UPS 概念股

此類涵蓋在線式、在線互動式、模組化 UPS 與逆變器整機，是資料中心、通訊基地台、醫療與工業設備維持供電穩定的核心。旭隼、碩天具 UPS 本業純度，受惠資料中心與國際大廠委外釋單，但也面臨 BBU 取代部分集中式 UPS 的競爭；伊頓、Vertiv、施耐德具全球通路、服務與大型資料中心方案能力，受惠程度高。觀察重點是 AI 資料中心訂單、鋰電 UPS 滲透、毛利率與新架構轉型速度。
  • 台股 6409
    旭隼
    受惠高
    1. 1. 旭隼以 UPS 與逆變器 DMS/ODM 為本業，UPS 營收占比約 65%，全球中小型 UPS 代工龍頭，直接受惠資料中心、通訊基地台與醫療備援電力需求。
    2. 2. AI 資料中心高功率 UPS 持續外包，旭隼高功率 UPS 佔營收比重約 6%，公司看好 On Line UPS 今年可成長 10%~15%，產品組合有望往高毛利升級。
    3. 3. 與國際 Tier 1 電源大廠合作切入 800V DC / HVDC 架構，已開發最高 36 kW PSU，Power Rack、BBU、PDU 與超級電容方案最快 2026 下半年送樣。
    4. 4. 2025 年全球前五大 UPS 客戶貢獻旭隼營收逾三成，客戶集中在 Schneider、Eaton、Vertiv 等寡佔品牌，委外釋單增加有利旭隼擴大市占與接單能見度。
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    彙整國內外數十份產業報告，濃縮 5~7 點受惠關鍵

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  • 台股 3617
    碩天
    受惠高
    1. 1. 碩天以 CyberPower 自有品牌主攻 UPS 與資料中心電源管理，2025 年 Q2 資料中心電源管理占比 33%，UPS 本業占比 57%，直接吃到資料中心備電升級需求。
    2. 2. 北美是主要市場，CyberPower 在北美 20kVA 以下 UPS 市佔約 15%、排名第二，品牌通路深且經銷占比 69%，能持續受惠雲端與企業汰換。
    3. 3. 2025 年 Q2 毛利率 54%、淨利率 16%，顯示品牌型 UPS 具較高獲利品質；菲律賓、越南產能調整可避開關稅，支撐接單與毛利穩定。
    4. 4. AI 資料中心雖逐步導入 BBU 與 HVDC，但傳統 UPS 仍是資料中心備援基礎，特別是中型機房與北美市場；碩天既有 UPS 純度高，短中期仍直接受惠。
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  • 美股 ETN
    伊頓
    受惠高
    1. 1. 資料中心訂單年增 240%，Electrical Americas 滾動 12 個月訂單年增 42%，AI 與雲端擴建直接拉動 UPS、配電與電力管理設備出貨。
    2. 2. 2026 Q1 營收 75 億美元、年增 17%，全年有機成長展望上修至 9%~11%，顯示 UPS 與電氣事業已成核心成長引擎。
    3. 3. 併入 Boyd Thermal 後補強液冷與機櫃散熱方案，可把 UPS、配電、冷卻整合成資料中心一站式方案，提高大型專案中標率。
    4. 4. 已切入 NVIDIA 800V HVDC 與固態變壓器合作，預計 2026 下半年接單、2027 年後出貨，受惠 AI 資料中心從 UPS 轉向新架構。
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  • 美股 VRT
    Vertiv Holdings Co
    受惠高
    1. 1. AI 資料中心電力與散熱整合龍頭，營收約 75% 來自資料中心客戶，UPS、PDU、busbar、CDU 到液冷一次到位，直接吃到機房建置與升級預算。
    2. 2. 1Q26 營收 26.5 億美元、年增 30%，調整後營益率升至 20.8%，訂單積壓達 150 億美元，反映 AI 基建需求強、交期與議價能力同步提升。
    3. 3. 握有 24～36 個月訂單管線，Blackwell 相關機櫃需求預期在 2026 下半年放量，800V HVDC 與 MegaMod HDX 等新產品將帶動 2026～2027 年業績再上修。
    4. 4. 全球通路與服務網路完整，已布局預製模組化與液冷解決方案，能把現場施工轉成標準化高毛利交付，並在客戶切換成本高的 AI 工廠時形成護城河。
