CPO 疑慮＋中東戰火夾擊，矽光子族群續弱；訊芯 -KY 跌停，光聖、華星光、聯亞皆下挫
CPO 題材降溫＋地緣政治風險升高 光通訊股再成殺盤重心
台股今日（6/11）走勢持續疲弱，市場資金大幅撤出高評價科技股，其中過去一年漲幅驚人的矽光子（Silicon Photonics）與 CPO（共同封裝光學）概念股首當其衝，成為盤面最弱勢族群之一。
受到市場傳出 CPO 量產與出貨時程可能不如原先預期，加上美伊戰爭升溫推升國際油價，進一步引發通膨與市場風險升高疑慮，光通訊族群全面遭到市場拋售。
訊芯 -KY（6451）被摜入跌停，聯亞 (3081)、光聖 (6442)、華星光（4979）、波若威、（3163）、環宇 -KY（4991）等指標股盤中皆一度跌停，成為今日拖累電子股的重要空方指標。
美國 CPI 符合預期 美股光通訊股反彈卻難救台股
美國最新公布 5 月 CPI 年增率為 4.2%，符合市場預期。雖然能源價格受到中東局勢影響而明顯攀升，但若觀察排除能源與食品價格的核心 CPI，月增幅反而有所放緩，帶動市場對聯準會後續降息預期升溫，美股主要指數昨晚同步反彈。
光通訊相關個股方面，美國光模組廠祥茂光電（Applied Optoelectronics, AAOI）大漲 7.52%，光通訊設備大廠 Lumentum 也反彈近 4%。
然而，美股相關個股止穩，卻沒有帶動台灣相關供應鏈同步回升，反而因為市場對 CPO 題材重新評價，導致賣壓持續湧現。
華星光、波若威連兩日大跌 光聖營收創高仍難逃賣壓
本波跌勢中，華星光成為市場關注焦點。儘管公司基本面未有明顯的變化，但昨日股價跌停，今日盤中也一度亮綠燈，終場跌幅雖然收斂至 6.15%，但連續兩個交易日大跌，反映市場對高本益比與高成長預期的重新評價。
另一方面，光聖即使公布 5 月營收大幅成長，仍無法抵擋市場獲利了結賣壓，盤中股價一樣曾觸及跌停，收盤時跌 3.7%、報 1820 元。
此外，終場波若威、聯鈞 (3450) 皆下跌逾 4％，聯亞下跌逾 3.5％，弘塑（3131）、上詮（3363）的跌幅鈞超過 2％，顯見矽光子與高速光通訊概念股同步遭到調節，族群全面陷入修正格局。
法人指出，自台北國際電腦展（COMPUTEX）結束後，市場對於 CPO 實際商轉速度與 AI 伺服器導入時程開始出現不同聲音，成為近期股價修正的重要導火線。目前投資人擔憂的並非光通訊產業長期需求消失，而是過去市場已提前反映過於樂觀的成長預期，在量產時程可能延後的情況下，高估值面臨修正壓力。
義隆電投資 PETA Optronics 正式跨足矽光子市場
就在矽光子概念股大幅回檔之際，IC 設計廠義隆電（2458）則宣布正式進軍光通訊市場。
義隆電日前召開法說會，宣布投資美國光子晶片公司 PETA Optronics，並展開技術合作，正式跨入矽光子產業。
公司表示，將結合 PETA 在光子積體電路（PIC）領域的技術優勢，以及義隆長期累積的電子積體電路（EIC）設計能力，共同開發新世代光電整合解決方案，鎖定高速資料中心與 AI 伺服器市場商機。
董事長葉儀晧指出，透過此次策略投資，義隆將從傳統 PC 晶片供應商進一步轉型，布局代理 AI（Agent AI）PC、商用與軍用無人載具、光通訊與矽光子半導體等三大成長引擎，藉此打造公司下一階段的成長動能。
Q1 獲利年增 28％ Q2 營運維持穩健
義隆電第一季合併營收 32.25 億元，季增 12.8%、年增 3.4%；獲利方面，歸屬母公司業主淨利 7.05 億元，年增 28%，每股純益（EPS）2.46 元，主要受惠業外收益挹注。
展望第二季，公司預估營收約 32 億至 34 億元，毛利率 46.5% 至 49.5%，營益率 21.4% 至 25.9%，整體表現與第一季相去不遠。
雖然晶圓代工與封測成本持續上升，但義隆電表示，已規劃向客戶調整售價，加上高毛利產品比重提升，有助維持獲利能力穩定。
法人：長線需求未變 但高估值修正需時間消化
市場分析認為，AI 資料中心、高速運算與 800G、1.6T 光模組升級的趨勢並未改變，矽光子與 CPO 仍是未來數年光通訊產業的重要發展方向。
然而，過去一年相關個股的股價已大幅反映未來成長預期，在量產進度、市場需求與獲利兌現速度仍有不確定性的情況下，短期評價修正壓力恐將持續。
現階段市場焦點將回到企業實際接單、量產時程與獲利表現，能否順利將 AI 需求轉化為營收與獲利成長，將成為決定矽光子族群下一波走勢的關鍵。
