此類公司直接生產售後維修用車燈總成，是 AM 車燈題材的核心受惠者。帝寶以 DEPO 品牌與北美、歐洲 AM 車燈布局見長，CAPA、SAE、E-Mark 等認證件數與高毛利產品組合是關鍵；堤維西北美 AM 車燈市占高，且美國底特律廠 2026 年量產有助提升在地供應與客戶黏著；巨鎧精密則在 LED 改裝與高階車燈產品取得 CAPA 認證。觀察重點是北美出貨、ASP、CAPA 認證數、關稅轉嫁能力與客戶庫存循環。
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台股 6605帝寶受惠最高
- 1. 帝寶是全球最大 AM 車燈製造商，北美銷售占比約 50%，AM 車燈營收占比逾 80%，直接受惠美國保險維修與替換需求擴大。
- 2. DEPO 品牌加上 CAPA、SAE、E-Mark 認證件數領先同業，能以高毛利產品切入北美市場，ASP 與毛利率優於一般副廠件。
- 3. State Farm 擴大採用 AM 件後，北美 AM 滲透率結構性提升，帝寶在車燈認證模具超過 14,000 套，庫存回補與拉貨動能可直接放大營收。
- 4. 全球車燈朝 LED、ADB 與智慧照明升級，帝寶持續擴充先進車燈與車用電子布局，產品價值與單車 ASP 有望同步提升。
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台股 1522堤維西受惠最高
- 1. 北美 AM 車燈占營收約 40%~50%，美國市場又是主要出海口；State Farm 擴大採用 AM 件後，堤維西 CAPA 認證優勢直接轉成訂單與 ASP 溢價。
- 2. 北美 AM 車燈市占高，已累積 2,200 組以上 CAPA 認證，進入門檻高、替換件黏著度強，能在關稅與保險理賠轉向下持續搶市占。
- 3. 美國底特律廠 2025 年第 3 季小量試產、2026 年量產，縮短交期並強化在地供應；北美 OE 接單有助降低對 AM 單一市場依賴。
- 4. 中國廠布局新能源車電控照明系統，且大茂堤維西重慶股權回收後可逐步認列，新增 OE 成長曲線，拉高長線營收規模。
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台股 2254巨鎧精密-創受惠高
- 1. 主攻北美 AM 改裝車燈與皮卡、商用車市場，2025 Q1 累積營收年增 69.2%，且 EPS 轉盈，顯示 AM 題材已直接反映到接單與獲利。
- 2. 2025 年取得美國 CAPA 車燈認證，讓產品可切入北美保險與通路體系；關稅環境優化後，北美訂單動能與價格競爭力同步提升。
- 3. MLA 微透鏡陣列方向投射燈已導入商用卡車與皮卡後視鏡燈，從傳統改裝車燈升級到智慧安全照明，拉高 ASP 與毛利率空間。
- 4. 公司深耕北美通路，結合自有品牌與國際代理商布局，並持續擴充智慧車聯網、高級車燈產品線，有利放大 AM 車燈滲透率。