分享個人看法. 像奇美材和明基材這種公司, 發展的背景都是為了要上下游整合所成立的.
因為在早年面板剛發展的時候偏光片還是關鍵材料, 售價也不便宜. 所以這兩家的主要客戶還是偏自己集團內. 簡單說就是群創和友達.
以品質面來講, 還是較日商和LG chemical. 而且營業額相對面板廠採購的金額不算太高. 營收的狀況很大一部份是跟著群創和友達的經營狀況. 而且議價的空間不大, 因為這些面板廠通常是採購好幾間的偏光片.
所以我個人認為觀察的重點就是面板的報價, 若面板報價有回升的跡像, 面板廠和奇美材/明基材的業績就會回升. 而且因為固定成本高, 所以業績反轉的槓桿會很明顯, 跟DRAM很像. 面板業的景氣循環非常明顯. 新產品和新技術的發展往往沒辦法克服面板供需造成的價格波動.
以中國大陸持續發展面板的狀況來看(當然也很有可能包括偏光片廠, 因為這種只做貼合的偏光片廠, 進入門檻不算高, 關鍵材料都在國外廠商手中), 實在不是好的長期投資標的. 但是若能夠掌握面板報價的波動還有操作的機會. 長期的價值個人實在估不出來.

回威宇大：
8359在中國應是處份虧損部門,保留有賺錢的部門,可以視為一種保守的策略,營收的持續衰退是可預見的,但賺錢部門的獲利狀況也有持續上升中,所以整體營益率應該能持平或微升,再說以練老闆的個性背景等推測,應不致於放棄中國市場

https://tw.finance.yahoo.com/news_content/url/d/a/20160329/好樂...

營業利益率一直掉 營收也慢慢衰退 看來獲利成長只是一時的

上周日早上到好樂迪消費順便確認其營業狀況，故意挑當日離峰的營業時間除了可以用較低的金額消費外，可以順便了解其較貼切營業的概況，結果訂位需排隊同時利用歌唱中間的時間去確認包廂的利用率，結果幾乎百分百的利用率。於前年不同的是現在其在餐飲上提供了更多選擇所以可以說是KTV+餐廳的感覺。其被歸為觀光類股但卻看不到有阿六或其他國家旅客。所以應不致於因目前陸客減少而有重大影響。白天的消費者有年輕人也有家庭聚會。所以雖然其會受到景氣影響但影響應該有限。

電競筆電全球龍頭是DELL,微星近年衝到第二售價卻是少一半,毛利大幅拉高,目前技嘉這塊部分還沒看到挹注成長

請問一下，很好期技嘉跟微星的差異，感覺產品線比重差不多，但從2015年底開始，MSI就以每個月>10% YoY的成長，幾乎強過所有相關同業，不知是不是微星Gaming 較同業衝得快。

微星因為切入電競產品比重提高導致毛利大幅提升

技嘉在電競筆電這一塊似乎蠻差的..
現在在觀望VGA的部分 隨著VR問世 不知道顯卡產業總體能挹注多少

大陸的公私企業都有財務造假的陋習,憑文字或錄音無法證實其財報真假.李克強都不相信自己國家經濟數字呢!還有大陸的公司想在美國上市,都受到有財務造假的懷疑,要投資還是須謹慎哪!!

感謝提醒，F股的公司的確有其風險，之前也投資過F-福貞，餅畫得很大，財報很漂亮，還間接認識發言人，結果也是慘兮兮。

另外新麥從去年Q3開始有長期負債 主要是購買美國辦公室～

謝謝roche提醒，我知道每個人估值的方法都不一樣，我只是把我簡單易懂估值方式告訴大家，畢竟買賣股票最難的就是買點及賣點。

請問您知道稅前跟稅後的差距縮小是甚麼原因~?是長期的還是短期現象 公司實質稅率大概在哪個區間呢 謝謝

101年年報中182頁 大陸方面 所得稅附註提到 2010年四月取得高新技術認定 稅率由25%降至15% 適用至2014年止 也就是說 2015開始公司要重新申請 會計基於保守原則 沒准前 會以25%估 因此2015Q1開始 稅前稅後差異就很大 Q3開始大幅度縮小 判斷重新申請過了 也問過公司確認 2015Q4財報51頁也提到

寫的真好，謝謝分享！

樓主的分析很到位! 獲益匪淺。去年財報雖然繳出不錯的成績，配息也相當大方，殖利率誘人，但是今年前三個月的營收來看卻已有明顯下滑，記得消息面說要往東南亞進軍，但短期應該還看不到成效(在股價上也許有效果)，再加上樓主的分析，綜觀整個產業基本面，今年想要有亮眼的成績，是相當大的挑戰。但今年以來股價已有相當程度的推升，現在追高也許還有一點湯可喝，但以價值投資而言，目前的價位需要多留意

空調這個產業主要的獲利要往上游去看,堃霖這樣的冰機製造商因為在銷售面要面對新的能耗法規,因此要更新冰機內的壓縮機,而壓縮機在目前的台股上也沒有上市公司可以找到,因此堃霖的成長動能短期內不只看不到,在新興市場的份額也無法打開.只能說期待台灣的換機潮了,只是這部分我也不看好,畢竟堃霖的對手也都非常有實力的廠商

這次我排除萬難要參加了

@安泰地政 要什麼照片呢？

我們已經手動幫之前發表過文章的朋友開啟報名聚會的權限囉，如果有朋友不能報名請再跟我們說，感謝～

今天才看到，不晚罷，但好像資格不符，看看照片自己已過時了。