LED 磊晶概念股

此類公司最貼近 LED 磊晶本體，涵蓋 GaN-on-sapphire、GaN-on-Si、RGB Micro LED 磊晶與晶粒。富采具台灣最大 LED 磊晶與晶粒基礎，且與 ALLOS 推動 8 吋 GaN-on-Si，受惠最直接；錼創切入 Micro LED 元件與巨量轉移，鼎元、泰谷則受惠利基波段、感測與光通訊轉型。觀察重點是 8 吋良率、波長均勻性、AR / 穿戴導入、Micro LED CPO 驗證，以及中國低價產能對 ASP 的壓力。
  • 台股 3714
    富采
    受惠最高
    1. 1. 富采整合晶電與隆達，涵蓋磊晶、晶粒到封裝模組，一條龍供應 LED 晶片與高階光源，2025 年 LED 晶片外銷市占居前五，景氣回升時最先反映。
    2. 2. 與德商 ALLOS 推進 8 吋 GaN-on-Si LED 磊晶量產，單片產出面積與製程效率提升，直接對應 AR、穿戴與 Mini / Micro LED 導入加速。
    3. 3. 2026 年第 1 季 Micro LED 已小量量產，下半年產能可再擴 1 倍以上，若良率與波長均勻性改善，將帶動營收放大與毛利率修復。
    4. 4. AI 光通訊布局同步受惠，VCSEL 已進入驗證、CW DFB 與 Micro LED CPO 持續推進，讓富采從傳統照明延伸到 800G／1.6T 高毛利新市場。
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    彙整國內外數十份產業報告，濃縮 5~7 點受惠關鍵

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  • 台股 6854
    錼創科技-KY創
    受惠高
    1. 1. 掌握磊晶、晶粒、巨量轉移與檢測修補全流程，Micro LED 顯示與 AI 光互連新案可直接轉成 NRE 與量產出貨，題材純度最高。
    2. 2. Tandem 疊晶片 2026 年開始出貨，發光效率提升 50%～80%；AI 眼鏡 0.13 吋全彩微顯示預計 2027 年導入客戶產線，放大高毛利應用。
    3. 3. 與光循合作切入 Micro LED 光互連，鎖定機櫃內 10 公尺短距傳輸，Micro LED 的 1～2 pJ/bit 低功耗優勢可對接 CPO 商轉。
    4. 4. 高階電視、智慧手錶與透明顯示已逐步量產，2026 年下半年營運重心轉向高階顯示與新案，能降低單一顯示客戶波動並改善毛利。
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  • 台股 2426
    鼎元
    受惠中
    1. 1. 鼎元仍有 LED 晶粒、IR 發射／接收與光感測模組業務，2026 年 6 月營收 2.49 億元、年增 19.4%，LED 本業回溫直接帶動出貨。
    2. 2. 公司把重心轉向光偵測器 PD 與光通訊，6 月 PD 產能先擴 1 倍、2027 年再擴 1 倍，可避開一般照明價格戰，提高高毛利占比。
    3. 3. 友達整合富采與鼎元推進 Micro LED CPO，鼎元負責接收端關鍵元件；Q1 2026 光通訊占比升至 7%，毛利率拉高至 19.63%。
    4. 4. 鼎元已高價預買 InP 材料確保明年訂單交付，卡位 800G／1.6T 高速光模組缺料潮，AI 資料中心需求可直接轉成營收。
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  • GB IQE
    IQE
    受惠中
    1. 1. IQE 為全球純磊晶供應商之一，GaN、GaAs、InP 外延片直接供應 LED、Micro LED 與光通訊，題材純度高，最貼近磊晶升級主線。
    2. 2. 已推出 200 mm RGB epi 與 Micro LED 認證產品，並與 Porotech 合作開發 200 / 300 mm 量產平台，切入 AR / 穿戴與高解析顯示供應鏈。
    3. 3. 光子業務受 AI 與資料中心帶動，InP / GaAs 需求同步升溫，2025 年光子營收年增 15%，2026 年目標再成長逾 20%，成長動能明確。
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  • 台股 3339
