談了三年，中國部分終於開始了... https://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/20160816/龍巖與瑞...

作者深入分析，感謝分享

感謝分享。請問賴大對龍巖以私募股和可轉債引進歐力士資本的看法?

有稍微算一下如果未來可轉債全轉掉股本會膨脹20%，這次的增資基本上是為了短期負債轉長期的財務結構調整，當然一定會稀釋盈餘，，，這是最直接的，我本來是以為會賣一些房產，， 不過看來從市場上來比較快，且未來中國不管會不會成都要一段很長的時間等，價格預估就需要下修一些。

最近郭董實在是很紅, 分享一點個人的想法:
1. 對照Sharp之前想要從海信取回電視品牌授權以及在美國註冊新的品牌, 再對照鴻海這次在美國投資要蓋8K LCD的面板廠, 應該是要在美國生產Sharp電視. 目前電視全球市場, 有能力且有真正在消耗大尺吋面板的市場(尤其是65"以上)就是中國和美國. 中國和北美是全球電視大呎吋(50"以上)滲透率最高的兩個區域. 這樣的計畫對照之前郭董喊出的8K生態圈, 至少感覺前後是連貫的在執行. 等於鴻海透過Sharp在全球主要消化大尺吋面板的地區都建立了10代線. 但是面板業不好經營, 到底郭董看到了什麼不一樣的事是自己一直在思考的事情.
2. 4年100億美金, 對照鴻海的帳上現金6000多億, 其實不算是大到很誇張的投資, 但是也不少了, 不過以國家的角度, 100億美金實在不算是大投資, google一年就賺回來了. 可能是有政治意義, 畢竟之前川普喊的美國製造, 企業似乎不太買單, 正好來了個鴻海又跟蘋果有關係, 大力宣傳是蠻合理的. 只是這100億美金是不是另外有別的投資目前新聞沒看到, 一般說來一座10代線1000~1500億臺幣的金額是合理的, 那另外還有2000億臺幣不知道要怎麼運用? 不過應該可以確定10代線不是用來生產iphone用的面板, 郭董自己都說是8K LCD, 況且10代的面板要切成手機或平板用, 個人的瞭解是不太可能.
3. 美國的人工貴, 但是考量美國給的補貼及10代線的高度自動化, 人力成本和良率應該是可以克服的. 10代線本來就高度自動化, 這麼大片的玻璃基板用人搬是行不通的. 以目前8.5代的狀況來看, 3000人的雇員蠻合理的. 現在比較有疑慮的是後段電視和模組的組裝廠, 這個是人工比較多的地方, 不知道鴻海打算怎麼做? 運到墨西哥組應該不行吧?

整體來看這應該是鴻海運用Sharp的行動之一, 扯遠一點的話跟八屏一網一雲也還算沾點邊, 至於對鴻海本身的影響實在不知道, 因為自己認為面板不是一個很好經營的產業, 但是和電視結合的話也許會好一點. 例如三星集團生產面板的SDC其實並不特別賺錢, 面板景氣不好照樣賠. 不過做電視的VD有好一點. 其實還有很多地方沒有搞清楚, 只是提出一點個人的看法, 歡迎討論指教.

MADE IN USA與在其他國家的生產成本差距會有多少? 真的能用生產自動化克服? 這樣的差距客戶會願意買單? 終端消費者會願意買單? 鴻海的優勢是否能在美國複製?

可節省關稅、運費，就近供應美國的龐大消費市場

想問一下 @
現金流量表出現的數字讓我們想更了解業外收入的類別，最後從上表找到鴻海的利息收入竟然有 320 億左右真的是佩服不已，以 2014 年 1300 億的稅後淨利來說占了將近 25%不可謂不高
這320億的金額怎摸看?
小弟我從2014年的資產負債年表看
鴻海
利息收入260億
但 利息支出150億
這樣算起來 利息收入110億