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  • FR SU
    施耐德電機
    受惠高
    1. 1. Data Center 與網路業務在 2026 年持續雙位數成長，AI-ready 基礎設施需求強勁，帶動 UPS、配電、冷卻與服務整套方案一起放量。
    2. 2. Galaxy 系列主攻模組化、鋰電池與高效率雙變換架構，符合資料中心追求高 PUE、低占地與高可靠度的升級方向，毛利率結構較佳。
    3. 3. 推出 BaaS 與長約維保，把 UPS、鋰電池和 10 年服務綁成月費模式，降低客戶 Capex 門檻，也提升續約黏著度與經常性收入。
    4. 4. 在北美與歐洲大型資料中心、邊緣機房持續擴建下，施耐德憑全球通路與系統整合能力，較能拿下 Tier III / IV 與 hyperscale 專案。
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  • 台股 3628
    盈正
    受惠中
    1. 1. 主力產品就是 UPS 不斷電系統與電力品質改善設備，直接受惠台灣半導體供應鏈與資料中心機房建置，屬概念最純的直接受惠廠商。
    2. 2. 2025 年上半年營收 15.08 億元、年增 15%，單季毛利率 32.4%、淨利率 10.1% 創近年高點，顯示接單與產品組合同步升級。
    3. 3. 已推出 200KVA 三相 UPS，並規劃年底再推 400KVA 機種，切入大型工業廠房與資料中心需求，自製高功率產品比重持續拉升。
    4. 4. 國內業務受半導體供應鏈與 IDC 帶動，管理層預期下半年優於上半年，並持續推動大功率自製替代外購，毛利率有續升空間。
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  • 台股 3043
    科風
    受惠中
    1. 1. 科風以不斷電系統與逆變器為主力，產品涵蓋在線式、在線互動式 UPS，直接對應資料中心、通訊基地台與醫療設備的備援供電需求。
    2. 2. 公司深耕 3KVA 以下在線互動式與微型 UPS，並以自有品牌 PCM 及 ODM 接單，銷售遍及 40 多國、200 多家客戶，具全球分散出貨優勢。
    3. 3. AI 帶動資料中心擴建，傳統 UPS 族群迎來低基期補漲；科風去年營收約 8.82 億元、處於轉弱後修復階段，題材敏感度高於一般成熟電源股。
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BBU 是機架級備援電池模組，採鋰電池與 BMS 設計，能更快反應瞬斷、減少轉換損耗並節省機房空間，正隨 GB200、GB300、ASIC 伺服器與 CSP 資本支出放大而升級。AES-KY BBU 營收占比與客戶能見度最高，受惠程度最純；順達、新盛力受惠轉型與高瓦數產品導入，但需看非 IT 占比與毛利改善；系統電具美國在地製造題材，純度略低。關注高壓 BBU 認證、產能擴充、客戶集中與熱失控安全規範。
  • 台股 6781
    AES-KY
    受惠最高
    1. 1. AES-KY 是高階伺服器 BBU 純度最高的台廠，2025 年 BBU 營收占比已逾 70%，2026 年可望進一步上看 75%~80%，直接吃到 GB200/GB300 標配化紅利。
    2. 2. AWS、Microsoft 等美系 CSP 已導入其 BBU 供應鏈，2025 年營收 160 億元、年增 60%，EPS 38.2 元創高，顯示 AI 資料中心拉貨已明確反映在獲利。
    3. 3. AI 機櫃功耗從 5.5kW 升至 8kW、12kW，帶動 BBU 規格升級與單價提升；AES-KY 已規劃 2026 年在越南與中國擴產，資本支出再增 20%~30%。
    4. 4. 800VDC / HVDC 架構推進下，傳統 UPS 轉向機架級 BBU，AES-KY 已通過兩家美國 CSP 認證，並鎖定 2026 下半年到 2027 年初量產放量。
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  • 台股 3211
    順達
    受惠高
    1. 1. 順達原本以筆電電池模組為主，近年把重心轉向資料中心 BBU；2025 年非 IT 營收占比已升至約 40%~50%，2026 年可望正式突破 50%。
