高科技空運與國際貨代直接承接AI 伺服器、GPU、半導體設備與高價值零組件急單，營收彈性來自空運貨量、運價、包艙能力、報關與跨境轉運。中菲行約 5 成營收來自半導體及高科技物流，且服務超過 350 家半導體客戶，主題純度最高；捷迅受惠 AI 出貨提升、空運占比與達拉斯保稅倉布局；台驊則呈現空運強、海運有撐。航空公司也直接受惠艙位吃緊，但燃油成本會壓抑獲利。觀察重點是台美航線運價、艙位供需、科技客戶比重與燃油轉嫁能力。
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台股 5609中菲行受惠最高
- 1. 約 5 成營收來自半導體及高科技物流，服務超過 350 家半導體客戶，直接承接 AI 伺服器、晶片與設備跨境急單，高時效貨物準時交付率逾 98%。
- 2. 2026 年上半年營收 167.1 億元、年增 14.3%，受惠 AI、半導體及高科技產業出貨成長；第 2 季起台灣出口美國與亞洲物流需求增溫，部分航線運力持續偏緊。
- 3. 已建立空運、海運、保稅倉儲、專案物流與貿易合規一站式服務，並協助客戶申請超過 3,200 萬美元關稅退款，受惠供應鏈重組時可從運輸升級到高附加價值服務。
- 4. AI 基礎建設帶動高價值、大體積貨流，中菲行全球 150 + 據點、80 個物流中心與 200 + 合作夥伴可串接亞洲到北美轉運，強化包艙、轉運與區域化布局優勢。
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台股 2643捷迅受惠高
- 1. 空運營收占比已升至 88%，2025 年空運營收 74.14 億元、年增 77%，直接吃到 AI 伺服器、半導體設備與高時效急單出貨。
- 2. AI 客戶訂艙能見度已延伸至明年，台灣至美國運價每公斤已突破 300 元，8 月再調升燃油附加費，量價齊揚推升毛利。
- 3. 第 2 季起汰除低毛利電商客戶、轉向 AI 與資通訊高毛利貨源，單季 EPS 2.11 元、年增逾 15 倍，獲利結構明顯改善。
- 4. 達拉斯 13 萬平方英呎保稅倉 7 月已營運，串聯西雅圖與北美據點，強化清關、轉運與末端配送，一條龍服務提高客戶黏著度。
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台股 2636台驊控股受惠高
- 1. 空運承攬營收 2026 年上半年達 32.78 億元、年增 20.4%，毛利率升至 15.3%，直接吃到 AI 伺服器、半導體設備與高價值零組件急單。
- 2. 上半年海運、空運、內貿物流並行，合併營收 114.2 億元、年增 1.6%，海運有撐、空運強勁，能在海運運價波動下維持整體營運韌性。
- 3. 已完成韓國 Skymaster 併購，並深化東南亞與北美據點布局，強化跨境轉運、報關與區域化供應鏈服務，受惠 AI 供應鏈重組與台美航線需求。
- 4. Q1 空運營收占比升至 32%，且與航空業者維持包艙合作，能鎖定艙位與運力；AI 出貨旺季來臨時，量價同步受惠，營收彈性明顯。
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台股 2610華航受惠高
- 1. 華航擁有 18 架貨機，北美航線占貨收約 62%，可直接承接 AI 伺服器、半導體設備等高單價急件，AI 貨流升溫時量價彈性最大。
- 2. 2026 年 5 月貨運收入達 82.6 億元、年增 53.5%，貨運單位收益升至接近每公斤 15 元，反映 AI 出貨與搶艙需求已明顯推升運價與裝載率。
- 3. 華航已把貨運 AI 客服、貨況查詢與報關資訊串起來，提升高科技客戶黏著度與接單效率，也有助爭取包機、長約與高毛利專案貨。
- 4. 台灣 AI 與半導體出口持續強勁，華航貨運業務中科技業貨物占比已逾七成，且全球貨運網與 Door to Door 能力深，具十年以上護城河。
