此類涵蓋矽晶圓、導電漿料、太陽能電池與模組，是綠能建置的設備供給端。聯合再生、元晶具本土模組與系統布局，較能承接台灣內需、屋頂光電與非中供應鏈轉單；第一太陽能則憑美國薄膜模組與本土化產能受惠政策。受惠程度需同時看出貨量、模組價格、TOPCon／N 型升級與毛利率修復，因全球太陽能仍有供給過剩與價格競爭，材料與模組廠雖題材直接，但獲利彈性未必等同裝置量成長。
-
台股 3576聯合再生受惠高
- 1. 主力業務涵蓋太陽能電池、模組、案場開發與維運，且已切入表前／表後儲能與電力交易，能直接吃到台灣光電內需與綠電剛性需求。
- 2. 2024 年起汰換傳統 PERC 產線、集中資源到 TOPCon 高效模組，主流轉換效率已逾 20% 並持續提升，有助抬升出貨單價與案場投報率。
- 3. 台灣新建物屋頂光電規範上路，加上 AI 與資料中心用電需求升高，公司以全黑美學、低眩光與高防颱模組切入，強化本土市占與品牌力。
- 4. 台南儲能示範案場已驗證表後儲能效益，已有 10 多家企業客戶洽談；同時美國市場以太陽能晶片外銷切入，受惠非中供應鏈轉單。
-
台股 6443元晶受惠高
- 1. 元晶主力就是太陽能電池與模組，2026 年已完成 TOPCon N 型升級，電池與模組各約 1 GW 產能，直接吃到屋頂光電與本土案場回溫需求。
- 2. 台灣 2026 年屋頂汰舊換新與補貼政策，可帶動約 1.3～1.8 GW 潛在需求；元晶具抗颱、抗鹽害模組與在地供應鏈優勢，最容易承接內需轉單。
- 3. 美國 FEOC 與東南亞反規避關稅強化非中供應鏈需求，元晶電池已積極切入美國模組廠供應鏈，海外營收占比有望從約 3 成續升。
- 4. 低軌衛星與太空 AI 題材推升高毛利利基市場，元晶已布局衛星用抗輻射太陽能電池，若 SpaceX 相關訂單放量，可拉升產品組合與毛利。
-
美股 FSLR第一太陽能受惠高
- 1. 第一太陽能主攻公用事業級薄膜模組，2026 Q1 營收 10.4 億美元、年增 24%，出貨 3.8 GW，直接吃到美國與印度大型電站建置需求。
- 2. 美國在地製造與 45X 稅收抵減帶動獲利，Q1 調整後 EBITDA 5.2 億美元、毛利率約 47% ，比同業更能把政策紅利轉成現金流。
- 3. 在手訂單 47.9 GW、金額約 144 億美元，出貨已排到 2030 年，顯示大型案場客戶對其 CdTe 技術與交期仍具高黏著度。
- 4. 俄亥俄 CuRe 技術已量產，預期可提升終身發電量約 8%，再加上 2026 年底路易斯安那新廠上線，後續產能與 ASP 仍有上修空間。
-
台股 6244茂迪受惠中
- 1. 主力仍是太陽能電池與模組，並已全面轉向 N 型 TOPCon、高效率產品，電池效率達 25.6%～25.7%，較能在價格競爭下守住利差。
- 2. 台灣新建建物屋頂強制設光電與屋頂型案場回溫，有利茂迪主攻公共建築、工廠屋頂與 BIPV 等利基市場，避開大型地面案場審查壓力。
- 3. 海外出貨已成主要成長來源，2024 年外銷約占營收 50%，日本與歐洲訂單持續擴張，並切入東歐市場，受惠非中供應鏈轉單需求。
- 4. 電力部門占比已升到 2025 年全年約 14%、Q4 達 16%，自有電廠逾 70MW，目標 2026 年底掛錶突破 100MW，帶來較穩定的綠電現金流。
-
台股 5483中美晶受惠中
- 1. 再生能源事業 2026 年第一季營收年增 75.5%，旗下續興、艾涅爾累計簽約綠電近 220 億度，直接吃到企業 RE100 與用電大戶綠電剛需。
- 2. 由純製造轉向「製造＋服務」雙軌，涵蓋發電、售電、儲能、節能與能源管理，售電業務正成為集團成長最快引擎，未來有機會衝百億營收規模。
- 3. 宜蘭子公司續日切入低軌衛星與太空太陽能，高門檻應用已通過嚴苛信賴性測試並進入量產出貨，提升產品差異化與毛利率修復空間。
- 4. 台灣屋頂型光電強制設置與綠電交易擴大，帶動本土模組與一站式能源方案需求，中美晶兼具模組、電池與售電整合能力，較能承接政策轉單。
-
台股 3691碩禾受惠中
- 1. 碩禾主力是太陽能導電漿料，營收占比逾 6 成；N 型 / TOPCon 電池轉換效率提升，帶動正銀、背銀用量增加，直接放大漿料出貨需求。
- 2. 美國對東南亞太陽能產品加徵高關稅後，台灣供應鏈轉單機會升高；碩禾已在美國布局模組產能，初期 550MW、目標兩年內擴至 2GW。
- 3. 今年本業受惠中國取消太陽能出口退稅後，印度與美國市場競爭力提升；2026 Q1 營收年增 181%，顯示導電漿與轉投資動能同步回溫。
- 4. 除太陽能外，子公司碩通切入 AI 伺服器液冷與散熱零組件，訂單逐季成長；綠能題材加上 AI 能源需求，讓公司具雙成長引擎。