    2. 2. AI 伺服器功耗從 5.5kW 升到 8kW、12kW，帶動 BBU 規格升級與 ASP 提升；順達已切入 400V / 800V 高壓 BBU 開發，2027 年有望量產。
    3. 3. 已與台達電等電源廠合作切入 CSP 供應鏈，導入 GB200 / GB300 與 AWS、Meta 相關專案；高壓 BBU 通過認證後，訂單能見度明顯拉長。
    4. 4. 台灣二廠與泰國廠持續擴充自動化產線，目標承接 8kW、12kW BBU 放量需求；產能擴張有助支撐 2026 年非 IT 業務雙位數成長。
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  • 台股 4931
    新盛力
    受惠高
    1. 1. 新盛力 BBU 營收占比已超過 5 成，4 月營收 3.03 億元年增 97.38%，高壓 BBU 已通過電源廠認證並開始出貨，直接吃到 AI 資料中心備援升級需求。
    2. 2. 公司核心在鋰電池模組與 BMS 整合，切入資料中心與伺服器 BBU 後，從傳統工具電池轉向高毛利非 IT 業務，帶動產品組合改善與毛利率上行。
    3. 3. 高雄廠今年產能規劃提升約 50%，並加碼自動化與高瓦數 BBU 研發，對應 GB200 / GB300 與 HVDC 架構升級，後續出貨放量空間明確。
    4. 4. UPS 與 BBU 訂單能見度已拉長到 1 季以上，且資料中心客戶急單持續，2026 年非 IT 事業有望成為主要成長引擎，降低對傳統市場波動依賴。
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  • 台股 5309
    系統電
    受惠中
    1. 1. 德州 Plano 廠將在 2026 Q2 量產 BBU，成為美國在地自動化生產基地，能縮短交期至 2-3 週，直接吃到北美 CSP 去中化與在地製造訂單。
    2. 2. BBU 2025 年營收約 4-5 億元，管理層預期 2026 年可倍增到 2-3 倍，且目標 2028 年營收破 100 億元，能源產品占比拉高到 45%~50%。
    3. 3. 已打入美系一線 CSP 供應鏈，BBU 自 2026 Q1 起放量、Q2 與 Q3 還有新增客戶，搭配和碩入股與聯盟，客戶滲透率與能見度同步提升。
    4. 4. BBU 毛利率目標 20% 以上、整體毛利率維持 25% 以上，利基在高安全性與全自動化製造，較不易陷入價格戰，轉型成長可望帶動獲利翻升。
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此類公司從 PSU、Power Shelf、BBU 整合到 400V/800V HVDC 電源櫃，是 UPS 架構升級後最接近系統方案的受惠者。台達電具高功率電源、BBU、800V DC 與資料中心整合能力，價值鏈控制力最高；光寶科積極擴產並推進 50V、800V 電源櫃，受惠明確；康舒有電源供應器基礎但 AI 高階能見度較低；佳世達仍屬布局階段。觀察 CSP 驗證、出貨時程、資本支出與 AI 營收占比。
  • 台股 2308
    台達電
    受惠最高
    1. 1. AI 資料中心已成台達電主成長引擎，2026 Q1 營收 1,594 億元年增 34.5%，伺服器電源占比升至約 30%，高毛利產品組合推升毛利率至 37.5%。
    2. 2. 台達電是少數能把 PSU、Power Shelf、BBU、液冷與機房整合成系統方案的廠商，GTC 展出 660kW 800V DC 電源櫃，直接卡位 HVDC 升級主線。
    3. 3. ±400V DC 預計 2026 下半年小量出貨、800V DC 預計 2027 放量，代表台達電可先吃到第一階段側櫃高 ASP 紅利，單機櫃內容價值將明顯提升。
    4. 4. CSP 資本支出加速與台達電全球擴產同步發酵，2026 年資本支出續增、泰國/美國/印度多地擴產，能把 AI 電源與散熱訂單轉成持續出貨動能。
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  • 台股 2301
    光寶科
    受惠高
    1. 1. AI 伺服器電源與 BBU 已成核心成長線，2026 年 AI 營收占比目標上看 25%~30%，50V 電源櫃已量產、800V HVDC 進入樣品驗證。
