祥茂光電（AOI）財報、財測皆失色，拖累台股矽光子族群；汎銓、訊芯 -KY 跌停，波若威、光聖重挫，聯鈞逆勢飆漲
美國光通訊廠商祥茂光電（Applied Optoelectronics, AAOI）公布最新財報與財測，雖然 AI 資料中心帶動 800G 與 1.6T 光收發器需求持續升溫，但營運表現與第二季展望仍低於市場預期，導致股價重挫，並拖累今日（5/8）台股矽光子與 CPO 概念股倒成一片，汎銓（6830）、訊芯 -KY（6451）同步跌停，唯有聯鈞（3450）逆勢大漲。
AAOI 美股 7 日正常盤大跌 11.76%，收 157.55 美元，盤後跌幅一度超過 10%。市場失望情緒迅速蔓延至台灣相關供應鏈，矽光子族群今日幾乎全面收黑。
其中，汎銓拉出本週第二根跌停，收 787 元；訊芯 -KY 同步跌停至 441 元；波若威（3163）重挫近 7%；股后光聖（6442）下跌逾 6%，失守 2000 元整數關卡；股王聯亞（3081）微跌 1.5%，收 2620 元；弘塑（3131）、華星光（4979）、穩懋（3105）、辛耘（3583）與惠特（6706）等個股也同步走弱。
不過，聯鈞（3450）逆勢大漲 8.61%，站上 400 元整數關卡，終場收 410 元，成為族群中少數亮點。
Q1 營收年增逾 5 成 但 EPS 與毛利率低於市場期待
根據 AAOI 公布的 2026 年第一季財報，單季營收達 1.5114 億美元，年增 51.4%，不過仍低於市場預估的 1.5481 億美元。
獲利方面，經調整後（non-GAAP）每股虧損 0.07 美元，也遜於市場原先預估的每股虧損 0.05 美元；non-GAAP 毛利率為 29.2%，低於去年同期的 30.7%，也較前一季 31.4% 下滑。
展望第二季，公司預估營收將落在 1.8 億至 1.98 億美元之間，中間值低於市場預估的 1.96 億美元；non-GAAP 每股盈虧則介於虧損 0.03 美元至獲利 0.03 美元，亦不如分析師原先預估的每股獲利 0.07 美元。
AI 資料中心需求升溫 800G 產品 Q2 起強力放量
儘管短期財測保守，AAOI 董事長暨執行長林誌祥（Dr. Thompson Lin）仍對後市維持樂觀看法。
他指出，目前客戶對 800G 與 1.6Tb 光收發器需求依舊強勁，尤其 AI 應用推動大型雲端業者加速建置資料中心，公司已於第一季首次完成對某家大型雲端客戶的 800G 產品大規模出貨。
林誌祥表示，800G 產品預計自第二季起開始大幅放量，全年營收可望逐季成長，隨著新增產能於第三季陸續開出，營收季增幅度將進一步擴大。
磷化銦雷射供應吃緊 AOI 強調自製能力成優勢
AAOI 管理層也在法說會中提到，目前產業正面臨磷化銦（InP）雷射產能短缺問題，隨著共封裝光學（CPO）與外部光源模組（ELSFP）需求快速增加，供應吃緊情況可能進一步惡化。
不過，AOI 長期堅持內部自製雷射，使其能有效避開同業面臨的供應鏈瓶頸，確保關鍵零組件供應穩定。
在原材料方面，公司目前擁有 4 至 5 家磷化銦基板供應商，其中 4 家位於中國以外地區，同時備有至少一年以上原料庫存，以降低供應波動風險。
短期毛利承壓 公司仍看好長線回升至 40％
AOI 財務長暨策略長 Stefan Murry 表示，第一季毛利率受到資料中心產品組合變化影響，短期出現「些許逆風」。
不過，公司仍維持長期目標不變，隨著高階產品占比提升與生產效率改善，未來 non-GAAP 毛利率仍有機會回升至 40% 左右。
此外，公司預期自第二季開始，non-GAAP 基礎下將逐步接近可持續獲利水準。
台股矽光子族群震盪 市場關注 AI 光通訊後續需求
法人指出，目前 AI 資料中心與高速光通訊需求長線趨勢並未改變，但由於近期矽光子族群漲幅已大，加上市場對 AOI 財測失望，導致資金短線獲利了結賣壓出籠。
隨著 800G、1.6T 與 CPO 技術逐步導入，加上 AI 伺服器對高速傳輸需求持續升高，市場仍看好台廠在矽光子與高速光模組供應鏈中的長期成長機會。不過短線上，財測、產能與毛利率表現，仍將成為市場檢視重點。
