此環節直接提供電子紙、STN／TFT-LCD、半穿反、高亮度與客製化 LCM 模組，是利基需求落地的核心。元太掌握電子紙薄膜與模組生態，受惠最高，應追蹤電子標籤、數位看板及垂直場域導入；凌巨深耕工控、車載與醫療，2026 年新醫療機種量產及戶外可視、低功耗技術為受惠高的催化劑。光聯以台灣單色面板產線及顯示、觸控、貼合、HMI 系統整合服務承接非紅供應鏈需求，家電訂單能見度已延伸至 2026 年；須留意其歐洲市場集中、匯率與存貨水位。
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台股 8069元太受惠最高
- 1. 元太以電子紙材料與模組為核心，直接供應電子貨架標籤、彩色電子紙及數位看板；2026 年上半年營收 188.5 億元、營業利益率 33.7%，是利基型顯示器最直接的受惠者。
- 2. Spectra 6 彩色電子紙出貨面積已超越黑白電子書，切入零售媒體、交通與公共資訊看板；IoT 業務 2026 年仍維持年增 20% 至 25%，產品組合升級可支撐 ASP 與毛利。
- 3. H5 大世代產線已量產且良率改善，帶動 2026 年上半年毛利率維持 33.7%；H6 預計 2027 年裝機、觀音廠 2028 年量產，為大尺寸電子紙擴張提供產能催化。
- 4. 電子紙材料具雙穩態、低功耗與戶外可視優勢，元太已將 Marquee 大尺寸產品導入機場及戶外看板；但消費性電子仍受記憶體漲價拖累，公司已把 2026 年營收成長指引下修至 10% 至 15%。
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台股 8105凌巨受惠高
- 1. 凌巨聚焦中小尺寸 TFT-LCD 與模組，工控占比已升至 40%、車載 27%，兩者合計 67%；直接對應利基型顯示需求，降低與大尺寸標準面板價格戰的曝險。
- 2. 公司耕耘近五年切入醫療供應鏈，含 In-cell Touch 與高規格 Cover 貼合的兩款新機種預計 2026 年量產；若導入順利，可提升高附加價值產品營收與毛利。
- 3. 凌巨持續開發戶外可視、低功耗、反射式及半穿反顯示，並推進柔性背板技術，對應車載後照鏡、工控與穿戴醫療等長生命週期場景；但 2025 年仍虧損，轉型效益須觀察量產放大。
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台股 5315光聯受惠高
- 1. 光聯提供 TN／STN、TFT-LCD、觸控、光學貼合與系統板整合，直接承接工控、醫療、家電及車載等少量多樣需求；2025 年前三季家電占營收 58%、工業儀器占 34%。
- 2. 公司擁有中國大陸以外少數仍運作的 TN／STN 單色面板產線，並提供 LCM、觸控、蓋板、驅動板到成品的一站式服務，可滿足非紅供應鏈與客製化、高耐候需求，避開標準品價格戰。
- 3. 歐洲家電客戶新品拉貨帶動 2025 年前三季營收年增 38%，家電訂單能見度延伸至 2026 年；同時 EWD 電濕潤顯示已由 10.1 吋推進 21.5 吋開發，提供戶外看板與電子標籤的後續成長選擇權。
- 4. 反射式顯示、QLED 與電子紙目前仍處開發、送樣或商轉前階段，短期受惠仍以既有家電及工控訂單為主；且歐洲市場占比 67%、存貨年增 32%，需留意集中度與庫存風險。