此環節掌握 LED 的磊晶、晶粒微縮與發光效率，是車用、Mini／Micro LED 與不可見光升級的技術起點。富采整合晶粒、封裝與模組能力，並以車用、先進顯示、智慧感測及 AI 光通訊為高值化主軸，對 LED 景氣與技術升級的曝險最直接，列受惠最高；錼創聚焦高端顯示、AR／AI 眼鏡與光通訊，屬受惠高但營收放量仍待 2027 至 2028 年驗證。鼎元擴充 PD 與 Micro LED CPO 接收元件、光鋐布局車用感測及 Micro LED，均屬受惠中等；應追蹤良率、客戶驗證、稼動率與晶粒 ASP，而非只看題材熱度。
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台股 3714富采受惠最高
- 1. 富采整合晶電與隆達，涵蓋磊晶、晶粒、封裝及模組，2025 年 LED 晶片對外銷售市占居前五，能以垂直整合承接 Mini／Micro LED 高階光源需求。
- 2. Micro LED 已於 2026 年第 1 季小量量產，第二季營收較去年倍數成長；公司預期全年營收倍增，且下半年產能較上半年擴增一倍以上，成為 2027 年放量的主要催化劑。
- 3. 富采藍光 Micro LED 單通道頻寬達 2.1 GHz，電流密度提高至 5 kA/cm² 時達 3.3 GHz，並布局 VCSEL、CW DFB 與 Micro LED 三種光源，切入 AI 資料中心短距光互連。
- 4. 車用營收於 2026 年第 2 季占比約 20%，車外照明方案已通過第三方驗證，預計 2027 年下半年量產；高值化車用與感測可降低通用 LED 價格戰影響，但本業營益率仍為 -6.0%。
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台股 6854錼創科技-KY創受惠高
- 1. 錼創掌握磊晶、晶粒、巨量轉移與檢測修補，並已量產供應三星 89–140 吋 Micro LED 電視及 Garmin 手錶；垂直整合提高量產門檻，有利承接高階顯示訂單。
- 2. 公司將 Micro LED 微顯示器由 0.49 吋縮至 0.18 吋、0.13 吋，最高達 5,644 PPI，AI 眼鏡客戶導入目標為 2027–2028 年；微型化若通過驗證，可開啟高 ASP 穿戴營收。
- 3. Tantium 晶片宣稱可提升亮度 80%–100%、降低面板功耗逾 50%，並與夥伴開發資料中心短距光互連；若 2028 年商用化，有望把既有 Micro LED 平台延伸至 AI 光通訊。
- 4. 受惠高度取決於新應用放量：2026 年前 9 月營收 4.78 億元、年減 44.63%，第 2 季毛利率為 -33.3%；投資人須追蹤稼動率、良率、客戶驗證及 2027–2028 年訂單轉化。
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台股 2426鼎元受惠中
- 1. 鼎元仍具可見光 LED 晶粒、IR 發射／接收與感測元件產品，2026 年 6 月營收 2.49 億元、年增 19.4%，可受惠車用、工控與不可見光需求回升。
- 2. 鼎元與富采、友達合作開發 Micro LED CPO，負責 Micro PD 接收端並完成 1.25 Gbps 元件驗證；若 AI 資料中心短距互連通過客戶認證，將創造高毛利新營收。
- 3. 公司規劃投入約 12 億元擴充 PD、800G／1.6T 光通訊產能；2026 年第 2 季毛利率升至 22.48%、EPS 0.22 元，顯示高階元件占比提升已改善產品組合。
- 4. Micro LED CPO 仍在設計驗證階段，較明顯商業化可能落在 2028 年後；投資人應追蹤 PD 良率、客戶認證、稼動率與擴產折舊，不能將題材直接視為近期營收。
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台股 4956光鋐受惠中
- 1. 光鋐主力為超高亮度 LED 磊晶片與晶粒，車用及感測營收合計約 75%；產品由通用照明轉向利基應用，可降低中國低價競爭曝險。
- 2. 車用產品涵蓋尾燈、第三煞車燈、指示燈與氛圍燈，相關業務年成長逾 20%；新車 LED 用量可由數顆增至數十顆，帶動晶粒出貨與 ASP。
- 3. 感測產品涵蓋 UV 至長波長 IR，應用於穿戴體感、安防與車內監控；多波段客製需求可提高產品附加價值，但公司仍須改善產能利用率與毛利率。
- 4. 光鋐與群創合作開發 Micro LED 及玻璃基板應用，並布局 AI 機櫃 CPO 光通道；目前仍在研發驗證階段，尚未形成可確認的量產營收。
