光纖電纜概念股

上游光棒與光纖材料是本輪景氣的供給瓶頸，光纖預製棒決定拉絲能力、低損耗品質與成本，擴產通常需 18–24 個月，短期難快速回應 AI 資料中心高芯數需求。康寧受惠 NVIDIA 合作、北美新廠與 CSP 長約，benefit_level 最高；長飛、亨通、中天具光棒—光纖—光纜整合能力，古河、藤倉則受惠北美高密度資料中心訂單。觀察重點是光棒自給率、高芯數／低損耗產品、長約能見度與 2027 後新增產能是否造成價格回落。
  • 美股 GLW
    康寧
    受惠最高
    1. 1. 光通訊是康寧最大成長引擎，2025 年相關營收達 63 億美元、年增 35%，2026 Q1 再年增 36%，AI 資料中心與高速光纖需求直接拉動營收。
    2. 2. 掌握光棒與高密度特種光纖核心技術，低損耗、抗彎與高芯數產品切入北美 CSP，兼具材料與製程護城河，報價與毛利率更有優勢。
    3. 3. 已與 Meta、NVIDIA、Amazon 等簽下多年長約，2026 Q1 另新增 2 家 hyperscaler 大單，產能投資有能見度，降低光纖景氣循環波動。
    4. 4. 與 NVIDIA 合作在北卡、德州新建 3 座光學廠，目標將美國光學製造產能放大 10 倍以上，直接受惠 AI 供應鏈去中化與高密度布線升級。
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    彙整國內外數十份產業報告，濃縮 5~7 點受惠關鍵

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  • 陸股 601869
    長飛光纖
    受惠最高
    1. 1. 光棒、光纖、光纜一體化自給率高，光棒自給率接近 100%，能直接吃到 AI 資料中心帶動的供給缺口與光纖漲價紅利，毛利彈性優於純下游廠。
    2. 2. 2026 年上半年淨利預估人民幣 24 億至 30 億元、年增 711%～914%，主要來自算力資料中心加速建設，顯示新型光纖光纜與光互聯需求已實質放量。
    3. 3. 全球第 1 大光纖預製棒、光纖與光纜供應商，連續 10 年市占居前，並掌握 PCVD、VAD+OVD 等核心工藝，能在高芯數、低損耗產品升級中維持議價力。
    4. 4. 海外營收年增 47.8%，光傳輸產品毛利率 35.9%，且內蒙二期 800 噸光棒擴產預計 2026 年底至 2027 年初投產，訂單與產能同步擴張。
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  • 陸股 600487
    亨通光電
    受惠高
    1. 1. 具備光棒—光纖—光纜全鏈條，光棒自給率高，能直接吃到 G.652D 與特種光纖漲價紅利；2026 Q1 營收 177.91 億元、年增 34.09%，歸母淨利年增 98.53%。
    2. 2. AI 資料中心帶動高芯數與低損耗光纖需求爆發，亨通已布局超低損耗、多芯、空芯與高帶寬多模光纖，2025 年 AI 先進光纖材料中心啟動擴產。
    3. 3. 空芯反諧振光纖已落地商用，且與中國聯通開通首條商用空芯光纖光纜線路；高階產品組合提升單價與毛利，有助卡位 800G／1.6T 升級。
    4. 4. 在手訂單充裕，北美資料中心長協加速切入，光通信已排產到明年一季度；內蒙基地二期預計新增約 800 噸光棒產能，強化 2027 前供給優勢。
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  • 陸股 600522
    中天科技
    受惠高
    1. 1. 光棒自給率 100%，掌握預製棒到光纖、光纜全鏈條，AI 算力帶動光纖漲價時能直接放大毛利，不會被上游缺料卡住。
    2. 2. 2026 Q1 營收 131.42 億元、年增 34.71%，淨利 9.19 億元、年增 46.42%，反映高性能特種光纖與數位新基建需求已實際轉成獲利。
    3. 3. 6 月起執行 15.18 億元資料中心 MPO 光纖跳線大單，打進大型雲端客戶高速互聯供應鏈，訂單能見度至少覆蓋 2026 下半年。
    4. 4. 已完成空芯光纖商用試點，並推出 17,280 芯超高芯數光纜，對應 AI 資料中心高密度、低延遲佈線升級，規格與單價同步上移。
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  • 日股 5801
    古河電工
    受惠高