    2. 2. 因應 GB300／Rubin 功耗升級，光寶科主攻 33kW／110kW Power Shelf 與 800V 電源櫃，從 PSU 到機櫃整合提高 ASP 與毛利率。
    3. 3. 2025 年第 4 季新增產能已被 CSP 客戶預訂，並持續新增客戶；BBU 與高功率電源同步放量，出貨能見度直接延伸到 2026 年。
    4. 4. 已切入北美雲端大客戶與 AI 機櫃整合案，搭配液冷散熱與 BBU 一體化方案，屬少數能承接 HVDC 系統級出貨的台廠之一。
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  • 台股 6282
    康舒
    受惠中
    1. 1. AI 資料中心電力解決方案已從單一電源模組升級到 1MW HVDC 機櫃，整合 100kW Power Shelf 與 BBU Shelf，直接切入 CSP 與 ODM 驗證。
    2. 2. Q1 2026 營收 85.81 億元、年增 20.5%，創同期新高；高功率電源與新一代方案持續送樣，顯示 AI 電源布局已開始反映在出貨與營收。
    3. 3. 與 OmniOn、金寶集團協作，並在 GTC、OCP EMEA 展示 33kW / 72kW Power Shelf 與 BBU Shelf，具備從 PSU 到系統整合的一條龍能力。
    4. 4. 33kW Power Shelf 已量產，72kW 版本對應 Rubin Ultra 與 800V HVDC 持續開發；高功率產品比重提升，有利毛利率與客單價同步走高。
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  • 台股 2352
    佳世達
    受惠低
    1. 1. 佳世達已切入 AI 基礎設施，涵蓋 AI 伺服器、1.6T 交換器、CDU、UPS 與高功率電源，且 2026Q1 高附加價值事業營收占比首度過半，概念純度明顯提升。
    2. 2. 公司表示 AI 資料中心技術已到位，客戶完成驗廠，預計 2026Q4 開始出貨；桃園產線已備妥，未來還可依客戶需求啟動美國生產，出貨時程具體。
    3. 3. 雖非電源龍頭，但已把 UPS 納入資料中心整合方案，搭配散熱、網通與機櫃系統一起打包，較能在 AI 電力升級中吃到系統整合與專案型訂單。
    4. 4. 目前仍屬布局收割初期，AI 電源與資料中心營收貢獻尚未放大，屬低基期補漲型標的；若 Q4 如期出貨，市場可望重新評價其 AI 電源題材。
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UPS、BBU、PSU 與 HVDC 架構都需要 MOSFET、IGBT、SiC、二極體、PMIC、Power Stage 與 BMS 控制元件，以提高轉換效率、降低熱損並支援高壓大電流。力智、矽力-KY 更靠近 AI/HPC 電源管理升級，受惠較高；德微、台半、強茂偏外溢與轉單；onsemi、羅姆具 SiC 高壓元件與資料中心設計導入優勢。需追蹤交期、設計定案、良率、價格與 SiC/GaN 供需變化。
  • 台股 6719
    力智
    受惠高
    1. 1. 力智主攻 PMIC、Power Stage、MOSFET 與 GaN 解決方案，直接對應 UPS、BBU、PSU 與 HVDC 電源鏈升級；AI/HPC 伺服器需求拉升高電流、高效率電源 IC 用量。
    2. 2. 2025 年伺服器相關營收約 20%，AI 伺服器營收雖仍屬低個位數，但已打入大型 CSP AI 加速器與伺服器電源品牌，2026 年 AI 相關營收目標往雙位數邁進。
    3. 3. 4Q25 以來 Power Stage 佔比升至 47%，成為最大動能；公司已完成 CPU / GPU Vcore、SPS、Converter 與 GaN Driver 佈局，受惠高階電源設計升級帶動 ASP 與毛利。
    4. 4. 1Q26 營收 9.79 億元、毛利率 41.7%，2Q26 指引營收季增，反映 AI 與 HPC 帶動高階電源需求續強；同時已提前備產能，降低供應吃緊與漲價風險。
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  • 台股 6415
    矽力*-KY
    受惠高
