等高門檻產品切入進度加快，客戶認證與防漏設計形成技術壁壘，能見度已延伸到 2027~2028 年，長線訂單明確。
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  • 台股 2301
    光寶科
    受惠高
    1. 1. AI 相關營收占比已突破 20%，且雲端業務年增逾 70%，主力來自 AI 伺服器 PSU、BBU、Power Shelf 與 Power Rack，直接吃到高功率電源升級商機。
    2. 2. 50V 整合式電源櫃、33kW 與 110kW Power Shelf 已量產或下半年放量，800VDC Power Rack 今年 Q4 驗證、明年放大，單櫃功率上看 1.5MW。
    3. 3. 電源＋液冷雙線布局完整，已推出 In-Rack CDU，並規劃 800V 架構與 2.5kW DC-DC Power Brick，受惠 AI 機櫃從 48V 轉向 400V / 800V 高壓直流。
    4. 4. Q1 毛利率 21.7%、營益率 9.4% 創近五年同期高點，且美國投資 9.19 億美元、越南增資 1.49 億美元擴產，反映 AI 訂單能見度高且毛利結構持續優化。
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  • 台股 3653
    健策
    受惠高
    1. 1. 健策是輝達與 AMD 高階晶片均熱片關鍵供應商，GB300 到 Rubin 功耗再升級，均熱片與上蓋用量、ASP 持續拉高。
    2. 2. Rubin 導入雙 lid、鍍金與 MCL / MCCP 等新散熱方案，單價可望較 Blackwell 大幅提升，健策技術門檻高、定價權明顯。
    3. 3. 2026 年大園新廠已投產，後續還有新廠接力，擴產有助承接 AI 伺服器液冷與高階均熱片放量，營收能見度拉長到 2027。
    4. 4. 3 月營收 21.6 億元年增 19%，4 月營收再創新高，反映 AI 伺服器散熱需求已進入實質放量期，獲利動能持續驗證。
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  • 台股 2421
    建準
    受惠中
    1. 1. 伺服器營收占比已達 47.3%，AI 伺服器占比 22.6%，隨 GB300 / ASIC 平台放量，風扇、散熱模組與機櫃散熱需求同步提升。
    2. 2. CPU 與 ASIC 伺服器仍大量採氣冷，建準高階雙轉子風扇已升級、單價倍增，AI 機櫃功耗拉高直接推升 ASP 與出貨量。
    3. 3. 首批水冷板已於 2026 Q1 出貨，CDU / Pump / 水冷模組 進入送樣驗證，預計 Q3 小量量產、Q4 放量，打開液冷新成長線。
    4. 4. 菲律賓與惠州擴產、今年資本支出逾 15 億元，可支援 AI 伺服器與資料中心客戶認證後的爬坡，提升中長期供貨穩定度。
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  • 台股 6230
    尼得科超眾
    受惠中
    1. 1. 尼得科超眾以導熱材料、熱管、均熱板與風扇模組切入 AI 伺服器散熱鏈，伺服器／網通占比持續拉升，受惠 GB300 以後高功耗機種帶動散熱需求升級。
    2. 2. 公司法說提到 AI 水冷訂單已進入開發與出貨階段，越南廠擴產 1.5 倍、產能利用率約 80%，下半年伺服器與網通業務動能有望優於上半年。
    3. 3. 在超眾的定位屬散熱供應鏈偏三階零組件，雖不如奇鋐、雙鴻直接吃到液冷主流，但高階風冷、3D VC 與長熱管仍可跟著 AI 機櫃功耗上升而放量。
    4. 4. 4 月合併營收 8.28 億元，月減 1.35%、年增 11.99%，前 4 月營收年增 9.11%，顯示 AI 相關需求已開始抵銷 PC／遊戲機景氣偏弱的壓力。
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伺服器品牌升級到 Rubin 後，PCB 層數、面積、材料等級與 ABF 載板需求同步提高，外資拆解 VR200 機櫃顯示 PCB 價值增幅最大，ABF 也顯著提升。欣興具 ABF 與高階載板產能、長約與賣方市場優勢，受惠最高；臻鼎、金像電切入高階 AI 伺服器 PCB，台光電掌握高階 CCL 材料，南電受惠 ABF 回溫。聯茂、景碩受惠較間接但有一般伺服器與載板溢出需求。需看高階產能利用率、漲價能力、長約與客戶平台份額。