    1. 1. 古河電工的資訊通訊方案受 AI 資料中心拉動最直接，13,824 芯超高芯數光纜已量產，Mie 第 2 工廠投產後產能較 2023 年翻倍以上。
    2. 2. 2026 財年資訊通訊方案營業利益預估逾倍成長，2026/3 月期營收實質年增約 620 億日圓，2027/3 月期營益目標再升至 950 億日圓。
    3. 3. 公司掌握光纖、MT ferrule、MPO 與高密度布線能力，能對應 800G 升級到 1.6T 的機櫃內互連需求，單價與毛利率可隨規格升級提升。
    4. 4. 菲律賓、泰國同步擴建水冷模組與光纖產能，2027 年起資料中心相關業務放量，配合北美 hyperscaler 高芯數訂單，能見度明確。
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  • 日股 5803
    藤倉
    受惠高
    1. 1. 資訊通訊事業受 AI 資料中心拉動最直接，FY2025 該部門營收年增 44.7%、營業利益年增 65.7%，已成集團獲利主引擎。
    2. 2. 掌握光棒到光纖、光纜一貫化生產，SWR / WTC 高密度產品可塞入更多芯數，直接受惠北美超大規模資料中心高芯數布線升級。
    3. 3. 已向幾乎所有美系 hyperscaler 出貨資料中心光纖電纜，客戶接受漲價並拉長供應能見度，訂單可見度高於一般電信光纜廠。
    4. 4. 日本與美國合計最高投資 3,000 億日圓擴產，目標把光纖與高芯數光纜產能拉升至現行約 3 倍，供給吃緊下放大利差。
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此類別把上游光纖轉成資料中心可部署的高芯數跳線、MPO、FAU、Shuffle Box、AOC／AEC 與 CPO 耦合元件，是 AI 機櫃、交換器與矽光子封裝之間的實體連接層。光聖因高芯數產品與北美 CSP／Google TPU 供應鏈能見度高，受惠最直接；上詮、波若威卡位 FAU、光纖耦合與 NVIDIA 交換器供應鏈，貿聯透過收購與擴產延伸至光纖互連。benefit_level 取決於客戶認證、良率、自動化能力、產能擴張與光纖成本轉嫁，需留意部分公司仍處送樣或試產階段。
  • 台股 6442
    光聖
    受惠最高
    1. 1. 光聖主力供應美系 CSP 與 Google TPU 的高芯數光纖跳線、ODF 與被動連接，AI 資料中心升級到 800G／1.6T 直接推升出貨與 ASP。
    2. 2. 6,912 芯產品已成主力，13,824 芯進入驗證與小量出貨準備，高芯數規格升級帶動單價與毛利率上修，2025 年毛利率達 57.74%。
    3. 3. 2026 年 3 月營收 10.1 億元、年增 75.6%，訂單能見度看到年底，下半年新產能放量，顯示 AI 光通訊拉貨已從題材轉為實際業績。
    4. 4. 菲律賓廠已啟動，有助分散供應鏈與提升交期彈性；上游光纖漲價可逐步轉嫁下游，受惠於光纖短缺與高芯數產品供需緊俏。
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  • 台股 3665
    貿聯-KY
    受惠高
    1. 1. 收購新富生與 Interplex Datacom 後，補齊 FAU、MPO、光纖跳線與 Shuffle Box 能力，直接切入 AI 資料中心高芯數互連升級。
    2. 2. COMPUTEX 已展示 1×64 光切換、SN-MT/MMC 多芯連接器與 1.6T 以上 CPO 方案，102.4T CPO 線束已送樣客戶認證。
    3. 3. 光纖產品組裝產能下半年將數倍擴產，管理層明確指出需求強勁；CPO 線束進度略優預期，2027 年起營收貢獻可放大。
    4. 4. AI 機櫃升級到 800V HVDC 與光銅並行架構，貿聯同時掌握高速銅纜、光纖與機櫃級整合，客戶黏著度與議價力提升。
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  • 台股 3363
    上詮
    受惠高
    1. 1. 主力 FAU 光纖陣列正卡位 CPO 最難的耦光與對位瓶頸，已完成 1.6T、3.2T 到 6.4T 規格布局，2026 年下半年起可開始出貨放量。
    2. 2. 與台積電 COUPE、NVIDIA Rubin 路線高度連動，FAU 直接供應光纖與矽光子晶片接合，屬 AI 資料中心光進銅退的關鍵最後一哩路。