    1. 1. AI 伺服器從 UPS 轉向 BBU、HVDC 與 800V 架構，電源鏈拉長後，矽力-KY 的 PMIC、V-Core、DrMOS 與 BMS 控制 IC 需求同步放大。
    2. 2. 公司是少數具備小封裝、高壓大電流 PMIC 能力的台廠，資料中心與車用雙引擎推動 2026 年營收重回 20%~30% 成長區間。
    3. 3. 中國 8 吋成熟製程供給持續吃緊，AI 與工業客戶急單、長單增加，帶動產品價格回穩甚至上漲，毛利率有望從低檔回升。
    4. 4. 12 吋 Gen4 / Gen5 平台逐步放量，預計 2026 年底 12 吋占比逾 20%，可對接 AI 伺服器高功率電源升級並提升長期市占。
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  • 美股 ON
    安森美
    受惠高
    1. 1. AI 資料中心營收 2025 年已超過 2.5 億美元，2026 年可望再翻倍；從 UPS、BBU 到 PSU、XPU 板端都在導入 onsemi，直接吃到電力樹升級需求。
    2. 2. SiC 與 VGaN 產品鎖定 800V HVDC、UPS 與高瓦數 PSU，能降低損耗、縮小體積並改善散熱；UPS 領域還有 3 相機型設計導入，市占滲透持續提升。
    3. 3. Treo、Vcore 與 SiC JFET 擴大高毛利組合，Q1 2026 毛利率 38.5%，AI 資料中心營收季增逾 30%，顯示產品組合升級已開始反映在獲利。
    4. 4. 管理層指出 AI 機櫃將從傳統 UPS 轉向 HVDC，onsemi 具備從電網到核心的完整方案，且已拿下 UPS、BBU 與 PSU 設計案，設計轉量產後將放大出貨。
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  • 日股 6963
    羅姆
    受惠高
    1. 1. ROHM 750 V SiC MOSFET 已導入 AI 伺服器 BBU，直接對應 ±400 V／800 V HVDC 架構，從 12V/48V 升級到高壓備援電源，帶動高階功率元件用量提升。
    2. 2. SiC 具高耐壓、低損耗與 175°C 高溫運作優勢，適合 BBU 在高功率密度下長時間運轉；相較傳統 IGBT 更能降低發熱與轉換損失，利於資料中心節能。
    3. 3. ROHM 自 2026 年起持續強化 SiC、GaN 與類比 IC 供給，且 SiC 採一體化製造與封裝體系，設計導入門檻高，較容易在 AI 電源架構切換中取得長單。
    4. 4. AI 資料中心功率密度持續上升，BBU 與 UPS 正被升級為標配；ROHM 同時切入 UPS、AI 伺服器電源與工業電源，受惠範圍不只單一產品線。
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  • 台股 3675
    德微
    受惠中
    1. 1. AI 伺服器電源架構升級到 400V／800V HVDC，UPS、BBU、PSU 都需要肖特基二極體、MOSFET、保護元件；德微正切入 AI 電源供應鏈，受惠外溢轉單。
    2. 2. 公司法說指出已聚焦 AI 保護元件、TPS／ESD、小型 IGBT 與 800V HVDC 利基品，AI 相關單機需求可放大 4～16 倍，產品組合明顯朝高毛利升級。
    3. 3. 4 月毛利率已突破 40%，市場預期可成常態；高毛利 AI 與 OOC 轉單帶動交期拉長到 20～40 週，顯示供需偏緊、報價與產能利用率同步改善。
    4. 4. 單一型號產線分階段擴充，目標月產能從 300 萬顆拉升至 3,000 萬顆，2026 年 10 月還規劃亞昕科技 IPO，有助放大高毛利訂單承接量。
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  • 台股 5425
    台半
    受惠中
    1. 1. 台半主力二極體、MOSFET、TVS 與 ESD 元件正切入 AI 伺服器 PSU、機櫃與保護電路，HVDC 升級帶動高壓規格拉貨與轉單。
    2. 2. 40V 至 60V MOSFET 已量產，650V TVS 也開始放量，並推進 80V 至 100V、Super Junction 與 SiC 新品，產品組合持續往高毛利升級。
    3. 3. 國際功率元件大廠交期拉長到 30 周以上、報價上調 5% 至 15%，台半受惠 AI 與供應鏈去中化外溢訂單，第二季起漲價效益可望反映。