  • 台股 3037
    欣興
    受惠最高
    1. 1. AI 相關營收占比已突破 60%，載板營收中 85% 來自 ABF；AI 伺服器、ASIC、高速交換器與 CPO 需求同步放大，直接推升高階載板出貨。
    2. 2. ABF 產能持續擴建，光復二廠、楊梅二廠與泰國廠陸續推進，2026 年前高階 ABF 與 HDI 稼動率維持高檔，供需偏緊帶來漲價與毛利率上修。
    3. 3. Rubin VR200 讓 ABF 價值較前代再增 82%，且需求可延伸到 2027 年；欣興具 CSP 客戶客製化開發與長約鎖量優勢，是 AI 載板核心受惠股。
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  • 台股 4958
    臻鼎-KY
    受惠高
    1. 1. 臻鼎 2026 年伺服器／光通訊營收目標成倍增長，IC 載板營收目標成長 70% 以上；AI 相關產品占比已近 70%，營運結構明顯轉向高階 AI 應用。
    2. 2. 已切入 Nvidia Rubin computing tray、Google TPU v8 與 1.6T 光模組 PCB 專案，AI 伺服器用 iHDI、HLC 與高層數板陸續量產，技術門檻與客戶黏著度同步升高。
    3. 3. ABF 載板最大尺寸達 158×158 mm、最高 28 層，深圳 ABF 一廠已轉盈，ABF 營收中逾 60% 來自 AI 算力相關產品，受惠高階載板需求擴張最直接。
    4. 4. 淮安、泰國、高雄三大基地同步擴產，2026 年資本支出上調至 800 億元以上，泰國廠 2027 年量產，高階 PCB 與 ABF 產能先卡位下一波 Rubin 放量。
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  • 台股 8046
    南電
    受惠高
    1. 1. 南電主力是 ABF 載板與高階封裝基板，AI GPU、ASIC、伺服器 CPU 帶動高層數、大尺寸需求；網通與高效能運算占比提升，訂單能見度已延伸到 2027 年。
    2. 2. 2026 年 ABF 供需由過剩轉向偏緊，報價傳出可再調升 15%～20%，南電高階 ABF 產線稼動率維持高檔，漲價可直接反映毛利率與獲利彈性。
    3. 3. 南電在網通載板市場具基礎優勢，800G 交換器與 AI 伺服器升級推升 M7 以上材料需求；ABF 與 BT 載板自 2025 年 10 月起已陸續調價。
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  • 台股 2368
    金像電
    受惠高
    1. 1. AI 伺服器板營收占比已逾 80%，AI 高階專案占整體營收超過 50%，直接吃到 Rubin / GB300 帶動的高層數、多層板升級需求。
    2. 2. 為 AWS Trainium、Google TPU、Meta MTIA、微軟 Maia 主要 PCB 供應商，客戶認證深、黏著度高，800G / 1.6T 交換器板也同步受惠。
    3. 3. 2026 年泰國廠與台灣租用廠陸續量產，新增產能對應高階伺服器與高速交換器板件，能把滿載訂單轉成實際營收放大。
    4. 4. Rubin 機櫃 PCB 價值較前代暴增 233%，板層升至 26 層以上、材料往 M8 / M9 與 HVLP 升級，金像電在高階製程與良率上具先發優勢。
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  • 台股 2383
    台光電
    受惠高
    1. 1. 台光電是全球主要 AI 伺服器與 800G 交換器核心 CCL 供應商，AI 相關產品佔營收約 60%～70%，直接吃到高層數、高頻高速板升級需求。
    2. 2. 2025 年營收 943 億元、年增 46.4%，稅後淨利 146.4 億元、年增 53.1%，Q1 EPS 14.9 元創高，反映高階 CCL 需求強勁且產品組合持續優化。
    3. 3. 公司今年維持全產全銷，並計劃 2026 年第二季全面調漲售價至少 10%，高階 CCL 仍供不應求，具備明顯漲價權與毛利率撐盤能力。
    4. 4. 2027 年總產能目標拉升至約 945 萬張，且 M9 材料預計 2026 下半年出貨、2027 年放量，提前卡位 Rubin 與 1.6T 升級鏈。
