不過四個月前我還在哀嘆今年包租文沒梗了,到現在指數從傳說的萬點下跌超過 20%,定義上已經進入了空頭市場,只能說市場總是會給人意想不到的驚喜。以下照舊統計一下台股歷史的跌幅:



其實現在的狀況跟 2011 年還蠻像的,融資減幅很健康,腰斬的股票數都數不清,消息面看起來也相當糟糕:紅色供應鏈成形,台灣即將邊緣化、中國成長趨緩,亞洲金融風暴將再起。在台灣島看來即將沉沒的現在,也看到不少人用腳投票,開始把錢換成目前看來相對安全的美金。但我搞不懂的是,為什麼這幾年有 30 元甚至更低價位可換的時間這麼多,偏偏要等到貶了一大截之後再去換?

 

以時間和幅度來說,這波空頭應該不太可能在最近結束,但個人的立場會隨時間越來越偏向買方。當然沒有人能夠預知真正的底部在哪裡,但還是有一些數據可以幫助我們推測現在指數究竟是偏高還是偏低,下面是台股近十幾年來的股價淨值比走勢,可以看到停留在 1.5 以下的比例並不高,根據證交所的資料,台股七月時的淨值大概在 5700 左右,以週末收盤 7800 來算,現在大盤的股價淨值比約莫在 1.372008 年的低點在 1.1 左右。


圖取自Stock-AI,網站做的還不錯喔

 

說了一大堆,現在到底是該買還是該賣?如果有看過小弟的一條鞭法,在找不到便宜股票時,遵守「季線以下不做多」的基本原則,那麼這波下跌應該可以跟我一樣幾乎都待在場外看戲。要是積極點,甚至現在就可以分批往下買,例如跌破 8000750070006500 各買 1/4;保守者可以把數字再往下設,但設越低,最後沒碰到預設點位的機會也就越高,這就看個人取捨。

 

另一種做法是等到站穩季線後,再依據當時的指數決定買進的持股成數,例如按照上面的分批計畫,指數最後在 7000 點站穩季線,就一口氣買進 3/4 的部位。買進之後繼續破底?當然還是可以按照一條鞭法停損,然後等待下次機會,但我自己在 7500 以下大概就不會考慮停損這件事了,反正用閒錢買現股,沒有融資就不用怕斷頭,接下來資金出走越兇越好,這樣我才能用更便宜的價位愛台灣。

 

最後要再度強調的是,我無法預測未來,除了紅色供應鏈、極端點說中共攻台也不是不可能,要是最悲劇的狀況發生,股市的低點可能會遠比你我想像的要低。但 2008 年包租文也寫了,我只是照歷史、常識、和經驗做出自己的判斷,但股市如人生,總有一連串的意外,不是嗎?

 

延伸閱讀:

台股空頭統計 2008

台股空頭統計 2011