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  • 台股 2481
    強茂
    受惠中
    1. 1. 已打入輝達 GB200 系列及北美 CSP ASIC 機櫃供應鏈，供應小訊號、高壓 MOSFET 等功率元件，直接受惠 AI 伺服器電力升級。
    2. 2. 國際大廠功率元件交期拉長至 30 周，市場出現缺貨與漲價潮，強茂可承接訂單外溢，B/B 值維持 1.2~1.4 高檔、能見度直達下半年。
    3. 3. AI 相關營收占比已從 2025Q4 的 7% 拉升到 2026Q1 的 11%，且高壓產品與水冷/氣冷應用持續送樣，毛利率同步受惠產品組合升級。
    4. 4. 布局 100V 以上中高壓產品與 55 計畫，目標 2026~2030 年 MOSFET 營收衝 5 億美元，若 AI 電源規格再升級，後續成長彈性更大。
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電力從 UPS 到 PSU、IBC、VRM、GPU 核心需多層轉換，每一層都需要高壓 MLCC、薄膜電容、功率電感、精密電阻、保險絲與保護元件。國巨、禾伸堂具高階 MLCC 與工規產品組合，受惠 AI 高壓化與漲價較明顯；信昌電、台慶科、三集瑞-KY彈性高但產品線較集中；Vishay、Littelfuse受惠全球高可靠度元件需求。重點看高階品交期、漲價落實、AI 營收占比與庫存循環風險。
  • 台股 2327
    國巨*
    受惠高
    1. 1. AI 伺服器電源鏈從 UPS、PSU 到 VRM 層層升級，國巨高階 MLCC、鉭電與晶片電阻切入高壓高容需求，4 月營收創新高，AI、車用、工規約占 75%。
    2. 2. 全球高階 MLCC 交期拉長至 20 週以上、報價上調 15%～35%，國巨具備龍頭產能與定價權，漲價效益可直接反映在營收與毛利率，受惠最明顯。
    3. 3. AI 伺服器對高容值、耐高溫、低 ESR 元件需求倍增，國巨鉭電容在資料中心具稀缺性，市占居前，且 AI 相關營收 2025 年已達 13%～14%。
    4. 4. 併購芝浦電子後，國巨補強感測與保護元件線，AI 伺服器散熱監控與電力感測產品更完整，能從被動元件延伸到高可靠度解決方案。
    升級產業方案，解鎖查看受惠原因

    彙整國內外數十份產業報告，濃縮 5~7 點受惠關鍵

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  • 台股 3026
    禾伸堂
    受惠高
    1. 1. 禾伸堂已切入 AI 伺服器電源供應鏈，NP0、高壓高容 MLCC 用在 PSU、HVDC 架構，AI 應用營收占被動元件約 19%，今年有機會倍增。
    2. 2. 資料中心電源架構往 800V HVDC 升級，UPS 到 GPU 核心需經多層轉換，禾伸堂高壓 MLCC 與高溫 X8M / X7S 產品正好對應高耐壓需求。
    3. 3. 公司已啟動 30 億元擴產，投入日本與宜蘭利澤廠高階 MLCC，AI 相關產能已滿載、交期拉長至 16–20 週，代表訂單能見度高。
    4. 4. 2026 年高階 MLCC 供需偏緊，日韓大廠交期延至 20 週以上並調價 15%～35%，禾伸堂具高階產能與客戶認證優勢，毛利率有望持續優化。
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  • 美股 VSH
    威世科技
    受惠高
    1. 1. AI 伺服器與資料中心電源鏈需求升溫，Vishay 的 MOSFET、vPolyTan 電容、功率電感與電流感測電阻直接切入 PSU、VRM 與電力管理架構。
    2. 2. NVIDIA Blackwell/GB200 電源設計導入 Vishay MOSFET 與相關被動元件，8kW 與 2kW 電源供應鏈可見替換效益，AI 營收 2026 年有望明顯高於 2025 年。
    3. 3. Vishay 3.0 擴產策略與 Newport、德國 12 吋廠投資，提升高壓 MOSFET、SiC 與高毛利被動元件供給，短交期與供貨穩定性有助搶市佔。
    4. 4. 高壓 SiC 模組已打入 UPS、HVAC、儲能與電信電源，搭上 AI 800V / HVDC 升級潮，產品可跨多層電力轉換環節受惠，成長動能比純 UPS 更廣。
