3346 麗清 11/06 收盤價：18.4 元-0.15 (-0.81%)

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為何受惠：麗清運用長期車規級電子模組與PCBA製造實力，開發人形機器人與四足機器狗關節控制模組，打入敏實集團與綠的諧波供應鏈，終端客戶為中國具身機器人廠智元。人形機器人單台約需26個關節模組、機器狗約12個，法人估2026年出貨約3,000組、營收約人民幣3,000萬元，2027年起進入量產，首年訂單人民幣1.79億元，毛利率推估15–20%，為中長期第二成長曲線的關鍵。 - 2026/05/27公司宣布關節控制模組成功打入敏實集團智能機器人及機器狗供應鏈，導入人形機器人全身26大關節與機器狗12關節，預計今年Q3開始陸續小量出貨，標示由車用電子延伸至具身智能市場的重要里程碑，股價隨題材連飆4根漲停，吸引市場高度關注。(2026-05-27) - 股東會及媒體訪談中多次重申「車用電子+AI機器人」雙軌策略，將機器人關節模組視為中長期第二成長曲線。法人報告預估2026年小量出貨約3,000組，2027年為量產元年，訂單首年銷售額約人民幣1.79億元，毛利率15–20%，將逐步提升整體獲利體質。(2026-06-09) - MoneyDJ報導指出，麗清2026年機器人控制器預計出貨約3,000組，配合終端客戶智元具身機器人產能從5,000台增至1.5萬台，隨中國機器人廠逐步放量，麗清機器人業務將由2026年小量生產逐步邁向量產階段，為2027年起營運重返成長軌道提供新動能。(2026-06-30)

為何受惠：麗清本業為LED車燈模組與頭燈控制器，產品佔營收約九成以上，為中國最大LED車燈模組廠之一，主要客戶為華域視覺、海拉、廣州小糸等Tier 1車燈系統供應商及特斯拉、小米SUV等新能源車廠。2025年營收85.4億元，2026年因中國車市內捲營收預估略減至約81.8億元，但訂單能見度在特斯拉平價車款、小米SUV及多款新車專案帶動下已看到2029年，仍是營收與現金流的核心來源。 - 2026年Q2營收19.2億元、季增13.3%，7月單月營收6.07億元、月增21.26%，主因華域視覺、海拉、廣州小糸等主要Tier 1客戶對LED車燈模組拉貨動能增溫，加上北美頭燈控制器出貨回升。公司表示接單利潤優化策略發酵，Q2毛利率回升至10%，本業虧損明顯收斂。(2026-08-10) - 股東常會與多家媒體報導指出，特斯拉平價車款、小米SUV等新車款訂單將自Q3起陸續量產出貨，疊加既有車款拉貨回穩，2026下半年車用本業營運預期逐季回升。法人估2026年車燈營收約81.8億元，2027年在北美與新能源車專案帶動下有望重回成長。(2026-08-19) - 面對中國車市削價競爭，「內捲」壓抑毛利，公司自2026年起強調接單組合優化與高附加價值產品，並降低低利潤訂單比重。4月自結EPS達0.24元，明顯優於Q1虧損，反映LED車燈模組與頭燈控制器出貨結構改善，營運體質朝穩健方向修正。(2026-06-15)