請問你說合併新認列的東琳造成毛利下降，為什麼在業外還是有認列東琳的虧損呢?這點不太能理解.

33高點ORZ

東林目前還不是合併個體，合併基準日11/1，看京元電能多快讓東琳轉虧為盈，不然可能大幅拖累京元電獲利，外資也一路狂賣。

有致電給發言人，樂觀一點預計明年第二季後就有機會轉虧為盈．拖累獲利是一定會的，好險的是併購後京元電會以現金去彌補到東琳之前的虧損，後續繼續觀察下去，京元電這個價位不失為一個進場的好時機

謝謝 我剛找到這個文件 http://www.ardf.org.tw/tifrs2013examples/IFRS10_2013.pdf 也解釋得滿清楚的

無須台灣政府核准，通過出售子公司股權，原價金再轉增資子公司，母公司一毛不出，只因喪失子公司控制權，帳面又可認列鉅額利益，一舉三得。
這也許是兩岸關係緊張下，企業為求進入紅色供應鏈不得不走的險招。

另外今天才看到11/10號有人提到Baupost出清持股，但該13G是2016/10/31的資料，剛好是股權轉換那天。我猜測應該是Chipmos Bermuda已經消失所以需要申報。以IMOS流動量來說Baupost要出清持股不是很容易，13F顯示9/30號還沒出售，整個十月交易量都不到Baupost持股的量3.75M。

這些股份在11/1轉換後為部分現金加7019.7萬股8150，大概接近8%的股權，已經不需要主動申報，所以應該只能在明年2月看看Baupost是否後續有處分股權。

剛公布Baupost的持股, 在12/31時持有的股數跟轉換時計算的是一樣, 股權占比是8.19%.

泰林去年稅前淨利約12億，但有約8億來自把持股賣回百慕達南茂，泰林實質本業稅前淨利只有約4億，本業稅後淨利約3.2億。

但由於南茂過去已經持有泰林股份接近50%，此部份是以權益法認列泰林約50%獲利，因此未來完全收購後，也只能多認列泰林剩餘50%獲利，稅後淨利多增加約1.6億左右，帶來成長約4.2%。

併購以每股12.5元現金及南茂0.311股普通股，對價合併泰林普通股1股，因此南茂將增發3593萬股普通股，這將讓股本稀釋4%。所以用去年獲利換算，併購後EPS其實沒有什麼成長，所以所謂併購後新產能，目前對實質獲利成長沒有太多貢獻。只能期待併購後，能夠產生綜效，讓成本費用比重下滑。

其實泰林現在還有一點點套利報酬，不過就真的只剩一點點...

謝謝站狗的分析，細看後一來一往真的報酬有限，看起來南茂的投資和本業比較相關的公司(本業封裝測試 和上游 驅動IC用高階軟性IC基板 )～Thank you