    泰谷
    受惠中
    1. 1. 泰谷主業就是 LED 上游磊晶片與晶粒，2024 年營收比重 100% 來自 GaN/GaAs 晶粒，直接吃到 LED 磊晶需求回溫與利基應用擴張。
    2. 2. 公司已把產品線從傳統 LED 延伸到紅外線感測、車用與光通訊光源，半導體部門營收占比已達 38%，可避開一般照明價格戰。
    3. 3. 2026 年砸 4.9 億元擴充光通訊設備，CW LD 雷射晶粒預計第 4 季少量出貨；加上 2025 年前三季營收年增 29.02%，轉型動能明顯。
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AI 資料中心把 LED 磊晶題材延伸到三五族光電材料，800G、1.6T、矽光子與 CPO 拉動 InP 雷射、PD、CW Laser 與 GaAs VCSEL 需求。聯亞、全新、IET-KY 位於台灣光通訊磊晶上游，訂單能見度與毛利率彈性高；Coherent、Lumentum 則具雷射與光通訊垂直整合能力。此段 benefit_level 取決於 InP / GaAs 基板供應、MOCVD / MBE 產能、1.6T 拉貨與客戶長約，風險是高估值、認證遞延與原料管制。
  • 台股 3081
    聯亞
    受惠最高
    1. 1. 聯亞主攻 InP／GaAs 磊晶與 CW Laser，直接供應 800G、1.6T 矽光子與 CPO 外置光源，上游卡位 AI 資料中心升級最核心材料環節。
    2. 2. 2026 年投入約 7 億元增購 MOCVD，並規劃 2027 年前段磊晶與曝光蝕刻擴產；1.6T 已量產、3.2T 持續驗證，成長動能延續到 2027 年。
    3. 3. 已與住友電工簽 5 年 InP 基板長約，搭配日、德多來源採購與提前備料，能在 InP 基板供給偏緊、出口管制反覆下穩住交期與議價力。
    4. 4. 2026 年矽光產品出貨量年增 2～3 倍以上，新增美系 CSP 與模組客戶，1Q26 毛利率達 54.8%，顯示高毛利 Datacom 已成主要獲利引擎。
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  • 台股 2455
    全新
    受惠最高
    1. 1. 以 MOCVD 生產 GaAs／InP 磊晶片，直接供應 800G、1.6T 光收發模組的 PD、VCSEL 與 LD，AI 資料中心升級會直接拉升接單與 ASP。
    2. 2. 2026 年 Q1 營收 9.6 億元、年增約 20.9%，光電子占比約 25% 並持續擴大，800G PD 與 1.6T 產品已進入放量準備。
    3. 3. 已加購 5 台 MOCVD，總機台數將增至 67 台，2026～2027 年陸續到位；在 GaAs／InP 基板供給偏緊下，擴產可直接放大交期與出貨能力。
    4. 4. GaAs 基板與磊晶自 2026 年第 2 季起調漲，原料上升可轉嫁到售價，加上替代料源逐步到位，毛利率有望維持高檔並改善獲利結構。
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  • 台股 4971
    IET-KY
    受惠高
    1. 1. IET-KY 以 MBE 切入 InP／GaAs 上游磊晶，直接供應 800G、1.6T 與 CPO 所需的 PD、PIN、雷射材料，1Q26 InP 營收占比已逾 55%，題材純度最高。
    2. 2. AI 資料中心帶動 InP 基板持續缺貨，供給遠小於需求；公司已透過客供基板、日/德多來源認證與自備庫存維持出貨，毛利率 1Q26 升至 47.8%，議價力明顯提升。
    3. 3. 2026 年 GaAs pHEMT 已完成售價調整並取得量產訂單，1Q26 營收年增 22.8%，InP／GaAs 產品線同步受惠鎵管制後的報價上調與光通訊拉貨。
    4. 4. 德州新廠二期預計 2026 年底完工、2027 年初投產，並新增 7x6 吋 InP 機台，能銜接 1.6T 量產與未來 CPO 放量，營收成長彈性最大。
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  • 美股 COHR
    Coherent Corp.