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  • 台股 6213
    聯茂
    受惠中
    1. 1. 聯茂是高階 CCL 供應商，AI 伺服器與 800G / 1.6T 高速交換器需要低損耗材料，M7 到 M9 升級帶動 ASP 與毛利率同步上修。
    2. 2. 一般型伺服器需求回溫，聯茂在該領域市占約 40% 到 50%，PCIe Gen6 新平台導入後，高階板材出貨可望從 2H26 明顯放量。
    3. 3. 4 至 5 月 CCL 累計漲幅已達 20% 到 30% 以上，泰國廠 2H26 有望滿載，漲價加上海外產能擴張，營收與獲利彈性同步放大。
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  • 台股 3189
    景碩
    受惠中
    1. 1. 景碩 ABF 載板直接受惠 AI 伺服器升級，GPU、ASIC 與 CPU 導入更大尺寸、更多層數載板，需求結構由 PC 轉向 AI，產能利用率與報價同步上修。
    2. 2. 公司 2026 年規劃約 80 億元資本支出，其中約 60 億元投入 ABF 擴產，客戶提前鎖產能，訂單能見度已延伸到 2028～2029 年。
    3. 3. 一般伺服器與 Agentic AI 帶動 CPU 需求回溫，ABF 規格朝更大尺寸、更多層數發展；景碩同時有 BT 載板切入記憶體與光通訊，受惠面更廣。
    4. 4. ABF 供需缺口持續擴大、2026 年報價估漲 15%～20%，景碩美系 CPU 載板市占率已提升至約 50%，可在高階載板漲價循環中放大營收與毛利。
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機櫃級 AI 伺服器重量、功耗與維修方式改變，使機殼、托盤、滑軌、高速連接器、線束與 Sidecar 機構件從配角變成客製化零組件。勤誠、川湖分別代表伺服器機殼與高階滑軌，受惠整櫃化與維修模組化；貿聯與鴻騰受惠高速連接、線材與 800V HVDC 題材，主題純度高。嘉澤受 CPU socket、SOCAMM 與伺服器連接需求帶動；鴻準、晟銘電則受惠垂直整合與機櫃/Sidecar 訂單但客戶或專案集中度需留意。觀察重點是設計導入、ASP 與月營收延續性。
  • 台股 8210
    勤誠
    受惠高
    1. 1. 勤誠伺服器機殼營收占比高達 99% 以上，且已從單機殼延伸到機櫃與系統級設計，直接吃到 GB300 / Rubin 整櫃化升級紅利。
    2. 2. 2026 年已拿下北美兩大雲端廠水冷機櫃專案，機櫃新業務營收占比可望逾一成，AI 相關專案占比已超過 50%，訂單能見度延伸到 2027 年。
    3. 3. 第 1 季營收 71.1 億元、年增 71.1%，EPS 10.73 元，毛利率升至 32.8%；高單價客製機櫃與產品組合升級，帶動獲利從量增走向質變。
    4. 4. 美國達拉斯新廠最快 2027 年下半年啟用、馬來西亞廠 2026 年第 3 季上線，持續擴產有助承接 CSP 在地化供應需求，強化長線成長動能。
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  • 台股 2059
    川湖
    受惠高
    1. 1. 川湖是伺服器滑軌龍頭，伺服器導軌營收占比約 92%～93%，AI 伺服器、CPU 伺服器與 GPU / ASIC 平台同步放量，直接吃到機櫃升級紅利。
    2. 2. AI 機櫃重量與維修模組化要求大幅提高，GB300、Rubin 使滑軌承載、抽拉穩定與客製化規格升級，川湖憑專利與高階設計能力維持高市占。
    3. 3. 2026 年 1Q 營收 54.5 億元、年增 37.8%，毛利率 77.7%，4 月營收再創 25.96 億元新高、年增 79.1%，顯示 AI 導軌需求已進入實質放量。
    4. 4. 美國休士頓新廠預計 2026 年 9～10 月量產，台灣二、三廠同步擴充，產能與在地供應能力提升，有助承接北美 CSP 長約與後續新平台訂單。
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  • 台股 3665
    貿聯-KY
    受惠高
    1. 1. 貿聯-KY 伺服器 / HPC 營收動能強，Q1 2026 營收 208.6 億元、年增 28%，AI 新平台爬坡雖壓毛利，但顯示機櫃級連接需求持續放量。
