LED 照明概念股

上游涵蓋藍寶石基板、GaN 磊晶、LED 晶粒與測試分選，是決定光效、波長一致性與成本曲線的起點。TrendForce 資料顯示 2025 年前十大 LED 晶片對外銷售市占率達 93%，前五大包含富采，代表產業集中度提高；但通用照明晶片價格壓力仍在，真正的受惠強度來自車用、Mini/Micro LED、UV/IR 與高階光源。富采因垂直整合與市占地位受惠最直接，光鋐、鼎元、泰谷則需看利基波段、感測與車用占比，追蹤重點是晶片價格、稼動率、良率與產品組合。
  • 台股 3714
    富采
    受惠最高
    1. 1. 富采整合晶電與隆達，涵蓋磊晶、晶粒到封裝模組，一條龍供應 LED 晶片與高階光源；2025 年 LED 晶片對外銷售市佔居前五，晶片價格回穩時受惠最直接。
    2. 2. 2026 年 Q1 營收 52.45 億元、毛利率回升至 11.1%，虧損較前季收斂，反映產品組合與稼動率改善；Micro LED 已小量量產，下半年產能還要再擴 1 倍以上。
    3. 3. 車用 COB 背光 5 月起大量交貨，VCSEL 預計下半年送樣、CW DFB 年底前備妥產線，從一般照明轉向車用與 AI 光通訊高毛利應用，降低價格戰壓力。
    4. 4. 富采與友達、鼎元、環宇協同布局 AI 光通訊，Micro LED、VCSEL、CW DFB 三路並進；8 吋 GaN-on-Si 量產若順利，將再拉高高階磊晶效率與成本競爭力。
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    彙整國內外數十份產業報告，濃縮 5~7 點受惠關鍵

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  • 台股 4956
    光鋐
    受惠高
    1. 1. 主力為超高亮度 LED 磊晶片與晶粒，直接卡位 LED 照明上游供給；車用指示燈、煞車燈與氛圍燈拉貨，營收結構已往利基應用傾斜。
    2. 2. 2026 年 3 月自結稅後純益 1,498 萬元、年增 446.24%，單月 EPS 0.15 元，顯示車用與感測需求放大，帶動上游晶粒出貨與獲利改善。
    3. 3. 感測與車用營收占比高達 75%，可避開標準照明紅海價格戰，靠 UV 到 IR 寬光譜與客製化規格維持較高附加價值與毛利。
    4. 4. 與群創及面板供應鏈合作切入 Micro LED、玻璃基板與驅動整合，長線可受惠 Mini / Micro LED 與高階照明、顯示升級需求。
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  • CH AMS
    ams OSRAM
    受惠高
    1. 1. ams OSRAM 為全球前五大 LED 封裝廠、2025 年已躍居第 1，LED 與光學半導體覆蓋一般照明、車用頭尾燈與智慧氛圍燈，直接吃到照明升級需求。
    2. 2. EVIYOS 微發光陣列與高光效方案切入高階車燈、投影與特種光源，避開通用照明價格戰，產品組合往高毛利應用移動，有利毛利率修復。
    3. 3. Micro LED CPO 與 AI 光互連已簽開發協議，目標 2027 年商用化，把 LED 技術從照明延伸到資料中心高速連結新市場，打開第二成長曲線。
    4. 4. 持續剝離非核心業務並推動 Simplify 節流，2026 年 Q1 核心半導體同口徑年增 9%，產能利用率與產品組合改善可望同步反映在獲利。
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  • 台股 2426
    鼎元
    受惠中
    1. 1. 鼎元仍有 LED 晶粒、IR 發射/接收與光感測模組業務，LED 晶粒出貨回溫可直接挹注本業；2026 年 6 月營收 2.49 億元、年增 19.4%，創 55 個月新高。
    2. 2. 公司把重心往光偵測器 PD 與光通訊轉型，6 月 PD 產能規劃今年先增產 1 倍、2027 年再擴 1 倍，可避開一般照明價格戰，提升高毛利占比。