    受惠高
    1. 1. Coherent 直接供應 InP／GaAs 光通訊材料與晶片，涵蓋 EML、CW Laser、PD 與 800G／1.6T 收發器，AI 資料中心升速最核心上游受惠。
    2. 2. Sherman 6 吋 InP 產線已量產，2026 年產能較去年倍增、2027 年再翻倍，6 吋單片產出約 4 倍、成本低於 3 吋，毛利彈性大。
    3. 3. NVIDIA 砸 20 億美元並簽多年採購，Coherent 訂單能見度延伸到 2028～2030 年，CPO、OCS 與外置光源需求同步鎖量。
    4. 4. InP 供給仍短缺逾 30%，Coherent 具垂直整合與長約優勢，可把缺料轉成漲價與稼動率提升，AI 光互連放量時議價力最強。
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  • 美股 LITE
    Lumentum Holdings Inc.
    受惠高
    1. 1. Lumentum 是 800G／1.6T 光模組關鍵雷射供應商，EML、CW Laser 與高功率 InP 光源直接吃到 AI 資料中心升級，供給缺口仍逾 30%，報價具漲價空間。
    2. 2. 公司在全球 EML 雷射市佔逾 50%，InP 製程成熟度領先同業約 18 個月，能把高速光通訊升級直接轉成出貨與毛利擴張，產品議價力明顯優於模組廠。
    3. 3. NVIDIA 以 20 億美元策略投資並簽長約，鎖定 Lumentum 的 CPO 與 OCS 供應，UHP 雷射與外置光源模組 2026 下半年到 2027 年放量，訂單能見度拉長。
    4. 4. InP 基板與雷射供應緊張推升上游拉貨，公司持續擴產但仍供不應求，2026 年底 InP 產能計畫再增 50% 以上，屬 AI 光通訊最直接受惠者。
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  • 美股 AXTI
    AXT, Inc.
    受惠中
    1. 1. AXT 是少數同時供應 GaAs／InP 基板的上游廠，1Q26 InP 營收占比逾 50%，直接吃到 800G／1.6T 光模組與 AI 資料中心升級需求。
    2. 2. 1Q26 營收 2,690 萬美元、年增 38%，毛利率升至 29.9%；InP backlog 突破 1 億美元，顯示供需吃緊下報價與稼動率同步改善。
    3. 3. 2026 年底前 InP 產能規劃翻倍，2027 年再擴，並推進 6 吋基板；結合北京通美與原料 JV，可掌握鎵、銦料源並強化交期與議價力。
    4. 4. 已與 Coherent、Lumentum 簽長約並收取預付款，訂單能見度延伸到 2027 年後，AI 光通訊缺料與認證門檻提高，反而放大 AXT 稀缺性。
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磊晶需求放大通常先反映在 MOCVD 反應器、溫控、量測與產線升級資本支出。Veeco 的 LUMINA+ 已獲富采商業驗收並導入高量產 As/P 光電元件，Aixtron 則是 GaN、InP、Micro LED 與光電雷射 MOCVD 重要供應商。此類公司不是晶粒出貨本身，但受惠於 200 mm / 300 mm 平台轉換、Micro LED 量產準備、AI 光通訊擴產；需追蹤新機台訂單、出貨驗收、客戶 capex 與設備循環波動。
  • 美股 VECO
    Veeco Instruments Inc
    受惠高
    1. 1. LUMINA+ 已獲富采商業驗收並導入高量產 As/P 光電元件，直接對應 Micro LED 與光通訊磊晶擴產，帶動 MOCVD 訂單成長。
    2. 2. 2026 年已接獲逾 2.5 億美元 InP 雷射相關設備訂單，涵蓋 MOCVD、濕製程與 IBD，出貨自下半年開始，2027 年放量更明顯。
    3. 3. Propel 300 已拿下 300 mm GaN-on-Si 機台訂單，單片可多 2.3 倍晶粒，卡位 200 mm / 300 mm 平台轉換與 AI 電源需求升級。
    4. 4. 2025 年 backlog 年增 35% 至 5.55 億美元，半導體收入占比 67%，AI / HPC 與化合物半導體動能回升，有利 2026 年營收反轉。
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  • DE AIXA
    Aixtron
    受惠高
