AI 熱潮推升外資全面升評台股 台積電領軍、10 檔散熱與光通訊個股同步受惠
外資齊喊買進 台積電目標價與獲利預估同步上修
在人工智慧（AI）需求持續擴張帶動下，外資於 4 月 7 日最新報告中同步調升多檔台股指標企業的評價，其中以台積電（2330）最受矚目。美系券商指出，受惠 3 奈米（N3）產能持續吃緊、先進製程利用率維持高檔，加上急單效應與新台幣走弱，首季毛利率有望攀升至 66.8%，優於市場預期。
外資預估，儘管第 2 季受限於 N3 產能，營收季增幅約 6% 至 8%，但在 AI 需求驅動下，今、明兩年營收年增幅皆可望超過三成，N3 製程今年營收更有機會倍增，占比突破三成，2 奈米（N2）也將接棒成為下一波成長動能。法人同步上修每股純益（EPS），今、明年分別上看 95.5 元與 120.4 元。
AI 測試需求強勁 京元電、聯亞評價上調
AI 晶片測試需求同步升溫，帶動京元電（2449）評價上修。亞系券商指出，在供給吃緊與需求強勁帶動下，公司持續擴產，並調升報價約 5% 至 10%，且漲價效應將優先反映於非 AI 客戶。法人預估 2026 年至 2028 年 EPS 將達 11.1 元、16 元與 20 元。
高速光通訊方面，聯亞（3081）獲得外資升評，主因新增 MOCVD 設備帶動產能擴張，加上 InP 基板良率改善，有助推升 800G 與 1.6T 矽光子（SiPh）雷射產品營收成長，長線獲利動能同步看升。
散熱族群成 AI 關鍵受惠者 奇鋐、健策展望樂觀
在 AI 伺服器功耗提升趨勢下，散熱產業成為市場焦點。奇鋐（3017）雖然 3 月營收略受產能限制影響，但首季整體表現仍符合預期，外資上修毛利率至 29%，全年毛利率預估提升至 30.5%。隨著中國、越南新產能於第二季底陸續開出，伺服器營收占比有望突破六成。
此外，3 月健策（3653）營收創新高，外資看好第二季營收季增 2 至 3 成，並預估今年 Rubin 平台散熱產品出貨量上看 150 萬至 200 萬件，成為主要的成長動能。
高速傳輸與 CPO 題材發酵 網通與連接元件同步受惠
高速網通與光通訊需求持續擴大，智邦（2345）首季營收符合預期，800G 交換器加速導入，外資看好共同封裝光學（CPO）與光交換（OCS）將成為下一波成長引擎。
連接線與電源解決方案廠貿聯 -KY（3665）則受惠高速傳輸需求與產品單價提升，法人預估營收將逐季走高。
小標自動化與測試設備需求升溫 AI 資本支出帶動長線動能
AI 基礎建設擴張也推升自動化與測試設備需求。致茂（2360）首季營收表現強勁，主要來自 AI 電源測試與半導體量測設備需求，未來 CPO 測試與 FT handlers 被視為新一波成長動能。
同時，亞德客 -KY（1590）首季營收創高，顯示工業自動化需求回溫，外資認為在成本與地緣政治風險可控下，產業仍處於上行循環。
鴻海 AI 伺服器出貨撐盤 淡季不淡
至於鴻海（2317），外資指出 3 月營收表現符合預期，雖然第 2 季進入傳統淡季，但 AI 機櫃出貨持續成長，帶動營收有望呈現季增與年增，維持正向展望。
整體而言，外資普遍認為，儘管消費性電子需求仍顯疲弱，但已逐步被 AI 需求取代，成為市場主要成長動能。隨著先進製程、散熱、高速傳輸與 CPO 等關鍵技術持續推進，台股電子供應鏈結構性多頭趨勢確立，後市仍具備上行空間。