    3. 3. 在車用與高附加價值光電元件布局較深，車用、工控與光通訊產品可對沖通用照明紅海壓力，上半年營收已轉年增 1.7%，顯示產品組合改善。
    4. 4. 與富采、友達合作切入 Micro LED CPO 光源/接收端平台，搭上 AI 光互連與不可見光升級趨勢，若後續驗證放量，評價有機會再往上修。
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  • 台股 3339
    泰谷
    受惠中
    1. 1. 泰谷主業是 LED 磊晶片與晶粒，直接吃到上游晶片需求回溫；2025 年前三季營收 6.17 億元、年增 29.02%，本業出貨已明顯改善。
    2. 2. 公司已把產品從傳統 LED 延伸到紅外線感測、車用與光通訊光源，半導體部門營收占比達 38%，可避開一般照明價格戰。
    3. 3. 投入 4.9 億元升級矽光子設備並開發 CW LD 雷射晶粒，2026 年第 4 季可望少量出貨，切入 AI 光通訊與 CPO 新應用。
    4. 4. Mini LED 與感測元件仍是營運支撐，近年毛利率由 18.5% 拉升到 21.2%，顯示轉型後產品組合升級，獲利體質逐步改善。
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封裝與模組把晶粒轉為可用光源，白光 LED 的螢光粉、封裝結構、散熱與可靠度會直接影響亮度、壽命與成本。2025 年全球封裝前五大包含 ams OSRAM、Nichia、MLS、首爾半導體與億光，且 2026 年照明封裝市場進入價格止跌、量縮價穩階段。億光為台灣封裝龍頭，受惠於不可見光、車用與光耦合器產品組合升級；光寶科具光電與系統整合能力。此段要看封裝 ASP、毛利率、車規認證、客戶導入，低階通用照明曝險高者 benefit_level 需打折。
  • 台股 2393
    億光
    受惠最高
    1. 1. 億光是全球前五大 LED 封裝廠，照明雖僅占營收約 8%，但不可見光已升至 41%，主力轉向光耦、IR 與 Sensor，高毛利產品組合直接拉升受惠度。
    2. 2. 2026 年背光訂單回溫，背光占營收估由 13% 升至 16%，配合車用占比約 14% 且有雙位數成長，產品結構改善可對沖通用照明價格競爭。
    3. 3. 泰國新廠 2026 年 7 月動土、2027 年下半年量產，鎖定光耦與車用產線，搭配 AI 電源、非紅供應鏈與車規認證，後續接單與產能彈性同步提升。
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  • 台股 2301
    光寶科
    受惠高
    1. 1. 光電事業涵蓋 LED 封裝、汽車電子與道路智慧化系統，2026 年 Q1 光電營收 72 億元、年增 5%，直接吃到節能換裝與智慧路燈標案。
    2. 2. 具 LED 驅動 IC、電源供應器、散熱與系統整合能力，能把燈具升級成智慧照明方案，毛利率通常優於單純封裝代工。
    3. 3. Mini LED 與不可見光核心應用持續提升，手機 Mini LED 已於 2Q26 開始出貨，高階光耦需求回溫，帶動光電產品 ASP 與組合升級。
    4. 4. 正推進 CPO、VCSEL 與泰國產能布局，2027 Q1 目標送樣 AI 資料中心光收發模組，非紅供應鏈與海外客戶導入有利拉長成長曲線。
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  • 韓股 046890
    首爾半導體
    受惠高
    1. 1. 首爾半導體為全球前五大 LED 封裝廠，2025 年封裝市占居前段班，照明、車用與背光產品齊備，直接吃到 LED 照明升級需求。
    2. 2. WICOP 無導線封裝、SunLike 與 nPola 技術提升散熱、壽命與光品質，能避開通用照明價格戰，維持較佳毛利與技術門檻。
    3. 3. 車用 LED 已導入全球前四大車廠並擴至 10 款車型，12V／30V 單晶片方案可降 10% 耗電、減少 20% 驅動成本，車燈升級受惠明確。