    1. 1. Aixtron 是 MOCVD 磊晶設備龍頭，直接供應 GaN、InP 與 Micro LED 產線；AI 資料中心光互連、Mini/Micro LED 升級都會推升新機台需求。
    2. 2. 2026 年光電訂單明顯加速，management 也提到多筆 multi-tool 訂單可延伸到 2027 年，顯示 LED / 光電設備景氣已進入回補循環。
    3. 3. Aixtron 的 G10-AsP 已成 InP / GaAs 光通訊與 Micro LED 量產主力，對應 200 mm、300 mm 平台轉換，單機效率與良率提升可拉高設備 ASP。
    4. 4. 雖然 2025 年 LED 占比下滑，但高成長來自 AI、資料通訊與 GaN 電力電子，2026 年營收仍估約 5.2 億歐元，設備循環回升可望帶動重估。
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    彙整國內外數十份產業報告，濃縮 5~7 點受惠關鍵

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Micro LED 正從顯示器延伸到 AI 機櫃內短距光互連，低功耗、高熱耐受與微米級陣列使其具備 CPO 光源潛力。友達整合富采與鼎元資源，將 Micro LED CPO 導入玻璃 RDL 中介層，受惠程度高於一般面板轉型；群創透過 Micro LED 資源卡位，聯發科與微軟則偏系統與架構驗證。此段仍屬 應用驗證到商轉前期，重點看 2026-2028 年樣品驗證、功耗數據、客戶規格與量產時程。
  • 台股 2409
    友達
    受惠高
    1. 1. 友達已把 Micro LED 導入 CPO 光通訊送樣驗證，結合集團富采發射端與鼎元接收端，鎖定 AI 機櫃內 10 公尺短距傳輸商機。
    2. 2. 4.5 代 Micro LED 產線已進入量產，2026 年全球面板出貨估 70～80 萬片，智慧手錶、車用與透明顯示出貨可直接挹注營收。
    3. 3. 友達採玻璃 RDL Interposer 做模組整合，客戶可直接採用、免建巨量轉移設備，降低導入門檻，也提高系統整合附加價值。
    4. 4. CPO、低軌衛星與 AR Glass 被列為 2～3 年後量產新事業，Micro LED 從顯示延伸到光互連，成為友達中長線轉型主軸。
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  • 台股 3481
    群創
    受惠中
    1. 1. 群創透過投資先發電光取得 Micro LED 研發與磊晶資源，直接切入 AI 光互連與 CPO 驗證鏈，較一般面板轉型題材更具想像空間。
    2. 2. 竹南 T3 廠已建立 Micro LED 研發與量產據點，搭配 LTPS 背板、選擇性巨量轉移與修補技術，能卡位高亮度車用 HUD 與模組化商機。
    3. 3. 群創已將 Monitor 產能轉向 TV，Micro LED CPO 可作為高附加價值新出海口；2026 年全球 Micro LED 面板出貨估 70萬至 80 萬片，若卡位成功可先受惠規格驗證。
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  • 台股 2454
    聯發科
    受惠中
    1. 1. 聯發科已參與 Microsoft MOSAIC 的 Micro LED CPO 架構與 AOC 整合，切入 AI 資料中心機櫃內短距互連，直接受惠高速光通訊規格升級。
    2. 2. Micro LED 光通訊單通道功耗可較 VCSEL 降至 1/10、較矽光方案降至 1/5，聯發科若把 ASIC、CMOS 與光源整合成平台，可放大系統價值。
    3. 3. 聯發科具手機晶片與系統整合能力，較容易把 Micro LED、封裝與高速介面串成方案型產品，若 2026-2028 年驗證轉量產，題材延續性高。
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  • 美股 MSFT
    微軟
    受惠低
    1. 1. 微軟提出 MOSAIC，將 Micro LED 陣列導入 AI 資料中心短距平行傳輸，直接對準機櫃內低功耗與高頻寬痛點，屬技術驗證與架構布局受惠。
    2. 2. Micro LED 的 1-2 pJ/bit 低功耗與高熱耐受，若 CPO 規格成熟，可降低銅線瓶頸與散熱壓力，提升 Azure 資料中心擴充效率與能耗表現。