    3. 3. 2026 年資本支出擴至約 15.8 億元，重點投入 FAU 自動化產線與測試設備，代表已從研發驗證轉向量產爬坡，營收能見度明顯提升。
    4. 4. 高盛看好 FAU 具較高單價與毛利率，並預估 2025～2030 年淨利 CAGR 可達 250%，反映規格升級與供應鏈門檻抬高帶來的獲利槓桿。
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  • 台股 3163
    波若威
    受惠高
    1. 1. 波若威 2025 年營收 22.26 億元、EPS 6.22 元，主力來自 AI 資料中心 800G 以上光纖套件與 Jumper，已直接吃到高速互連升級紅利。
    2. 2. 光纖接線盒 Shuffle Box 預計 2026 年 Q3 末出貨、Q4 放量，並切入 CPO 交換器與 Scale-up 架構，成為高芯數配線的關鍵瓶頸件。
    3. 3. 公司已完成 1.6T 高速光模組相關產品開發，並與多家北美 CSP／NVIDIA 交換器供應鏈合作，驗證通過後可望提升單價與毛利率。
    4. 4. 菲律賓與中國中山廠同步擴產，2026 年產能目標再放大 2 至 3 倍；在 AI 光通訊訂單能見度升高下，營收與出貨彈性同步上修。
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  • 台股 3008
    大立光
    受惠中
    1. 1. 大立光已取得首家客戶 FA 量產規格，7 月送樣、Q3 底完成試產，最快 2027 年中貢獻營收，直接切入 CPO 光纖耦合關鍵環節。
    2. 2. 公司以高精度 FA 切入，不做成品 FAU，而是供應模組廠組裝，避開終端晶片廠冗長認證，0.3 微米以下精度優於業界 0.5～0.8 微米。
    3. 3. CPO 量產最缺高精度 FA 與自動化設備，大立光靠自建產線與精密組裝能力做出 Pilot Line，若多排堆疊放量，單價與毛利彈性可望提升。
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  • 台股 6197
    佳必琪
    受惠中
    1. 1. 雲端與資料網路相關營收占比已逾 65%，北美市場貢獻約 60%，1.6T 光模組、AEC 與光纖線已成 AI 資料中心實質出貨主線。
    2. 2. 1.6T 光模組已新增美系客戶並打入 2 家美系大廠供應鏈，矽光子研發人力擴增 3 倍，2027 年還要推 3.2T NPO，成長續航力強。
    3. 3. 泰國廠已開始出貨光模組與光纖線，非中產能可避開關稅與地緣風險；高階產品 ASP 與毛利率隨 800G／1.6T 升級同步墊高。
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雷射與三五族元件是光收發模組的光電轉換核心，包括 InP／GaAs 磊晶、EML、CW Laser、PD、VCSEL 與相關晶圓製程。800G、1.6T 往 200G lane 升級，使高階雷射與 PD 供不應求，Lumentum、Coherent 因 NVIDIA 投資與長約鎖產能，benefit_level 最高；聯亞、環宇-KY、IET-KY、全新受惠磊晶、PD 與 CW Laser 需求。投資追蹤重點是200G lane 技術、InP 產能、良率、客戶導入與高估值下放量時程是否遞延。
  • 美股 LITE
    Lumentum Holdings Inc.
    受惠最高
    1. 1. Lumentum 約 9 成營收來自 Cloud & Networking，直接供應 800G／1.6T 所需的 EML、CW Laser 與光收發元件，AI 資料中心升級越快，出貨與 ASP 越同步放大。
    2. 2. 2026 Q3 營收 8.08 億美元、年增 90%，非 GAAP 毛利率升至 47.9%；管理層直言供需缺口逾 30%，2027 年前產能多已被長約鎖定，訂單能見度高。
    3. 3. OCS backlog 已超過 4 億美元，CPO 也有數億美元訂單排到 2027 上半年交付；AI 叢集往 scale-out／scale-up 發展，光學互連成為剛性需求。
    4. 4. 自有 InP 晶圓廠與垂直整合能力形成護城河，200G EML、pump laser 與窄線寬雷射供給吃緊時更能掌握稀缺產能，毛利率與議價力持續改善。
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  • 美股 COHR
    Coherent Corp.