    2. 2. 已切入輝達 800V HVDC 架構與高電流線束、匯流排供應鏈，AI 機櫃功耗升高帶動電源連接與 power whip 價值提升，屬高純度受惠股。
    3. 3. 併購 XFS 後補強高密度光纖組裝與光學互連能力，4 月起業務明顯回溫；AI 基礎設施走向銅光並進，長期有助拉高產品組合與 ASP。
    4. 4. AI 伺服器從伺服器時代轉向機架時代，貿聯同時布局銅互連、光學互連與電力基礎設施，能跨世代平台重疊接單，訂單能見度延伸至 2027。
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  • 台股 7751
    竑騰
    受惠高
    1. 1. Vera Rubin 機櫃把高速連接、線束與板對板連接器用量大幅拉高，大摩點名鴻騰為五大受惠股，直接吃到 AI 機櫃升級單價提升。
    2. 2. AI 伺服器走向全液冷與 800V HVDC 後，電源模組、匯流排與內部互連規格同步升級，鴻騰在高階連接器與線材切入度提升。
    3. 3. 鴻海集團強化供應鏈垂直整合，鴻騰配合 AI 伺服器與機櫃專案導入，較容易取得設計導入與量產認證，訂單可見度提高。
    4. 4. Rubin / GB300 單櫃 BOM 持續墊高，PCB 與散熱之外的高速訊號傳輸也更關鍵；鴻騰屬主題純度高的上游零組件廠，受惠於 ASP 與出貨量雙升。
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  • 台股 3533
    嘉澤
    受惠中
    1. 1. 嘉澤是全球前三大 CPU Socket 廠，伺服器營收占比已達 51%，受惠 AI 代理帶動 CPU 需求回升，主力 Socket、PCIe 與 DDR 插槽同步放量。
    2. 2. 2026 年新平台 AMD Venice、Intel Oak Stream 針腳數大增，ASP 可望至少提升 15%，伺服器業務年增指引上調至 30% 以上，產品組合持續優化。
    3. 3. AI 伺服器新架構導入 SO-CAMM、QD 與 NPO Socket，2027 年起陸續量產，嘉澤已切入客戶驗證，長線可再擴大在 AI 連接元件的份額。
    4. 4. 1Q26 營收 93.28 億元創高、伺服器年增 60%，雖受原料壓力壓抑毛利，但靠高單價伺服器產品拉動，已成公司最強成長引擎。
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  • 台股 2354
    鴻準
    受惠中
    1. 1. 鴻準是鴻海集團精密機構件核心子公司，供應伺服器機殼、鈑金與散熱模組外框，NVL72 / Rubin 機櫃改走客製化結構，直接拉升接單價值。
    2. 2. AI 伺服器功耗從 GB300 進一步升到 VR200 的全水冷架構，機殼、冷板、CDU 與機櫃級組裝需求明顯增加，鴻準可吃到機構件升規紅利。
    3. 3. 與鴻海垂直整合使鴻準訂單能見度較高，AI 伺服器出貨若放量，機構件需求會同步放大；市場也將其視為鴻海 AI 伺服器動能的放大器。
    4. 4. 2026 年 4 月營收 65.27 億元、月增 39.19%，顯示新產品與伺服器相關出貨開始回升，若後續月營收延續改善，題材純度與股價彈性可望提升。
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  • 台股 3013
    晟銘電
    受惠中
    1. 1. 晟銘電以伺服器機殼、機櫃與 Sidecar 水冷機櫃切入 AI 伺服器，4 月營收 13.21 億元創高，水冷相關營收占比約 20%，直接吃到機櫃升級需求。
    2. 2. Meta GB300 帶動水冷機櫃需求放大，晟銘電為相關供應商之一，資料顯示其在 Meta GB300 SideCar 份額可達 40% 至 50%，訂單能見度延伸到 2026 年。
    3. 3. 泰國廠已於 2026 年首季量產，中壢廠同步擴產，針對 AI 機櫃與高階機構件加碼資本支出，能承接 GB300 / ASIC 新平台放量與後續產能需求。
    4. 4. Q1 EPS 1.37 元、毛利率 21.15% 皆高於去年同期，反映水冷機櫃與 CDU 比重提升，產品組合由傳統機殼往高附加價值 AI 機構件升級。
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