裕隆(2201)董事長嚴凱泰昨天因病辭世，今天裕隆的股價卻從開盤後一路上漲，十點就漲停鎖死到收盤，這是為什麼呢？ 如果你有看一些網路討論，最常看到的說法就是經營權之爭。這指的是嚴凱泰過世後，有人會為了搶奪裕隆的經營權，而大量收購裕隆股票，造成股價上漲。真的是這樣嗎？我們先看看兩家發生過經營權之爭的公司：

在推薦序裡面我寫的是整本書的推薦，也就是說《原則》這本書到底在講什麼。 這本書講的是 Ray Dalio 從他過去的失敗裡學到了什麼，他把每一次失敗的經驗濃縮成一條原則列下來，避免下次犯同樣的錯誤。這主要是《原則》這本書在講的東西。 在這個投資性的社團裡面，我要介紹的則是《原則》這本書在投資部分帶給我什麼新的知識。

當這個時代最有影響⼒的⼈告訴你：「我要跟你分享造就我成功的原則，除了世俗的成就，它甚⾄帶給我更多在⼯作、⼈際關係上的價值。」不管你預期它適不適合你，都值得⼀聽。 我最初就是抱持著這個想法，買了這本書。作者雷・達利歐創辦了現在全球最⼤的避險基⾦，同時被評為世界百⼤影響⼒⼈物。憑藉著作者的名氣，這本書甫出版，便達到銷售排⾏榜第⼀名。 能夠達到銷售排⾏榜第⼀名的書很多，能夠長時間佔據第⼀名的書也很多。但是能夠長時間佔據第⼀名，評價依然非常⾼的書，就沒這麼多了。 達利歐在這本書出版後，比起以往更加活躍地出現在各種媒體版面。因此有些⼈會因為這些曝光，質疑這本書是不是靠炒作起來的。但隨著時間過去，這種聲⾳越來越少。因為，這本書比你想像的更加公開、坦⽩。我們在各種地⽅都能看到做⼈的忠告，但這本書並不是老⽣常談。作者對他的原則，有非常深刻的思考，這本書是他⼈⽣錯誤的整理。

這是一本充滿故事的書。如果你對金融有興趣，而且喜歡聽故事，這就是一本適合你的書。 在看這本書的時候，很難分辨你到底是在看故事學習金融觀念，還是以金融的眼光，重新看待這些故事。也許作者自己將這本書詮釋得最好:「這本書要討論的是，從人文觀點透視金融的中心概念。而且反過來，我們也會透過金融概念，清晰地看到它和人文層面也有許多驚人的共同點。」

很開心見到商業周刊引進《他是賭神，更是股神》到台灣。說到投資，愛德華・索普也許不像巴菲特一樣廣為大眾所知，但以「投資界的傳奇」形容他絕不為過。 索普是賭場的常勝軍，他發明了電影《決勝二十一點》使用的算牌技術，不但靠這項技術在賭場大賺⼀筆，更進而發現賭贏輪盤的方法。他計算賭場中莊家和玩家的機率，在二十一點和輪盤中，在自己勝率比較高的地方下重注。這樣的作法迫使賭場更改規則，甚至封殺索普。

《巴菲特的投資原則》這本書，是作者傑瑞米．米勒對巴菲特合夥事業時期股東信的整理。他將這14年的信分門別類，試圖建立一套架構，介紹巴菲特早期的投資方式。巴菲特在2015年的年度股東信推薦這本書：「米勒對巴菲特合夥事業做了出色的研究和調查，並且詳細解釋波克夏是如何發展至今。如果你對投資理論與實務深感興趣，你會喜歡這本書。」

《投資最重要的事》將大師的 20 多年的投資備忘錄重新整理，用更好的邏輯架構讓讀者容易閱讀，如此好書前幾年卻在台灣絕版，原是台灣投資人憾事。而如今再版，不只投資人可以重溫大師投資上的犀利見解，新版在每章內容中，更加上了 Seth Klarman、Joel Greenblatt、Christopher Davis 等幾位知名價值投資人的註解，讓整本書的收藏價值更上一層樓。一本書，同時可以得到霍華．馬克斯、Seth Klarman、Joel Greenblatt、Christopher Davis 多位投資大師多年的真知灼見，實在非常推薦收藏閱讀。

上市櫃公司包括金融股的 Q2 財報都已經公佈了，現在就來看一下台灣上市櫃公司上半年度的表現吧！ 獲利成長家數多於衰退家數 在 1600 多家上市櫃公司裡，有 57% 的公司 2016 上半年稅後淨利較 2015 上半年增加，47% 稅後淨利則是衰退。

巴菲特的股東信是所有價值投資人必看的資料，2015 年的股東信已經在上週六(2016/2/27)公布了。這篇文章跟大家分享我們從這次股東信中學到的東西，可以分成以下四塊：1. 如何評估公司；2. 巴菲特談波克夏的收購；3. 巴菲特如何分析波克夏的內在價值；4. 新書推薦

最寶貴的教訓往往是在最艱苦的時光中學到的，橡樹資本的主席 Howard Marks 如是說也。但要親身度過艱苦的時光總是苦澀，透過本書作者蓋伊‧斯皮爾無私的分享失敗經驗，我們無 需體驗那般痛苦經驗，也能到作者20年來的寶貴教訓。不論你是否為價值投資人，相信《華爾街之狼從良記》這本書一定也能對你在投資上有所啟發。