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雖然距離發文已過2年, 以及最近一次回覆也將近一年, 但就近2季季報來看似乎有止跌回穩趨勢, 2016Q4 EPS=1.2元, 2017Q1 EPS雖僅有0.09元, 但因認列匯損造成約九成的獲利蒸發, 以此推估2017Q1 EPS(排除業外)約有0.9元左右的實力, 4.5月營收稍高於Q1平均營收, 且月營收年成長率睽違近2年重回正值(去年基期太低?), 且股價又持續探底, 個人小小認為似乎是逢低布局的好時機.
小弟只是剛踏進股海的新手, 以上淺見單就數據論數據, 還請不吝指教.
- 推薦 1
- 2017 / 06 / 16
公司現金充沛,目前毛利與營收有開始回穩跡象,但這個產業基本上以處於快要飽和的狀態,如果無法有新的利基點,那麼市場可能就不會給他太多的關注,如果以定存眼光來看,殖利率還不夠美
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- 2018 / 03 / 13
以過去的表現來看,彩富獲利相當的穩健,在股價回檔可以做為短中期持有的標地。
但是由於競爭者多,且大陸以低價競爭,雖然整體產業仍有成長空間,但是如果技術無法持續領先,首先影響的就是毛利率。當毛利下降,產業呈低價競爭態勢,就可能造成股價下跌,投資時需特別注意。
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- 2015 / 07 / 15
彩富的AOI 出貨不穩定,需看面板廠或背光模組廠何時採用,14Q4只出了其中一間,該產品毛利率超過50%。
彩富的技術在台廠算是領先,光PTZ產品過去晶睿奇偶都曾跟他拿貨,由其PTZ又是IP CAM裡的高端產品,另外產品畫素也領先同業,當同業主流產品在130萬,其主流產品已經到200萬。
但觀察重點還是去年台廠受海康大華殺價競爭影響,多數同業營收獲利呈現衰退,僅有彩富去年營收獲利成長,部份是業外處份創傑的獲利。但每年三月彩富營收理當會有相當大的MOM增幅,今年呈現反常。個人認為採富雖然是代工廠,但歐美客戶也已受到海康大華殺價影響導致衰退,從a&s 50強 歷年營收排名看大概看出,加上彩富過去兩年的第一大客戶在俄羅斯,盧布貶值也影響拉貨,個人認為彩富今年的營收獲利可能不會太好,除非AOI產品有陸續出貨,不然產品每年降價2~3%再加上去年擴廠每月成本需多加500萬租金費用,毛利率今年要維持40%難度很高。
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- 2015 / 07 / 15
對安控產業的系統廠而言,最尷尬的是大多數重要的技術都無法掌握在自己手中,通常只能從韌體或機構方面的差異化下手。
舉例來說,畫素能否領先,關鍵掌控在能否提早拿到感光元件以及 SoC 的料件,感光元件業界就那幾家,別無選擇,而且通常是量越大的公司能夠越早拿到,因此對小廠而言畫素能否領先與公司的技術能力沒有很直接的關係。
而 SoC 就比較有意思了,有能力設計 SoC 的只有少數大廠,大部分沒有能力設計 SoC 的就要看與 SoC 廠的關係。像過去晶睿因為韌體整合、開發能力強,因此與德州儀器的關係不錯,可以提早拿到還沒穩定的chip,提早開發測試,所以剛進入百萬畫素的時代晶睿推出新產品的速度還算不錯。然而現在的 SoC 都朝向公版化,公版韌體的功能涵蓋越來越廣,因此像晶睿這種韌體開發強的公司就變得沒有那麼吃香。總而言之,產業已經漸趨成熟,因此小廠很難有什麼特殊的技術領先了,剩下的,就是比拼規模和成本優勢了。
不過這個產業有個唯一例外的系統廠叫 Avigilon。Avigilon 走了一條和所有廠商不一樣的路:搭配單眼相機鏡頭的超高畫素 IP cam(為了超高畫素,寧可改用 JPEG2000 而不走一般的 MPEG4/H.264),並且建立自己獨有的 total solution 。事後來看也相當的成功,相當有意思的一家公司。
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- 2015 / 07 / 16