美國知名電商Shopify 執行長兼創辦人Tobi Luke說：「 Covid-19 讓電商產業的未來發展提前了 10 年。」新冠肺炎讓全球「無接觸經濟」崛起，消費者紛紛選擇數位通路，今年第1季大型電商的財報皆優於預期，Amazon（AMZN）、阿里巴巴（BABA）、Sea（SE）等龍頭業者的獲利無畏去年高基期所影響，今年持續強勁成長。 今年第2季疫情升溫，將再次挹注國內電商企業的獲利，估計北部的成長最顯著，並維持「大者恆大」局勢，受惠廠商包含富邦媒（8454）、網家（8044）。另外，根據國外電商銷售情況，疫情好轉後，服飾的線上銷售業績迅速升溫，友銓（5321）相關廠商的成長率可望超越疫情期間受惠最大的3C產品業者。 去年（2020）線下消費活動受限，台灣實體零售業加速布局網路通路，在網路銷售業績成長率高達 22.5％，超越線上電商的16.7％。今年網路開店平台數的成長力道將優於傳統購物拍賣平台，國內最大受惠廠商為91 APP-KY（6741），國外目前領導廠商為 Shopify（SHOP）。

今年 3 月奇亞幣（Chia）問世，帶動 HDD（傳統硬碟）及 SSD（固態硬碟）的需求急速成長，硬碟搶購潮也間接顯示市場對於硬碟挖礦的認可，未來可能會出現更多以硬碟來挖礦的加密貨幣，使硬碟需求持續擴大。

經濟領先指標表現強勁，雖然開始出現通膨壓力但 FED 仍希望通膨率能超過 2%，因此短期內貨幣政策不會緊縮。中國旅行支出、英國疫情受害股的資本支出都明顯回溫，生活即將回歸正常，不過疫情期間消費者出現的新消費習慣，在後疫情時代即將成為新常態。半導體晶片缺貨導致汽車產業銷售受到影響，石油則因大規模財政及貨幣政策庫存水位不斷降低。

2021 年半導體需求強勁，晶圓封測產能出現短缺現象，打線封裝機台製造大廠表示設備交期將拉長至 30-40 週，反映成熟製程封裝供不應求，法人也預估此封裝產能緊缺的狀況將持續至 2022 年；晶圓代工方面，近期多家晶圓代工廠已議定 2021 年第 3 季晶圓代工價格將調漲約 10%。

新興國家疫情再起，歐洲經濟陷入泥淖之中，但中美兩大經濟體強勁復甦，兩國強大的內需與基礎建設計畫帶動了製造業、半導體、營建業、塑化業等產業市況火熱，但相關供應鏈供需吃緊仍的狀況需留意斷鍊風險。最後提醒大家在總經開始強彈之際，通貨膨脹也已經悄悄到來，未來財報狗也會持續透過每週產業大事與 podcast 的每週回顧為大家追蹤最新產業消息及總經狀況，幫助大家提前佈局投資！

上週原物料皆有明顯漲幅。隨著疫情逐漸復甦帶動原物料需求增加，農產品、石化及塑橡膠原物料價格上漲動能強勁。另外，為因應綠能發展，中國與日本紛紛降低高爐煉鋼產能以節能減碳，使得鋼胚供給持續緊縮；需求上由於中國擴大基建投資、美國刺激法案、車市復甦、工具機景氣回溫，使得近期鋼筋報價持續走升來到近十年新高；鋼鐵需求上由於中國擴大基建投資、美國刺激法案、車市復甦、工具機景氣回溫，使得近期鋼筋報價持續走升來到近十年新高。

不管是企業通路訪查，或是近期公告消費數據，都顯示美國景氣正在強勁復甦。隨疫苗接種率逐漸提高、且 Moderna 疫苗研究結果也傳來捷報，零售通路及旅遊訂房皆有顯著成長。

Apple 計劃於今年發表三款搭載 Mini LED 螢幕的高階產品，吸引其他大廠跟進，預示著 Mini LED 應用將邁入快速成長期。DRAM 在消費、PC 市場需求的前景持續看好，需求成長性優於供給成長性使得報價持續上揚，NAND Flash也在 4 月調漲價格。

電子零組件持續缺料、漲價，面板供應鏈零組件缺料疑慮尤其嚴重。原物料在需求大於供給的情況下維持上漲趨勢。目前貨櫃塞港問題也仍未緩解。但隨疫苗加速施打，若航運後勤供應鏈恢復正常，將恢復供需平衡並修正運價，到時投資人須特別留意。

半導體與電子零組件第一季都達到同期歷史新高。金屬、原物料、石化等相關產業也不遑多讓，漲價漲不停。這些原物料行情又帶動了散裝航運營運大好。但是在一片好消息中，PCB 原料上漲，還有半導體與電子零組件的超額下單何時反轉，就是需要特別注意的問題。