煩請 各位財務報表高手 解惑嘞 先謝謝各位大大

宏全產能持續擴充，但104年合併營收未反映，主因為價格下跌抵銷，詳見104年度股東會年報產銷量值表資訊，PET瓶營收佔比27.2%，總銷量成長8.8%但平均單價跌12.9%，飲料充填營收佔比24.7%，總量減少0.7%且平均單價跌17.2%，塑膠蓋營收佔佔比30.6%，總銷量成長19.6%但平均單價跌0.9%，綜上，整體出貨量是有成長的，代表擴廠確實有增加銷量，但卻被價格下跌抵銷，綜致合併營收仍較103年減少3.7%，目前尚未有105年全年產銷量值資訊，無法判斷是年的營收組合結構，後續待觀察。105年前3季合併營收衰退但獲利增強，主因是產品組合優化及整體稼動率提高，產品優化主要為QR CODE瓶蓋出貨量增加，稼動率提高主要係東南亞新廠試產結束進入正式量產，帶動整體毛利率上升，而中國大陸各廠調整營運，使105年前三季大陸地區轉虧為盈2.06億元(104年同期為虧損0.18億元)，營運獲利看升應是趨勢。但有潛在隱憂，宏全104年Q3因人民幣大跌而認列匯損約1億元，105年學乖利用人民幣對美元的遠匯避險，但Q3人民幣對美元大致持平，換美元兌台幣跌，單季仍認列匯損0.7億元，再參酌105Q3季報，Q3底人民幣外匯避險遠匯合約部位較Q2底大減，可能是因為Q3人民幣大致持穩所以到期的遠匯部位多不再續約，但Q4人民幣重挫，若以Q3底的避險合約部位來看，Q4匯損可能會爆炸，又加上Q4本來稼動率就低，本業僅能維持打平或小賺虧，雖近期公告業外收入2億元(宏全漳州廠與泰山漳州廠解除保證量合約獲得賠償款2億元，貢獻EPS約0.7元)，有媒體報導引用法人預估Q4EPS可達1元，倘考慮人民幣匯損，Q4實際ESP可能沒那麼好。未來獲利關鍵還是在稼動率的高低，產銷量值頗有參考價值，另新廠效益也待觀察，畢竟這幾年持續性資本支出導致每年提列鉅額折舊費用，基本稼動率在六成到七成應該就能維持目前的獲利，稼動率往上衝的效益是很可觀，以上是個人看法，僅供參考。

宏X最近因為台中廠無油空壓機品質不佳而導致壓縮空氣被驗出含有油氣而遭到可口可樂公司要求改善，但空壓機供應商始終無法完全克服這個問題，並歸咎於廠房貨卡進出頻繁導致壓縮空氣含油量超標，而宏X不肯更換供應商的原因竟是因為廠商與高階主管關係良好，這種公司，這樣的管理制度還請投資人們三思。

這應該是無菌二廠發生的吧 ?
不知是低壓還是高壓端空氣?

今年將脫胎換骨 <--- 結果好像今年 + 明年才是脫胎換骨阿.ㄡ. 喊N年的六塊終於有機會惹＠＠　　 ......

那知道是哪個公司的銷售比例大幅下降嗎?還是單純出貨給大陸蘋果的變成出貨給美國蘋果?

根本就在歷史高點
不建議喔！！！ 鴻海 和碩都在搞機殼了

thanks

可以思考一下
1.鎧勝和和碩機殼弄很久了,不是最近才進來
2.為什麼可成的利潤率始終比其他競爭對手高那麼多?
3.既然競爭對手變多,可成的營收為何還節節升高?

這一兩天漲了約5%,是跌深反彈還是跟原物料有關?

會不會跟台幣匯率有關

第一季匯損約八千萬，營收90%以上都是美元結算，也影響第一季的毛利率；第二季匯率有回貶些應能沖回些匯損。

貿易戰對此公司有影響嗎？因為公司不願意回應我，不知這邊的專家們是否有相關情報可參考。

https://college.itri.org.tw/edm/D2/011/07/index.html
剛收到Email，對電動車產業有興趣的朋友，可以參加這個工研院主辦的免費議程。

這支套一堆，上檔壓力很重，也沒啥題材炒了，過陣子再看看

若最樂觀的本益比給到15倍的話，則2017年最樂觀的股價落在121~142元之間，但2017/2/18已出現159.5元的高價。

高不高價 好像不是這樣看吧

我的意思是 先生如何認為
2017年最樂觀的EPS會是在9.46??