    受惠最高
    1. 1. Coherent 75% 營收來自 Data Center & Communications，直接吃到 AI 資料中心 800G／1.6T 光模組升級，Q3 該部門年增逾 40%。
    2. 2. 公司垂直整合 InP 基板、磊晶、EML／CW Laser 到光收發模組，200G lane 與 6 吋 InP 擴產可同步拉升良率與成本優勢。
    3. 3. NVIDIA 於 2026 年對 Coherent 注資 20 億美元並簽多年採購，光學產能被提前鎖定，訂單能見度已延伸到 2027～2028 年。
    4. 4. Coherent 也切入 CPO 與 OCS，CPO 潛在市場上看 150 億美元、OCS 上修至逾 40 億美元，卡位下一波矽光子與光互連升級。
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  • 台股 3081
    聯亞
    受惠高
    1. 1. 聯亞主攻 InP／GaAs 磊晶與雷射二極體，正是 800G、1.6T 光收發模組與 CPO 外部雷射源的上游核心，AI 資料中心升級直接推升出貨與 ASP。
    2. 2. 2026 年 Q1 營收 9.04 億元、年增 98.98%，毛利率 54.76%，矽光產品出貨量較去年同期成長 2～3 倍以上，顯示量價利同步放大。
    3. 3. 公司已與住友電工簽下 5 年 InP 基板長約，並投入新 MOCVD 與微影設備擴產，2027 年前產能可望再翻倍，供給吃緊下更有議價力。
    4. 4. 1.6T 矽光產品已量產，3.2T 正與客戶驗證中，且資料中心產品占比已達 75%～80%，後續 CPO／scale-up 升級仍是聯亞最直接成長動能。
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  • 台股 4991
    環宇-KY
    受惠高
    1. 1. 環宇-KY 主攻光收發模組接收端 PD，800G PD 市占逾 70%，AI 資料中心從 400G 升級到 800G、1.6T，直接帶動 PD 用量與 ASP 同步上升。
    2. 2. 公司 2026 年 Q1 AOC 營收占比升至 74%，年增 77%，毛利率衝上 54.5% 創高，顯示高毛利資料中心產品已成主要成長引擎。
    3. 3. 200G PD 已進入量產，1.6T 供應鏈持續導入，70mW CW Laser 也已小量出貨、100mW 進入最後認證，發射端與接收端雙線受惠。
    4. 4. 新竹新產能與多重 InP 供應方案同步推進，2026 年資本支出約 2,000 萬美元，供應鏈缺料緩解後可直接承接 AI 光通訊放量。
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  • 台股 4971
    IET-KY
    受惠高
    1. 1. IET-KY 以 MBE 磊晶供應 InP PD／雷射上游，營收約 50% 來自 InP，PD 營收占 InP 約 70%～80%，直接吃到 800G、1.6T 升級需求。
    2. 2. 2026 年 Q1 營收 3.32 億元、年增 22.8%，毛利率衝上 47.8%，EPS 1.97 元創高，反映 AI 光通訊拉貨已實際轉進獲利。
    3. 3. 200G PD 已進入量產，全年營收目標仍看年增 20%～40%；德州新廠二期預計 2026 年底完工、2027 年初進駐，產能可接續放量。
    4. 4. InP 基板全球供給仍缺逾 70%，IET-KY 透過客供基板、回收拋光與第二供應源分散風險，稀缺產能越緊，議價力越強。
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  • 台股 2455
    全新
    受惠高
    1. 1. 全新主力做 InP／GaAs 磊晶，直接供應 800G、1.6T 光模組所需的 PD、VCSEL 與 CW Laser 上游材料，AI 資料中心升級會直接拉動出貨與 ASP。
    2. 2. 2026 年 Q1 營收 9.59 億元、年增 20.9%，光電子已成主要成長引擎；資料中心光通訊需求強勁，800G 接收端與 400G VCSEL 已量產。
    3. 3. 公司新增 5 台 MOCVD，總機台數將升至 67 台，1.6T 相關產品預計 2026 下半年起放量，擴產明確可接住高階光電元件缺口。
    4. 4. 上游 InP 基板供給吃緊且客戶主動帶基板下單，全新具全球第一大 PA 磊晶代工優勢，能靠高良率與產能擴張把成本上漲轉嫁成報價優勢。
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  • 台股 3234