    4. 4. Micro LED 模組與 AI 光互連已簽開發協議，2027 年商用化目標清楚，讓 LED 技術從照明延伸到高速光通訊新市場。
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  • 台股 6168
    宏齊
    受惠中
    1. 1. 宏齊主業為 SMD LED 封裝，直接受惠照明與模組汰換需求；2026 年 Q1 營收 5.03 億元、年增 7.8%，本業已出現回溫跡象。
    2. 2. 公司積極切入 Mini LED、CSP、VCSEL 與 IR 感測，封裝技術往高毛利利基應用延伸，可降低通用照明價格戰對獲利的壓力。
    3. 3. 2026 年第二季毛利率回升至 24.93%，年增 2.76 個百分點；高毛利產品比重提升，顯示產品組合升級開始反映在獲利。
    4. 4. 7 月營收 2.06 億元創 49 個月新高，上半年已轉盈，COB 顯示屏與紅外線產品成為新動能，強化 LED 族群受惠度。
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  • 台股 3591
    艾笛森
    受惠中
    1. 1. 照明產品仍占營收約 46%，且已退出低價封裝紅海，轉向 ESG 專業照明與高功率特殊模組；2026 Q1 毛利率升至 22.3%，並轉虧為盈。
    2. 2. 車用產品占營收約 48%，感測元件約 6%，聚焦無人機、DToF、探照燈與車用元件送樣認證，全年出貨量目標年增 10%～20%。
    3. 3. 照明市場價格已趨底，歐洲與美國案場需求回升，加上中壢新廠預計 2026 Q4 投產、北美也規劃布局，有利交期與非紅供應鏈接單。
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  • 台股 3031
    佰鴻
    受惠中
    1. 1. 核心 LED 封裝占營收 93%，直接吃到照明封裝景氣回穩；2026 Q2 營收 3.5717 億元，季增 25.19%、年增 25.3%，創近 15 季新高。
    2. 2. 佰鴻切入車用、不可見光與智慧家電等利基應用，避開低階白光 LED 價格戰；毛利率 29.27%，產品組合往高附加價值移動。
    3. 3. 照明專案與大型工程案已進入 2026 年第二、三季完工認列，帶來營收能見度；PCBA 組裝也成為第二季與全年主要成長動能。
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  • 台股 5244
    弘凱
    受惠中
    1. 1. 弘凱主力從傳統 LED 封裝轉向車用與智慧感測，2025 年車用營收占比已 45.9%，不可見光、IR 與 Sensor 出貨持續放大，直接吃到照明升級與高毛利利基需求。
    2. 2. 南通新廠已於 2025 年完工，2026 年進入穩定生產並完成車規與客戶驗廠，搭配萬級／千級無塵室，有利承接車燈、感測與高階照明訂單放量。
    3. 3. 2026 年起投入 1.6T 矽光子與 NPO 模組開發，並切入機器人、穿戴與光通訊合作案，讓 LED 光電技術延伸到高附加價值應用，降低通用照明價格戰壓力。
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LED 燈具需要恆流驅動、調光、保護、電源轉換與聯網控制，智慧照明讓驅動 IC 從單純供電零件升級為節能管理與系統控制核心。矽力產品涵蓋 LED 照明、背光驅動與智慧照明 IC，受惠最直接；台達電與 Acuity 則可把電源、控制、感測與建築管理平台整合成方案。此段 benefit_level 取決於照明營收占比、可調光規格、成熟製程供給、專案放量，標準驅動器仍有價格壓力，高階可程式、無線控制與工業場景產品較能守住毛利。
  • 台股 6415
    矽力*-KY
    受惠高
    1. 1. 產品線直接涵蓋 LED 照明、LED 背光驅動與智慧照明 IC，可供應恆流、調光、保護與電源管理，切中燈具升級到聯網控制的核心規格。
    2. 2. LED 照明已從標準品延伸到中高功率商用與可調光市場，毛利率優於公司平均；8 吋成熟製程供給偏緊，帶動 LED 驅動 IC 報價與稼動率改善。
