洞見討論區
結論：
- 處分大中華稅前貢獻約3.1元，可望Q3認列
- Q2本業單季獲利仍是正數
- 年底淨值約24-25上檔空間（減資前）
- 下檔保護：現金減資22%+股利＝3.2元
為何關注？
主要是看到以下新聞
收購案介紹：
8.87億港幣收購＋發放2次特別股利共4.3元（6/2已經除息了）
廣豐直接持有大中華公司3.59%、子公司Fulcrest（廣豐持有49.09%） 持股52.87%
大中華公司：
一家在香港掛牌的公司。主要業務是賣魚飼料和房屋租賃，主席為賀鳴鐸（賀家三兄弟，哥哥賀鳴玉為前廣豐董事長）以下是大中華歷年淨利和發放的股利。
而廣豐每年可以認列不少獲利
出售大中華對廣豐獲利貢獻：
間接持有獲利：21.73*4.1*52.87%*49.09%-16.36=6.76億
直接持有獲利：(710000+8680000)*(8.306 -4.4)*4.1=1.5億
稅前淨利：（6.76+1.5）/2.64= 3.1
公司簡介：
廣豐之前是做毛巾和紡織起家，民國90年開始停產，並把土地拿來蓋房子，目前共推出三期建案（廣豐花園）可以說已經轉型成營建業
建案介紹：主要位置在桃園八德社區
廣豐花園1：第一期總銷金額為18億
廣豐花園2：第二期總銷金額為34億à估計Q2約有1塊水準
廣豐花園3：第三期總銷金額為18億 (已完銷並在建造中，預計今年完工，明年下半年貢獻獲利）
廣豐新天地：招商已達9成，表定12月開幕，未來每年估可貢獻營收約2.5億
新任財務長及近期財務操作：
當我看到公司的淨值近幾年都非常穩定地往上成長甚至大幅成長，搭配大中華出售案就想說公司是不是有做一些財務操作，所以找到以下這位2012年6/8才剛就任的財務長王大鑫先生。比較有趣的是王大鑫先生的父親是王克楨先生，以下是近幾年王克楨持股公司的比例變化。從2007年開始買，到去年已經有13%多了！
而今年廣豐前董事長賀鳴玉病逝，董事長拉了一位並非賀家的人來當（邱文達）
而賀鳴玉的兒子接總經理職務（以前賀鳴玉是董事長兼總經理）
目前賀家持股仍達3成（輔豐、羅盛豐、德豐都是賀家的）
而google了一下王克楨，發現他來頭不小，大家可以參考以下兩篇報導
映相科技(5247) 公告本公司王克楨先生續任董事長（這家公司後來下市了…）
看了這兩篇報導，讓我有一些聯想…XD
回到王大鑫，2012上任後推動兩次減資（股本38億到26億）而今年年底可望再次減資22% （6/30股東會決議），對於近期的財務動作我覺得都是正面的！
估價：
目前淨值20.5，處分大中華約有3.1，而Q2本業約有1元水準，年底淨值可望達到24-25水準，目前股價為19.1。而下檔有現金股利1元，外加年底可望通過現金減資22%。