    3. 3. 目前仍在元件驗證與規格制定前期，2026-2028 年才看樣品與客戶導入，對微軟短期營收挹注有限，題材主要反映長線平台優勢。
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這一層不是磊晶本體，但會隨 LED 晶粒、不可見光元件、Micro LED CPO、800G / 1.6T 光通訊放量而受益。億光具光耦、IR 與高階封裝基礎；弘凱切入光學引擎封裝；聯鈞、華星光受惠雷射封裝與光模組需求；長科則受 Mini LED 背光導線架驗證影響。受惠強度取決於 *封裝良率、客戶認證、量產時程、訂單能見度與價格競爭**，題材純度低於上游磊晶廠。
  • 台股 2393
    億光
    受惠中
    1. 1. 不可見光產品營收占比已逾 4 成，光耦、IR 與感測元件直接受惠 LED 晶粒放量，AI 伺服器、機器人與智慧眼鏡導入可放大高階封裝需求。
    2. 2. 車用營收約 13%~14% 且持續成長，下半年車內外 LED 元件、背光與高階光耦合器出貨加溫，產品組合往高毛利應用移動。
    3. 3. 下半年營運與毛利率預期優於上半年，原物料漲勢趨緩且可適度轉嫁；泰國新廠 2027 年下半年量產，增添車用與高毛利產能。
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  • 台股 5244
    弘凱
    受惠中
    1. 1. 主力從傳統 LED 封裝轉向車用與智慧感測，2025 年車用營收占比已 45.9%，不可見光、IR 與 Sensor 出貨持續放大。
    2. 2. 南通新廠已完工並進入量產，初期產能約為深圳廠 3 倍，2026 年可望支援車燈、感測與高階照明訂單放量。
    3. 3. 切入 1.6T 光學引擎與 NPO 封裝驗證，規劃 2026 年概念驗證、最快 2027 年貢獻營收，直接受惠 AI 光通訊升級。
    4. 4. 已加入 Micro LED／矽光子聯盟，結合微型化封裝與光學設計能力，有機會承接 CPO、機器人與穿戴新案。
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  • 台股 3450
    聯鈞
    受惠中
    1. 1. 主力雷射封裝（COS）與光模組代工直接吃到 800G／1.6T 光收發模組放量，AI 資料中心拉貨強，訂單能見度已看到 2027 年底。
    2. 2. 透過子公司源傑科技串起矽光子晶片、封裝到模組一條龍，切入 CPO 與 800G AOC 升級鏈，從單純封測升級為高速光通訊整合供應商。
    3. 3. 2026 年下半年產能預估較上半年倍增、明年再倍增，雷射二極體封裝滿載下持續擴產，有助把光通訊需求直接轉成營收與獲利槓桿。
    4. 4. 800G 以上光收發模組 2026 年估達近 6,300 萬組，上游雷射光源供給吃緊，聯鈞具全球前三大封裝測試能力，最能承接客戶急單外溢。
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  • 台股 4979
    華星光
    受惠中
    1. 1. 主攻 CW 雷射、800G ZR 與 1.6T 矽光子封裝，具磊晶到模組測試的一條龍垂直整合，直接吃到 AI 資料中心升級需求。
    2. 2. 2026 年 CW 雷射出貨量已較去年成長 4 倍，月產能並規劃由 150 萬片拉升至 300~400 萬片，擴產將放大營收與稼動率。
    3. 3. 400G／800G ZR 多為獨家代工，北美 CSP 與美系網通客戶持續拉貨，市占率估逾 50%，訂單能見度高。
    4. 4. 鎖定外置光源 ELS 與高精準 Fiber Attach 製程，切入 CPO／矽光子核心環節，2027 年後可接續吃到 800G 往 1.6T 升級紅利。
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  • 台股 6548
    長科*
    受惠低
    1. 1. Mini LED 電視背光導線架正在 TCL 試量產，若通過客戶驗證可望下半年放量，月營收約 150 萬美元，毛利率有機會站上 50% 以上。
    2. 2. 長科* 主力 QFN、SOP 導線架可切入 GaN 與伺服器電源散熱需求，AI 基礎建設帶動高散熱、高載流封裝規格升級。
    3. 3. 三地擴產同步進行，台灣、馬來西亞與中國產能逐步開出；若 Mini LED 與高階封裝導入成功，可改善產品組合與稼動率。
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