    3. 3. 2026 年前四月美元營收年增 32%，顯示類比 IC 需求強勁；同時把 AI 資料中心、車用與 LED 照明共用電源管理平台，放大產品組合效益。
    4. 4. Virtual IDM 與自有 BCD 平台讓公司在高效率、高整合度驅動方案具差異化，客戶導入後黏著度高，智慧照明放量時可直接轉化為營收成長。
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  • 台股 2308
    台達電
    受惠高
    1. 1. 台達電在 LED 照明下游掌握電源、驅動與智慧控制整合，搭配 Amerlux、DIBT 等方案，可直接切入商辦、工業與公共工程標案，毛利優於單純燈具代工。
    2. 2. 光電部門涵蓋 LED 照明、汽車電子與道路智慧化系統，2026 年 Q1 光電營收 72 億元、年增 5%，節能照明與智慧路燈標案已開始反映在出貨。
    3. 3. LED 燈具升級到 IoT 與智慧控制後，台達電可把燈具、感測、聯網控制與 BMS、HVAC 一起打包，直接吃到建築節能改造與智慧城市的高附加價值需求。
    4. 4. 具備 LED 驅動 IC、電源供應器與散熱整合能力，照明系統所需的 AC/DC、調光控制與熱管理可一站式供應，規格升級越明顯，單案單價與黏著度越高。
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  • 美股 AYI
    Acuity Inc.
    受惠高
    1. 1. Acuity Brands 以北美商用與工業照明為主，2026 財年 Q2 營收 8.17 億美元，規格案與通路優勢直接吃到節能汰換與智慧路燈標案。
    2. 2. Acuity Intelligent Spaces 併入 Distech、QSC 後成第二成長曲線，Q2 營收 2.48 億美元、年增 44.7%，把照明延伸到控制、感測與 HVAC 整合。
    3. 3. nLight、Atrius 與 Distech 讓燈具從硬體升級為可調光、可聯網的系統方案，智慧照明與建築自動化結合，毛利率通常優於傳統燈具。
    4. 4. 公司持續投入教育、公共工程與基礎建設案，並透過提價與生產效率對沖關稅壓力，Q2 調整後營業利益率升至 16.7%，獲利韌性強。
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  • 台股 8081
    致新
    受惠中
    1. 1. 產品線涵蓋 LED 照明、LED 背光驅動與智慧照明控制，可直接供應恆流、調光、保護與電源管理；LED 燈具走向 IoT 後，價值由供電零件升級為節能管理核心。
    2. 2. 2026 年 Q2 營收 22.38 億元、年減僅 0.4%，毛利率維持 40% ，上半年 EPS 9.13 元；面板與運算仍是主體，照明相關 PMIC 與控制 IC 具穩定現金牛特性。
    3. 3. 成熟製程與封測供給偏緊，市場已出現交期超過 5 個月的情況，致新可在供給吃緊下爭取漲價與稼動率提升，照明相關料號 ASP 與毛利率有修復空間。
    4. 4. 公司持續把資源往車用、工業與伺服器等高門檻市場延伸，若商用與公共建設加速汰換 LED，照明專案可同步拉升驅動 IC 與周邊電源出貨。
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  • 台股 3015
    全漢
    受惠中
    1. 1. 全漢電源產品切入 LED 燈具與智慧照明，涵蓋驅動電源、調光與控制模組，直接吃到燈具從供電升級到系統控制的規格提升。
    2. 2. 公司長期服務 IPC、網通與燈具客戶，具高瓦數與客製化電源設計能力，可承接商用照明、智慧路燈與工控場域的專案型訂單。
    3. 3. LED 照明走向聯網與節能管理後，電源與控制模組的單價和附加價值提高，全漢具一站式電源解決方案，較容易守住毛利。
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  • 台股 6412
