金寶低軌衛星業務喊暫停 連兩日跳空跌停
AI 電源、ODM 轉型能否接棒成關鍵 市場聚焦低軌衛星業務急踩煞車
老牌電子代工大廠金寶（2312）股價日前才衝上 36.95 元波段高點，卻在旺年會後風雲變色，1 月 22 日、23 日連續兩個交易日跳空跌停，今日（23）股價鎖死在 27.4 元，引發市場高度關注。法人圈普遍認為，跌勢與公司高層公開說明「低軌衛星業務策略性暫停」高度相關，成為壓垮短線信心的關鍵因素；與同樣被列為低軌衛星受惠股的華通（2313）、昇達科（3491）今日雙雙亮燈漲停相比，形成強烈的對比。
金寶近年積極布局低軌衛星地面端設備，並被視為 SpaceX 基地台的重要供應鏈之一，相關題材一度推升市場對其「去消費電子化、轉型 AI 與太空產業」的想像空間，如今暫停生產，等同短期成長故事急轉彎。
低軌衛星方面業務，金寶集團總經理陳威昌說明，該業務目前處於策略性暫停的狀態。
從消費電子到 AI 基礎建設 金寶轉型輪廓浮現
金寶以 EMS、ODM 起家，早期產品涵蓋電子計算機、影像設備與 PC 周邊，近年產品線已延伸至 SSD、伺服器主機板、充電樁、車用電子與網通設備。公司生產基地橫跨泰國、墨西哥、巴西及台灣，兼顧關稅彈性與北美客戶需求。
其中，泰國仍是最大製造重鎮，第 13 至 16 廠陸續到位，SSD 已進入量產階段；墨西哥廠聚焦伺服器主機板，並評估整機組裝可行性；台灣則維持研發與管理核心地位。
法人指出，隨著 AI 伺服器、資料中心儲存與電源需求升溫，金寶在 SSD 與 AI 相關代工的能見度確實提高，但低軌衛星暫停，讓轉型節奏出現空窗。
低軌衛星為何喊停？高門檻、長回收期成關鍵
針對外界疑慮，金寶集團總經理陳威昌表示，低軌衛星業務目前屬於「策略性暫停」，主因在於市場仍處於建設初期，單案金額高、回收期長，實際衛星發射與部署仍需時間。
他強調「過去的投資不會白費」，金寶在泰國與墨西哥廠已有完整試產與量產經驗，相關工程與製造能量並未流失，待市場規模放大、數量明確後，仍有機會重新啟動。
新業務接棒？行動收銀、SSD 與充電樁浮上檯面
面對市場質疑是否「成長動能斷線」，金寶也釋出多項替代性布局。包括行動收銀設備已在泰國與巴西取得突破，並獨家拿下全球前兩大客戶訂單；泰國廠同步導入硬碟與 SSD 生產；此外，與集團旗下康舒科技合作的充電樁專案，也成功取得新客戶。
公司高層直言，未來將持續調整產品組合，拉高高毛利業務比重，淡化對單一題材的依賴。
世代交接後首度定調 金寶拋出 2026 三大方向
此次旺年會，也是金寶完成世代交接後，董事長許介立首度主導集團年度盛會。他指出，2025 年上半年受全球貿易與消費性電子疲弱影響，營運承壓，但全年合併營收仍達 1,950.8 億元，年對年持平，顯示轉型已有一定支撐力。
展望 2026 年，金寶提出三大方向：
全面擁抱 AI，不僅在產品，也導入內部營運流程。
價值鏈升級，由純 EMS 邁向 ODM，以獲利導向取代單純追求營收。
強化全球製造整合，提高供應鏈彈性與競爭力。
康舒成最大亮點 HVDC 電源瞄準 AI 資料中心
集團另一焦點落在電源事業。許介立兼任董事長的康舒科技（6282），已從消費性電子電源成功切入 AI 伺服器與資料中心市場，並在旺年會當日發布 HVDC（高壓直流）架構的百萬瓦等級資料中心電源解決方案。
康舒預估，AI 相關產品營收占比將自 2025 年的 20％提升至 2026 年的 30％，資料中心業績成長可望達 2～3 倍，成為集團中長期最明確的成長引擎。
題材退潮後的考驗：金寶能否靠「獲利轉型」翻身？
法人認為，金寶此次股價重挫，反映市場對低軌衛星題材過度提前反應後的修正。後續關鍵不在於是否重啟衛星業務，而在於 AI 電源、SSD、ODM 設計能力，能否實際轉化為穩定獲利。
在世代交接、策略重整的關鍵時間點，金寶正從「題材型轉型」走向「體質型轉型」，這場修正，有可能也成為市場重新定價的契機。