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  • 台股 6173
    信昌電
    受惠中
    1. 1. 專攻 1206 以上大尺寸、高壓 MLCC，直接供應 AI 伺服器 PSU、BBU 與 800V HVDC 電源鏈；Q1 毛利率升至 28.4%，特殊品交期拉長到 16 週。
    2. 2. AI 機櫃功耗升級帶動高壓 MLCC 用量暴增，單櫃用量估 3,000～4,000 顆，下一代 Rubin 甚至上看 10,000 顆，信昌電切中高單價缺料區。
    3. 3. 全台唯一具陶瓷粉末自製能力，六甲新廠 2027 年 Q3 量產後產能可增 50%，有助擴大高階 NP0、LLC 諧振電容供給並強化報價主導權。
    4. 4. 產能稼動率維持 85%～90%，且 AI 相關營收占比今年可望正式突破雙位數；工控、車用也占營收約 47% 與 15%，改善產品組合與獲利穩定度。
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  • 台股 3357
    臺慶科
    受惠中
    1. 1. AI 伺服器電力鏈從 UPS 到 PSU、IBC、VRM 層層轉換，台慶科主攻功率電感、磁珠與濾波器，VRM 多相化讓每相電感用量同步放大。
    2. 2. 公司 2025 年營收 66.24 億、年增 20%，AI 相關營收約 10%，管理層看好 2026 年 AI 與車用雙位數成長，基本面已反映產品升級。
    3. 3. AI 用電高壓化帶動高階電感需求，台慶科已配合客戶開發二合一、四合一高電流方案，切入 GPU 用功率電感而非僅一般網通應用。
    4. 4. 馬來西亞新廠預計 2026 年 7 月完成車規認證，可分散地緣風險並爭取北美客戶；AI 與車用兩大高毛利市場有助毛利結構改善。
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  • 台股 6862
    三集瑞-KY
    受惠中
    1. 1. AI / 伺服器營收占比已升至 35.56%，並切入 NVIDIA GB200 / GB300 供應鏈，Vera Rubin 也已完成驗證，2026 年下半年有望接續放量。
    2. 2. BBU 已開始批量出貨，2026 年前四個月營收占比達 6.42%，且 5.5kW、8.5kW 大功率產品將擴量，直接受惠 AI 機櫃備援標配化。
    3. 3. Power Module 單價可達 20 元以上、毛利率優於傳統電感，14 款產品進入試產，搭配 HVDC、SST 與 VPD 佈局，產品組合持續升級。
    4. 4. 泰國廠預計 2026 年 10 月底完成主體、4Q26 批量量產，可支援客戶在地交貨與產能分散，降低供應鏈風險並承接 AI 訂單成長。
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  • 美股 LFUS
    Littelfuse Inc
    受惠中
    1. 1. 資料中心與電網 / 公用事業基礎建設營收雙位數成長，2025 年資料中心 design win 年增逾 1 倍；Basler 收購後也補強高功率保護與備援電源整合能力。
    2. 2. AI 機櫃往 400V / 800V HVDC 升級，電源鏈需要更多保險絲、TVS、MOV、繼電器與保護半導體；Littelfuse 在高電壓保護元件具設計導入優勢。
    3. 3. 2026 Q1 營收 6.57 億美元、年增 18.5%，調整後 EPS 3.31 美元優於預期；Q2 指引再看年增約 14%，反映 AI 電力需求已轉成實際出貨。
    4. 4. 公司主打電路保護、電力控制與感測元件，切入 UPS bypass、PDU、BESS 與資料中心備援系統；高切換成本讓元件一旦導入後較不易被替換。
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AI 資料中心耗電量提升，使 UPS 不只是機房設備題材，也外溢到變壓器、GIS、配電盤、HVDC Relay、電網強韌與現場發電。華城受惠北美變壓器缺口與長交期訂單，中興電掌握台電 GIS 與輸配電升級，士電兼具重電與 HVDC 元件布局，受惠程度高；亞力與 Bloom Energy屬電力基礎設施延伸。需觀察台電強韌電網、北美資料中心併網、訂單能見度與銅價成本。