    群電
    受惠中
    1. 1. 群電主力是電源供應器與整合模組，已切入 LED 燈具、驅動電源、調光與控制模組，直接受惠照明從供電升級到系統控制的需求。
    2. 2. 既有 NB 背光與各式電源設計經驗，可延伸到商用照明、智慧照明與控制器整合，較容易承接高附加價值專案型訂單。
    3. 3. 智慧照明把燈具升級為聯網節能系統，群電具電源設計與系統整合能力，可搭配商辦、工業與公共工程案拉升 ASP 與毛利。
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  • 台股 3023
    信邦
    受惠中
    1. 1. 信邦已切入 LED 照明下游供應鏈，提供照明所需控制 IC、驅動電路、電源與線束整合，直接受惠智慧照明升級。
    2. 2. LED 燈具從單純供電轉向恆流、調光、保護與聯網控制，信邦擅長客製化連接方案，較能承接商辦與公共工程專案。
    3. 3. 台灣 LED 產業鏈完整，信邦可串接控制、驅動、電源到燈具端一站式供應，智慧城市與 IoT 照明滲透提升時更容易拿到高附加價值訂單。
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高功率照明、車用頭燈、工業高棚燈、戶外燈與智慧燈具對二次光學、導熱基板、散熱與可靠度要求更高，這些配套決定光型、防眩、壽命與能效。雷笛克光學受惠 LED 透鏡與車用照明配光需求，立誠光電則切入高功率照明與車用照明陶瓷電路板，受惠較直接；茂林、力致、聚鼎則屬規格升級外溢。觀察重點是車用新案、高功率 LED 滲透、材料成本、良率與客製化比重，若需求僅停留在低階燈泡替換，受惠彈性會降低。
  • 台股 5230
    雷笛克光學
    受惠高
    1. 1. 主力為 LED 二次光學透鏡，透鏡營收占比約 72.7%，直接吃到高功率照明、車用頭燈與商用燈具對配光、防眩與均光升級需求。
    2. 2. 車用透鏡占比已超過 45%，2026 年第 2 季車用銷售年增 21% 並創單季新高，顯示 EV 與智慧車燈新案持續放量。
    3. 3. 2026 年 6 月營收 1.23 億元，月增 6.21%、年增 19.62%，第 2 季營收 3.53 億元、季增 15.59%，旺季與新案已明顯發酵。
    4. 4. 透鏡模具累計逾 2,500 套，客製化比重 65%～70%，搭配擇優接單與自動化降成本，讓高毛利訂單比重持續提升。
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  • 台股 6597
    立誠
    受惠高
    1. 1. 車用照明陶瓷電路板營收占比達 67.23%，直接供應車用 LED 頭燈、尾燈與座艙氛圍燈，受惠車規升級最直接。
    2. 2. 高功率照明占比 14.55%，產品主打高導熱、耐高溫與尺寸穩定，對應工業燈、戶外燈與高瓦數 LED 的散熱需求。
    3. 3. 已打入全球前十大車用封裝廠供應鏈，2024 年營收 8.67 億元、毛利率 29.5%、EPS 4.62 元，顯示高毛利車用案放量。
    4. 4. 持續切入高功率金錫固晶電路板、電動車牽引逆變器封裝鑲埋塊與玻璃電路板，將 LED 配套延伸到光通訊與第三代半導體。
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  • 台股 4935
    茂林-KY
    受惠中
    1. 1. 主力是光學微結構導光板與光學元件，可提升 LED 光利用效率 10% 以上，直接吃到高階照明、車內氛圍燈與智慧燈具的二次光學需求。
    2. 2. 車用相關營收占比已升至 24%，且高毛利車用產品占車用比重逾半；車用頭燈、尾燈與座艙照明升級，帶動高規格光學件接單。
    3. 3. 越南廠已完成認證並於 2026 Q2 小量出貨，搭配泰國廠規劃，有助承接國際客戶去中化採購與分散產地，提升 LED 光學件供應彈性。
    4. 4. 公司正由顯示器轉向車用、穿戴與生醫等高附加價值應用，毛利改善靠高階產品組合；LED 照明升級越明顯，越能放大轉型效益。