果然股價走在前面，近期要密切注意，最大客戶PSG集團財務走向。

1.事實發生日:105/08/16
2.公司名稱:波力環球企業股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司前十大客戶
4.相互持股比例:本公司對Performance Sports Group Ltd.(PSG)之持股比例為0.09%。
5.發生緣由:
(1)網路報導PSG集團未能於財務報告繳交期限內提供2016年年度財報予SEC（美國證管會）。
(2)據本公司了解，該事項係因PSG集團審計委員會對財務報告認證過程有不同意見，故
重新聘請獨立財務顧問審視PSG集團2016年年度財務報告，導致PSG集團2016年年度財務報告無法在期限內出具。
(3)本公司目前訂單運作和出貨狀況皆按原訂排程進行，不受影響。
(4)截至2016.06.30，本公司應收帳款餘額為187,522仟元，PSG集團應收帳款餘額為
142,191仟元，約佔應收款餘額75.82%，並佔總資產6%，目前PSG集團付款狀況皆按本公司收款條件進行，並未有異常之情事。
6.因應措施:本公司將積極與PSG集團保持連絡。並持續關注該事件後續發展。
7.其他應敘明事項:若有發生重大變化，本公司將儘速發布相關訊息。

PSG集團 NYSE掛牌股價8/15 崩跌46%

市值只剩18億台幣比波力還少........

1.事實發生日:105/11/02
2.公司名稱:波力環球企業股份有限公司
3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司第一大客戶
4.相互持股比例:本公司對Performance Sports Group Ltd.(PSG)之持股比例為0.09%。
5.發生緣由:
(1)PSG集團主動提出Chapter 11重整程序發生之緣由：

(A)PSG集團為了延續品牌存續，於當地時間2016/10/31向美國聯邦政府提出
Chapter11重整程序，美國Chapter 11重整程序係提供法人重整機會之途徑，
重整保護期間，公司正常業務照常運轉，同時進行資產和債權結構重組，
調整經營策略。

(B)PSG集團係為鞏固其兩項核心業務，全世界市佔第一的BAUER曲棍球桿及
EASTON棒球棒，為顧全股東及供應廠商之最大利益申請重整程序，目前已
有最大股東為首之投資者集團Sagard Capital及Fairfax Financial Holdings Ltd
提出聯合交易，將來不排除有投資公司以更高價格競標。

(C)PSG集團2016/10/31日市值1.58億美金，預計標購金額高於5.75億美金，品牌
價值不但存在，更遠大於市值。

(2)對本公司之影響：
(A)在鞏固核心業務並讓品牌更好的策略之下，本公司於2015/9/10和PSG集團簽訂
之獨家供貨合約條件並不會因為品牌經營權易主而有所改變，波力集團仍是
BAUER曲棍球桿中高級品及客制選手桿獨家供應商。

(B)本公司2016年上半年度營收7.69億，稅後EPS0.68元，2016年7月營收1.16億，
年減44.98%；8月營收1.16億，年增7.21%；9月營收1.74億，年增47.28%，
累計至9月底，營收11.76億(自結數)，年減20.93%，本公司預計於2016/11/05公告
經董事會通過之2016年前三季財務數據。

(C)PSG集團於2016/10/31進入CHAPTER 11重整程序之後，新發生之貨款將依原先
條件支付，目前對本公司主要影響為10/31重整前的應收帳款(共計美金6.2百萬元)
將於明年2月標購完成前陸續回收。本公司截至2016/9/30帳上現金共新台幣2.46億
元，另有銀行額度可供營運周轉使用，對本公司日常營運尚無重大影響。

(D)目前客戶下單情況，並無異常，惟後續變化將視PSG集團重整情形而定。

6.因應措施:本公司將積極與PSG集團保持連絡。並持續關注該事件後續發展。

殖利率頂多到6.1%
您提到的7%真的太樂觀了

結果韓總當選撤銷馬頭山
2018年EPS只有12，配10元，殖利率5.9%

未來新掩埋場設置與否,是公司營運上的重大隱憂

台灣民粹主義作祟，政府幾乎不會核准新的掩埋場成立，加上先進國家廢棄物處理已逐漸從掩埋轉型為「廢棄物循環再利用」，若可寧衛往後沒辦法興建新的掩埋場又無法朝此方向轉型，長期的營運是否將面臨重大危機?