  • 台股 1519
    華城
    受惠高
    1. 1. AI 資料中心功耗暴增帶動前端變壓器需求，華城主攻高壓電力變壓器與外銷美國，AIDC 訂單已逾 120 億元、能見度看至 2028 年。
    2. 2. NVIDIA 800V HVDC 與機櫃級備援架構上線後，UPS 供電鏈會往電網前端延伸，華城掌握特高壓主變壓器與變電所升級商機，直接吃到擴建潮。
    3. 3. 美國變壓器缺口與長交期推升報價，華城憑先布局與交期優勢拿下高毛利外銷單，外銷比重已逾 55%，成長與獲利同步受惠。
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  • 台股 1513
    中興電
    受惠高
    1. 1. 核心 GIS 高壓氣體絕緣開關市佔率高，台電強韌電網、電源開發與汰舊換新持續釋單，台電體系市佔約 80%，非台電市場約 65%。
    2. 2. 2026 年在手訂單已達 431 億元、全年訂單能見度看至 2028 年，重電營收可望季季高，顯示大型專案認列與出貨節奏都很強。
    3. 3. 已成為半導體龍頭廠合格供應商，首案預計 9 月簽約、2027 年初交貨，AI 資料中心與半導體擴廠帶動 GIS 與高壓配電需求外溢。
    4. 4. 空調機電切入 AI 資料中心與 IDC 機房，永磁離心式冰水主機已獲中華電信、桃園機場等採用，2026 年相關業務目標成長 15%。
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  • 台股 1503
    士電
    受惠高
    1. 1. 士電主力重電本業直接吃到台電強韌電網、AI 資料中心與半導體擴廠三重需求，2026 年 Q1 營收 115.59 億、EPS 2.79 元同創同期新高。
    2. 2. 北美 AI 資料中心帶動 230kV 特高壓變壓器需求，士電已切入美國電力公司與 Amazon 供應鏈，2027～2028 年訂單幾乎滿載，能見度直達 2029～2030 年。
    3. 3. AI 伺服器往 800V HVDC 演進，士電率先開出變壓器與 HVDC Relay 新產線，直接受惠資料中心電力架構升級，從電網端搶到高附加價值商機。
    4. 4. T3 廠已把變壓器產能拉升 50%，T4 廠預計 2027 年 9 月投產、2028 年全面量產，擴產可直接消化長天期訂單並支撐後續獲利高檔。
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  • 台股 1514
    亞力
    受惠中
    1. 1. 亞力在新莊廠量產三相 UPS，另有汐止廠特定用途 UPS，已切入 AI / IDC 機房電力保護；2025 年前 9 月營收年增 18.42%，產品組合含電力電子 / 通訊電源 23.31%。
    2. 2. 公司在台電強韌電網、半導體擴廠與 AI 資料中心需求下，承接高低壓配電盤、變壓器與統包工程；法說揭露電信與電子大廠約 10 億訂單，產能已進入滿載。
    3. 3. 亞力透過與伊頓長期合作切入台積電等 AI 供應鏈，具 UPS、GIS、配電盤整合能力；今年半導體廠相關電力設備訂單年增逾 20%，下半年交貨動能可望逐步墊高。
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  • 美股 BE
    Bloom Energy Corporation
    受惠中
    1. 1. AI 資料中心缺電下，Bloom 的 SOFC 可在 90~120 天內現場發電，不必等 2~5 年併網，直接補上 UPS 之後的電力缺口。
    2. 2. 產品已從備援轉為主電力，Oracle Project Jupiter 最高 2.45 GW、AEP 26.5 億美元訂單，2025 年積壓訂單年增 140%，能見度很高。
    3. 3. SOFC 原生輸出 DC，適合 800V HVDC 與高密度機櫃，能少掉多段 AC/DC 轉換損耗，成為 AI 機房電力架構升級的關鍵受惠者。
    4. 4. BE 目前美國 SOFC 市占逾 80%，FY4Q25 營收 7.78 億美元年增 36%，2026 年產能目標上看 1.6~1.8 GW，規模放大帶動毛利改善。
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