上游涵蓋 Micro LED 磊晶、晶粒、微型光源與光接收元件，決定亮度、功耗、紅光效率與成本曲線。錼創具晶片到巨量轉移整合能力，已切入穿戴、電視、AI 眼鏡與光互連；富采具 LED 磊晶與封裝整合基礎，並推進 8 吋 GaN-on-Si。鼎元偏 CPO 接收端 PD，ams OSRAM 則以微發光陣列與 AI 光互連合作延伸受惠，需追蹤量產良率、功耗與客戶導入。
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台股 6854錼創科技-KY創受惠最高
- 1. 錼創掌握磊晶、晶粒、巨量轉移及檢測修補，並已供貨三星 Micro LED 電視與 Garmin 手錶；垂直整合可提高客製化與量產導入門檻。
- 2. Tandem 疊晶片已於 2026 年出貨，發光效率提升 50%～80%；單片全彩微顯示縮至 0.13 吋，預計 2027～2028 年導入 AI 眼鏡產線，打開高毛利近眼顯示需求。
- 3. 錼創與光循合作開發 Micro LED 光互連，利用陣列並行、低功耗及較低對準成本切入 AI 資料中心短距傳輸；公司目標兩年內商用，2030 年 CPO 市場估 8.48 億美元。
- 4. 2026 年第 2 季營收 1.51 億元、年減 26.12%，毛利率為 -33.3%；目前多數光互連合作仍在設計驗證，投資人須以 2028 年商轉與量產訂單驗證題材，短期獲利仍承壓。
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台股 3714富采受惠最高
- 1. 富采整合晶電與隆達，具備 4、6、8 吋 Micro LED 磊晶、晶粒至封裝能力，能直接供應高亮度、低功耗顯示光源，掌握上游成本與品質。
- 2. 富采 2026 年第一季已開始 Micro LED 小量量產，第二季相關營收較去年同期倍數成長，下半年產能規劃再擴增一倍以上，量產放大可推升營收與毛利率。
- 3. 富采與 ALLOS 推進 8 吋 GaN-on-Si 磊晶量產，透過大尺寸晶圓提高單片產出與製程效率，有助降低 AR、穿戴及 Micro LED 光源成本，改善未來放量經濟性。
- 4. 富采已完成 1.25 Gbps 單通道 Micro LED 元件驗證，並與友達、鼎元整合發光、接收與模組，鎖定 10 公尺內短距光互連；但 CPO 仍在驗證階段，須追蹤速率、良率與客戶導入。
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台股 2426鼎元受惠高
- 1. 鼎元既有 Si 光二極體、感測器與 Micro PD 產品，對應 Micro LED CPO 接收端；若短距光互連放量，可將既有光感測技術轉為高附加價值 PD 營收。
- 2. 鼎元已與友達、富采展示 Micro LED CPO 整合方案，完成 1.25 Gbps 單通道元件驗證，切入 AI 資料中心短距高速傳輸，具備由驗證走向量產的成長選擇權。
- 3. 光通訊營收占比已由約 3.6% 升至 2026 年第 1 季約 7%，同期毛利率升至 19.63% 並終結連五季虧損，顯示高毛利 PD 產品已開始改善獲利結構。
- 4. Micro LED CPO 目前仍處設計驗證階段，且主要適用短距離傳輸；後續需觀察 1.25 Gbps 能否提升並轉為大量出貨，否則題材對鼎元營收的短期貢獻有限。
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CH AMSams OSRAM受惠中
- 1. ams OSRAM 於 2026 年第二季完成自研 Micro LED RGB 陣列光引擎量產準備里程碑，單副 AR 眼鏡元件價值估 €50–100，若客戶導入可帶動高附加價值光源營收。
- 2. 公司已與 AI 光子學夥伴簽署開發協議並完成光互連原型，從發射端延伸開發 Micro LED 光電二極體接收端，有助提高單一方案的 BOM 內容與資料中心市場切入深度。
- 3. 出售非光學感測業務後，ams OSRAM 將資源集中 Digital Photonics；但 2026 年仍預期受處分與匯率影響營收略降，且 Micro LED 尚在開發階段，商業化仍取決於客戶驗證與量產良率。
