要瞭解一家公司的投資價值，得經由財報分析，而財報分析最忌諱的就是像無頭蒼蠅般，蒐集一堆堆資料、看了一堆圖表等，卻不知道自己在幹麻。財報分析其實不難，只有四個步驟而已，只要做完這四個步驟，就能快速分析一家公司的投資價值：

財報分析四步驟：

圖片來源：財報狗教你挖好股

步驟一：獲利性分析 - 公司是否穩定賺錢？
我們一開始就很明白的說了，公司的股價長期來看就是與獲利高度相關，所以我們當然只投資能穩定賺錢的公司！重要的獲利指標，包括毛利率、營益率、ROE等，

步驟二：安全性分析 - 公司體質是否安全？
確認公司的安全性雖是第二步，但可能比第一步確認獲利性更重要！公司看似驚人的獲利，是否只是公司不斷燒錢所創造出的幻象，稍縱即逝？安全性指標可以協助你判斷，像是長短期金融負債、營業現金流對淨利比、自由現金流等。

步驟三：企業價值評估 - 公司股價是否便宜
當公司獲利好又安全時，就可列入我們的觀察名單囉！接下來就進入重頭戲了：公司的股價到底值多少錢？再好的股票，如果買貴的話，還是要住套房的！本益比、股價淨值比、股利折現率等評價指標，可以協助你判斷公司合理價位。

步驟四：成長力分析 - 公司是否俱備短期成長動能？
公司獲利好、安全性佳、股價又便宜，就可以考慮買進了！若此時公司營收又剛好俱備短期成長動能，那就真的再好不過了！長短期營收年增率是判斷公司營收成長動能的最佳利器。

買進財報表現好的公司，是否就高枕無憂了？未必。中鋼在2007年前財報表現優異，若你在2008年1月買進中鋼持有至2012年底，你的報酬率將是可憐的-5%。其實，財報只佔了基本面分析的一半，另一半得靠產業分析。所謂的產業分析，就是去挖掘財報數字背後的原因。

產業分析四步驟：

圖片來源：財報狗教你挖好股

獲利性分析：公司穩定獲利的原因為何？
公司為何能穩定的獲利？是公司真的具有長期競爭優勢，或只是運氣好？競爭優勢有沒有可能突然消失？

安全性分析：公司安全性高的原因為何？
公司為何能維持健康的財務指標？未來有惡化的可能嗎？

企業價值評估：公司價值真的被低估了嗎？
公司出現便宜價格的原因為何？是景氣不好，所有股票通殺？是公司出現短暫利空衝擊？是公司或產業出現了本質性的變化？

成長性分析：公司短期成長動能為何？
公司的短期成長動能為何？可以持續多久？

如果說，財報分析四步驟能讓我們射中靶台，那麼加上產業分析的確認後，就可以讓我們射中靶心囉！
(以上內容整理自《財報狗教你挖好股穩賺20%》)