感謝分享好文，文章中對於金屬機殼需求主要是針對手機作分析，不知道對於平板和NB需求部分是否也考慮了？

依照呂大鴻準那篇來看，良率會跟接單量有關。接的單越多、練兵機會越多，良率越有可能提升。
對照這篇說明年品質較差的CNC廠便會開始接受考驗
這是否表示之後小廠都要bye了？因為只有大廠才有足夠產能接大單來練兵？

我也是從R兄給我的機殼報告中提到, 學習曲線要爬上去, 需要有一定的單量來累積, 故需要不斷的有專案來扶植, 也就是需要大廠來養, 不然小廠 (幾百台 or 以下) 只能接到粗加工的外包單, 連接單都稱不上 ......

另一觀點來看, 為何不容易單量太分散, 給單的公司一般也是 design-in 合作, 若很分散一有問題就要挨家溝通解決, 太過疲勞, 故小廠頂多是buffer, 是故如果如R兄所言三星開始把單拉回自己作(資料稱目前機台約一萬台), 大廠沒差(如比亞迪/長盈)因為別家的單子(小米 華為等等中系公司)開始流向大廠, 小廠就可能剉勒蛋...一點想法 @@"

感恩小鄭、威宇與呂大回覆與提問~
關於僅考量手機部份：
1. 產能估計其實有估一定比例增額是予NB+平板使用。
2. 因為本篇估計採增額來思考，是以imply 平板 + NB 是持平到衰退
關於小廠產能：
感恩呂大。小廠若是與大廠關係良好，短期還是能獲一些單子以期能維持關係，是以最終還是看各廠壓寶的客戶狀況，大家各顯神通。只是某些大舉丟Capex新買機台的廠家，若接不到單或接單不如預期就會裸奔 了，折舊會在其中扮演一個重要的角色。

如果以下面提到的數字推算,
1. 前十大有 60% 是南六作的
2. 南六佔中國市場 40%~50%

--> 取 45%來算的話, 全十大佔中國市場約 75% ...參考~
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關於南六對中國大陸的不織布後市展望，張三華進一步說明，南六於中國市場市佔率的提升，仍將成為今年最重要的成長動能之一。而由於依照中國大陸法律規定，產品一定要寫上製造商名稱，加上包括金百利克拉克、嬌聯、麗嬰房(2911)、好孩子企業、永豐餘(1907)等國際知名大廠，都是南六的客戶，因此這個規定反而大大增加了南六的知名度。而南六濕巾於中國大陸的市佔率目前已達40~50%，中國濕巾的前十大品牌中，也有60%是南六的客戶，未來於中國大陸的成長也持續看好。

http://www.taiwan-paperbox.org.tw/ponet/front/bin/ptdetail.ph...

不曉得 sa987cm 大對南六的競爭優勢有所了解嗎？如果中國成長性如此好，中國的其他競爭產能又持續增加，理論上競爭會很激烈，為何市佔率前十大中的6成仍然選擇南六代工？是因為南六代工的產品需要規格認證嗎？

版主抱歉這麼晚才回
規格認證的部分我並沒有看到相關的新聞
假設在無規格認證的情況
若是其他廠商要用低價競爭
也許會對南六構成威脅

@sa987cm大：查了下新聞，手術布是需要認證，看起來會是所有產品線最有門檻，參考參考: http://goo.gl/Wqq25S

"南六企業醫療手術衛生衣用布通過歐規EN13795及美規AAMI等醫療認證，並已取得日本認證，約於去年第4季起供應市場。醫療手術衛生衣用布，原本全球醫療手術衛生衣用由杜邦獨家供應，在南六取得認證進入市場後，市場生態產生了微妙變化，南六在品質媲美杜邦、成本低約20％、並佔有貼近亞洲地區加工廠的地利優勢下，迅即蠶食40％市場，已銷及歐盟、美國、日本等先進國家"

泰林去年稅前淨利約12億，但有約8億來自把持股賣回百慕達南茂，泰林實質本業稅前淨利只有約4億，本業稅後淨利約3.2億。

但由於南茂過去已經持有泰林股份接近50%，此部份是以權益法認列泰林約50%獲利，因此未來完全收購後，也只能多認列泰林剩餘50%獲利，稅後淨利多增加約1.6億左右，帶來成長約4.2%。

併購以每股12.5元現金及南茂0.311股普通股，對價合併泰林普通股1股，因此南茂將增發3593萬股普通股，這將讓股本稀釋4%。所以用去年獲利換算，併購後EPS其實沒有什麼成長，所以所謂併購後新產能，目前對實質獲利成長沒有太多貢獻。只能期待併購後，能夠產生綜效，讓成本費用比重下滑。

其實泰林現在還有一點點套利報酬，不過就真的只剩一點點...

謝謝站狗的分析，細看後一來一往真的報酬有限，看起來南茂的投資和本業比較相關的公司(本業封裝測試 和上游 驅動IC用高階軟性IC基板 )～Thank you