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  • 台股 3483
    力致
    受惠中
    1. 1. 力致主力是散熱模組，高功率 LED 燈具、工業燈與戶外燈對導熱、壽命與穩定性要求高，會直接帶動散熱零組件需求。
    2. 2. 高功率照明與車用頭燈、商用投射燈更依賴二次光學與散熱配套，力致具散熱技術基礎，能吃到規格升級帶來的單價提升。
    3. 3. 台灣 LED 照明供應鏈完整，力致已列入相關配套名單，若終端從低階燈泡替換轉向高瓦數與智慧照明，受惠會更明顯。
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  • 台股 6224
    聚鼎
    受惠中
    1. 1. 聚鼎 2025 上半年營收 14.76 億元、年增 14%，其中散熱基板 TCLAD/TCB 仍占 36%，直接對應 LED 照明與高功率燈具的導熱需求。
    2. 2. TCLAD/TCB 已應用於 LED 照明、車用頭燈與工業燈，高瓦數產品比重提升時，可受惠散熱、壽命與可靠度規格升級。
    3. 3. 公司 LED 相關散熱基板約占營收 35%，並打入國際 LED 封裝模組大廠與車用客戶，高毛利車用與高功率案有助抵銷通用照明價格戰。
    4. 4. 下半年雖受提前拉貨影響，但散熱基板展望較上半年略佳，若車用照明新案與高功率 LED 滲透續增，營運彈性可望維持。
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下游直接面對住宅、商辦、工業、道路、公共建設與智慧城市需求，成長來自LED 二次替換、商業節能、政府標案、智慧路燈與 IoT 控制。Signify 具全球品牌與 connected lighting 平台優勢，光寶科、台達電則因電源、控制、系統整合與客戶資源完整，較能承接大型節能專案；湯石、大峽谷、葳天與中電偏燈具、工程或通路應用。此段要重視專案毛利、驗收時程、海外認證、品牌通路與關稅影響，低階代工容易被中國供應鏈價格競爭壓縮。
  • NL LIGHT
    Signify
    受惠高
    1. 1. Professional 燈具與智慧連網照明是營收主體，2025 年銷售 58 億歐元；Interact 平台已累積 1.67 億個 connected light points，直接吃到商辦與公共工程汰換潮。
    2. 2. LED 替換進入第二波，老舊燈具與節能標案帶動二次替換需求；歐洲、美國商辦翻新與工業照明回升，讓專業市場的訂單能見度持續改善。
    3. 3. Signify 正把 72% 營收的 BUILD 業務加碼投資到 connected lighting，並縮減低毛利 commoditized 製造，產品組合往高附加價值與長約服務移動。
    4. 4. 智慧照明從賣硬體轉向賣系統與維運，Signify 具 Philips 品牌、全球通路與高規格認證優勢，較能拿下高毛利專案並抵禦中國低價競爭。
    升級產業方案，解鎖查看受惠原因

    彙整國內外數十份產業報告，濃縮 5~7 點受惠關鍵

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  • 台股 2301
    光寶科
    受惠高
    1. 1. 光電事業涵蓋 LED 照明、汽車電子與道路智慧化系統，2026 年 Q1 光電營收 72 億元、年增 5%，直接吃到節能換裝與智慧路燈標案。
    2. 2. 具電源、驅動與系統整合能力，能把燈具升級成智慧照明方案，切入商辦、公共建設與 IoT 控制需求，專案毛利通常優於單純燈具代工。
    3. 3. 海外製造與品牌通路完整，且在北美智慧路燈、交通號誌與高規格專案具基礎，較能承接驗收門檻高、單案金額大的照明訂單。
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  • 台股 2308
    台達電
    受惠高
    1. 1. 台達電在 LED 照明下游掌握電源、驅動與智慧控制整合，能把燈具升級成節能方案，直接承接商辦、工業與公共工程標案，專案毛利通常優於單純燈具代工。