    光環
    受惠中
    1. 1. 光環切入資料中心用 CW Laser、VCSEL 與高速 PD 等光主動元件，直接受惠 AI 伺服器從 800G 走向 1.6T、CPO 導入後的光源需求放大。
    2. 2. 公司 2025 年起將 datacom 含 CW Laser 代工產品占比拉升至約 50%，VCSEL 占比預計由 10% 升至 30%，產品組合明顯往高成長應用移轉。
    3. 3. 光環是光電元件後段製程與代工供應商，受惠上游 InP 基板與磊晶吃緊帶動代工稼動率提升，AI 光通訊需求回溫有利毛利改善。
    4. 4. 法人點名光環為 AI 光通訊受惠股之一，北美 CSP 與高速光連接需求升溫下，營運有望逐步脫離傳統電信低成長期。
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下游將光纖、雷射、DSP、PCB、散熱與封裝整合成 800G／1.6T 光收發模組、LPO、ZR、OCS 與 CPO 解決方案，是雲端資料中心與 AI 交換器的主要採購項。博通、Marvell 掌握DSP、交換 ASIC 與矽光子平台，議價力與技術主導性最高；AAOI、Fabrinet 受惠高速模組組裝與擴產，華星光、正文、訊芯-KY 則切入高階模組、光引擎或封裝。benefit_level 要看量產時程、客戶審核、供應瓶頸掌控力，短線催化是 1.6T 出貨、CPO 商用化與 CSP 資本支出指引。
  • 美股 AVGO
    博通
    受惠最高
    1. 1. 掌握 400G/lane DSP、Tomahawk 6 交換 ASIC 與 CPO 平台，直接吃到 800G／1.6T 光模組升級與 AI 交換器規格提升的核心需求。
    2. 2. 已量產 102.4T CPO 與 3.2T 路線，將光學引擎整合進交換器封裝，率先受惠資料中心由銅轉光的主流升級。
    3. 3. 2026 Q2 AI 半導體營收 108 億美元、年增 143%，Q3 指引上看 200% 以上成長，光互連與客製 ASIC 需求同步放大。
    4. 4. 與 Google、Meta、OpenAI 等 CSP 簽多年長約鎖產能，1.6T／CPO 訂單能見度延伸至 2028 年，議價力與出貨確定性最高。
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  • 美股 MRVL
    邁威爾科技
    受惠最高
    1. 1. Marvell 掌握 PAM4 光 DSP、SerDes 與交換 ASIC，是 800G／1.6T 光模組的核心大腦；資料中心營收占比已逾 70%，直接吃到 AI 叢集升級需求。
    2. 2. 1.6T PAM4 DSP、1.6T ZR／ZR+ 與 51.2T CPO 交換器已進入量產／送樣，互連成長展望上修至年增 70% 以上，2026～2027 年營收動能最直接。
    3. 3. Marvell 與 NVIDIA 深化 NVLink Fusion、矽光子與 CPO 合作，並納入 Celestial AI、XConn 版圖，從光源到 Scale-Up 一路補齊，客戶綁定度持續升高。
    4. 4. 管理層預估 FY27 資料中心營收續增約 50%，並投入約 10 億美元預付款鎖產能，代表 AI 光通訊需求強、訂單能見度高，短中期成長確定性強。
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  • 美股 AAOI
    祥茂光電
    受惠高
    1. 1. AAOI 以資料中心光收發模組為主，800G 與 1.6T 直接對應 AI 交換器升級，2026 年已完成首批 800G 量產出貨。
    2. 2. 公司自製 InP 雷射與光元件，垂直整合度高，能降低外購 EML 缺料風險，在供給吃緊時更有交期與成本優勢。
    3. 3. 2026/07 已啟動 Pearland 擴產，新增近 40 萬平方英尺產能，支撐 800G／1.6T 月產能提升，放量時程明確。
    4. 4. 已拿下超過 2 億美元 1.6T 首批量產訂單，並再接 800G 大單，顯示北美 hyperscaler 導入加速、訂單能見度高。
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  • 美股 FN
    Fabrinet
    受惠高
    1. 1. Fabrinet 主要做光通訊代工，Q3 FY2026 光通訊營收 8.89 億美元、年增 35%，其中 DCI 年增 90%，直接吃到 800G／1.6T 升級訂單。
    2. 2. AI 資料中心拉高光模組組裝與測試門檻，Fabrinet 具次微米光學對位與高複雜度製造能力，成為 Lumentum、Coherent 等大客戶重要代工夥伴。
