台積電法說利多出盡？財報亮眼仍遭賣壓　股價回測 2045 元

發佈時間：2026/04/17
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EPS 創高、全年展望上修　市場「不夠驚艷」引發短線震盪

晶圓代工龍頭台積電（2330）法說會後股價不漲反跌，引發市場關注。儘管公司公布 2026 年第一季每股盈餘（EPS）達 22.08 元、年增近 6 成，並上修全年美元營收成長展望，但今日（4/17）股價開低走低，終場收在今日最低價 2030 元，跌幅逾 2.6%。

財報全面優於預期　AI 需求推升成長動能

台積電首季交出亮眼成績單，合併營收達 1.13 兆元，季增 8.4%、年增 35.1%；稅後淨利 5724.8 億元，年增逾 58%，毛利率達 66.25%、營益率 58.11%，雙雙續創歷史新高。

公司並指出，受惠人工智慧（AI）需求持續強勁，預估第二季營收將季增約一成，單季規模有望突破 1.26 兆元，同時將全年美元營收成長預期上修至 30% 以上，顯示 AI 仍為主要成長引擎。

ADR 先跌拖累現股　市場提前反應利多

然而，法說會後台積電 ADR 卻率先回檔，昨日（4/16）下跌 3.13%，收在 363.35 美元，也拖累台股現股的走勢。

分析師指出，台積電股價先前已大幅反映 AI 利多，此次法說內容雖然穩健，但多屬「符合預期」，缺乏超預期驚喜，導致資金選擇獲利了結，形成短線賣壓。

兩項細節略失望　資本支出未再上修

市場也點出，法說會中的兩項相對保守訊號，一是先進製程占比由去年 77% 降至 74%，主要因 2 奈米量產前的過渡期影響；二是全年資本支出維持 520 億至 560 億美元區間，未如部分市場預期進一步上調。

法人認為，這些因素雖不影響長期競爭力，但短期心理面偏向保守。

短線震盪後仍看多　法人：回檔為布局機會

專家分析，觀察近年走勢，台積電在法說會後常出現約一週的整理期，本次回檔也屬於類似情形，主因為漲多後的技術性修正，而非基本面轉弱。

隨著市場對中東地緣政治不確定性逐漸淡化，加上 AI 需求持續強勁，法人普遍仍維持中長線偏多看法，認為股價整理後有望重回上升趨勢。

玉山市值動能 50 ETF（009803）經理人楊立楷提醒，下週美股進入科技巨擘的超級財報週，包括特斯拉（Tesla）、德州儀器（Texas Instruments）、Google、英特爾（Intel）等業者的財報數據都出爐在即，月底當週則交棒給 Meta、微軟（Microsoft）、高通（Qualcomm）、蘋果（Apple），如果這些鉅子能繳出優於預期的財測，將持續為台廠相關 AI 供應鏈帶來利多。

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參考資料

編輯整理：Celine

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