    2. 2. 光電部門涵蓋 LED 照明、汽車電子與道路智慧化系統，2026 年 Q1 光電營收 72 億元、年增 5%，節能換裝與智慧路燈標案已開始反映在出貨。
    3. 3. 透過 Amerlux 與 DIBT 等布局，台達電可把燈具、感測、聯網控制與 BMS、HVAC 打包銷售，切入 IoT 照明與建築節能改造，拉高單案金額與黏著度。
    4. 4. AI 資料中心帶動電源與散熱本業強勁，台達電在高效率電源、熱管理與系統整合的能力可外溢到智慧照明，強化海外案場與大型客戶交付優勢。
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  • 台股 4972
    湯石照明
    受惠中
    1. 1. 湯石主力為投射燈、軌道燈、嵌燈與庭園燈，直接吃到商用、住宅與景觀照明汰換；2026 年 Q1 營收年增 38%，下半年需求回溫動能延續。
    2. 2. 以 TONS 品牌深耕大中華與海外通路，並承接歐洲品牌 ODM／OEM 專案，可切入博物館、飯店與精品商空等高毛利案，較低階代工更有議價力。
    3. 3. 產品往高規格、長壽命與可調光升級，對應智慧照明與節能法規需求；合併大峽谷後，工程標案、商空與特殊場域產品線更完整，案源能見度提升。
    4. 4. LED 二次替換、公共建設與修繕翻新持續推升市場，湯石又具智慧控制布局，若下半年旺季放量，可望攤提固定費用並改善整體獲利。
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  • 台股 5281
    大峽谷-KY
    受惠中
    1. 1. 主業就是 LED 照明燈具、集成控制系統與軟體，直接吃到建築景觀、市政路燈與智慧照明標案，具北京銀河 SOHO、上海東方明珠等大型專案實績。
    2. 2. LED 照明從賣燈轉向系統整合與智慧控制，大峽谷可把燈具、控制與軟體一起打包，專案毛利與驗收認列彈性通常優於單純代工與通用照明。
    3. 3. 全球節能、公共建設與修繕翻新需求持續推升 LED 汰換潮，燈具與智慧照明市場 2025 年規模逾 968 億美元，2035 年上看 2,400 億美元，長線需求仍在擴張。
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  • 台股 5277
    葳天
    受惠中
    1. 1. 葳天為富采集團成員，主力是高、中功率白光、彩光與不可見光 LED 顆粒及模組，2024 年產品營收以 LED 顆粒 85% 為主，直接吃到照明汰換需求。
    2. 2. 產品已延伸到 Mini LED、車用照明、路燈、植物燈、UVC 殺菌與人因照明，能避開一般照明價格戰，往高附加價值專案與利基應用升級。
    3. 3. 2026 年 LED 照明市場由二次替換、商業節能與智慧照明推動，葳天位居下游模組與應用端，若商辦節能、公共建設與海外認證案放量，營收可直接受惠。
    4. 4. 富采整合晶粒到模組資源，葳天可取得集團供應鏈與技術支援，加上其少量多樣客製化與高功率封裝能力，較能承接高毛利專案單。
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  • 台股 1611
    中電
    受惠低
    1. 1. LED 照明營收占 2025 年合併營收 86.7%，LED 產品滲透率逾 85%，直接吃到節能汰換、商辦與住宅照明升級需求。
    2. 2. 全台近 2,000 家經銷據點、照明安裝業連續 8 年市占第一，並手握 246 款節能標章產品，較容易承接政府標案與企業 ESG 轉單。
    3. 3. 2026 年前 4 個月臺銀標案業績 0.17 億元、節能標章產品銷售 2,100 萬元，Q2 物流瓶頸排除後，下半年出貨可望優於去年同期。
    4. 4. 公司主打量販通路、代工與自有品牌並行，若兩年內市占目標拉回 40%，可放大營收規模，但毛利仍受通路抽成與低階價格競爭壓抑。
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