    3. 3. 公司已切入 400ZR／800ZR 與 hyperscaler datacom 程式，並開始出貨多個 CPO 專案，2026 下半年到 2027 年量產爬坡可望放大營收。
    4. 4. 泰國與新建 Building 10 持續擴產，且零負債、現金逾 9.45 億美元，能在光通訊長單與產能外溢潮中承接高階組裝需求。
    升級產業方案，解鎖查看受惠原因

    彙整國內外數十份產業報告，濃縮 5~7 點受惠關鍵

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  • 台股 4979
    華星光
    受惠高
    1. 1. 800G ZR／ZR+ 已在 2026 年 1 月開始量產出貨，2027 年進入高峰，直接吃到 AI 資料中心從 800G 邁向 1.6T 的規格升級與 ASP 上修。
    2. 2. CW Laser 產能由 150 萬顆拉升至 300～400 萬顆，2027 年目標 600 萬顆以上；供給擴張對應 CPO 外置光源與高階模組放量，營收彈性大。
    3. 3. 具晶粒、封裝到次模組的一條龍能力，卡位高功率雷射與光引擎核心位置，CPO／矽光子導入後可承接更高技術門檻與毛利率。
    4. 4. 客戶結構已由單一客戶擴大到三家以上，降低集中風險；AI 伺服器與北美 CSP 拉貨同步放大，華星光已從傳統光纖轉成高階光通訊受惠股。
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  • 台股 4906
    正文
    受惠中
    1. 1. 新竹廠高規格無塵室預計 2026 年底完工，800G／1.6T 光模組年產能規劃 200 萬隻，2027 年放量後可直接吃到 AI 資料中心升級需求。
    2. 2. 採 LPO／LRO 低功耗路線，搭配 ColorChip 的 1.6T 光引擎，可省去 DSP、降低功耗與散熱，切中 CSP 對高頻寬、低延遲方案的採購偏好。
    3. 3. 已切入 Amazon、NVIDIA、Microsoft 等國際 CSP 驗證流程，Q3 先審核、Q4 小量出貨，若認證通過可受惠非紅供應鏈轉單，毛利率目標逾 30%。
    4. 4. 市場處於產能決定訂單量階段，800G 約 1,000 美元、1.6T 上看 1,500 美元；正文若順利量產，高單價產品將明顯改善營收與獲利彈性。
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  • 台股 6451
    訊芯-KY
    受惠中
    1. 1. 訊芯-KY 直接承接台積電 COUPE 的後段光學引擎，負責 FAU 與光柵耦合整合驗證，切中 CPO 量產最難的對位與封裝瓶頸，議價與進入門檻都高。
    2. 2. 51.2T CPO 已進入小量生產，102.4T 已完成樣品並出貨給北美客戶測試，2026 年營收仍可望雙位數成長，2027 年放量路徑清楚。
    3. 3. 越南廠可做光學元件、DSP 後段處理到最終模組一條龍，搭配中國＋越南雙基地供應歐美日客戶，受惠 AI 供應鏈去中化與北美 CSP 認證轉單。
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需求端不是典型材料或零組件受惠股，而是推動整條光纖電纜供應鏈的資本支出來源。NVIDIA 透過 Rubin、Spectrum-X、CPO 交換器與對康寧、Lumentum、Coherent、Marvell 的投資，直接定義光學連線路線；Google、Meta、Amazon、Microsoft 的 AI 資料中心與 DCI 擴建，拉動高芯數光纜、光模組與 OCS 採購。此類 benefit_level 主要看採購規模與技術路線主導權，較適合作為需求驗證指標；台灣電信全光網路則提供穩定但彈性較低的內需。
  • 美股 NVDA
    輝達
    受惠高
    1. 1. Vera Rubin、Blackwell 與 Spectrum-X 直接把 AI 機櫃升級到 800G／1.6T，GPU 叢集互連拉高高芯數光纜、光模組與 CPO 採購量，形成最強需求端。
    2. 2. NVIDIA 以長約與投資卡位 Corning、Lumentum、Coherent 等產能，連雷射、光纖與光學連接都先鎖貨，讓整條光纖供應鏈有明確訂單能見度。
    3. 3. Quantum-X、Spectrum-X Photonics 將光引擎直接整合進交換器封裝，AI 資料中心由算力競賽轉成頻寬競賽，光纖電纜需求隨機櫃與跨機櫃互連同步放大。
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  • 美股 GOOGL
    Alphabet Inc.
    受惠高
    1. 1. Google 以 TPU 與 AI 資料中心擴建帶動內部光纖、OCS 與高速光互連採購，2026 年資本支出上看 1,800～1,900 億美元，直接拉動需求。
    2. 2. Google 已部署超過 1,000 萬公里陸地與海底光纖，TPU Superpod、跨資料中心互連與 Apollo OCS 升級，都需要更多高芯數光纜與光模組。
    3. 3. 2026 年資料中心 800G 以上光模組占比估升至 60% 以上，Google 率先導入全光交換與高密度布線，對光纖電纜供應鏈具明確採購主導權。
    4. 4. Google 持續與 Corning 等供應商簽長約鎖產能，代表不只是受惠 AI 成長，更是光纖景氣的關鍵買方，對供應鏈訂單能見度影響最大。
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  • 美股 META
    Meta Platforms, Inc.
    受惠高
    1. 1. Meta 持續擴建 AI 資料中心與跨園區互連，Scale-out／Scale-across 需要大量高芯數光纖、光模組與全光交換，直接放大整體採購量。
    2. 2. 已與 Corning 簽下最高 60 億美元、長達 2030 年的光纖與連接方案合約，等於先鎖定產能與交期，降低 AI 擴建時的缺料風險。
    3. 3. Meta 的新一代 AI 叢集規模持續放大，頻寬需求從 800G 走向 1.6T、CPO 普及時對光纖與高速光互連的用量會再倍增。
    4. 4. 作為超大規模 CSP，Meta 具備規格主導權與大額 CapEx 能力，會持續牽動上游光棒、光纜、雷射與模組擴產，是最強需求端之一。
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  • 美股 AMZN
    亞馬遜
    受惠中
    1. 1. AWS 與 AI 資料中心擴建直接拉動光纖、光模組與高芯數線纜採購，2026 年資本支出高檔，Amazon 是全光網路最重要的需求端之一。
    2. 2. Amazon 已與康寧簽下多億美元長約鎖定光纖與連接方案產能，提早卡位 800G 升級到 1.6T 的供應，降低缺貨風險並強化交期優勢。
    3. 3. 跨園區與跨資料中心互連是 AI 雲端擴張核心，AWS 需要更多高密度光纖與 OCS／CPO 配套，規格升級會把採購量與單價一起推高。
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  • 美股 MSFT
    微軟
    受惠中
    1. 1. Azure 與 AI 資料中心持續擴建，2026 年資本支出維持高檔，帶動跨機房 DCI、機櫃內高速光纖與 800G／1.6T 光模組採購放大。
    2. 2. Microsoft 已成 3M EBO 首個超大規模客戶，改採更耐汙、易安裝的光連接方案，加快光纖部署並提升資料中心密度與維運效率。
    3. 3. 作為北美 hyperscaler 核心買方，Microsoft 的長約與擴產決策會直接拉動 Corning、Lumentum、Coherent 供給，具明確的需求驗證指標意義。
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  • 台股 2412
    中華電
    受惠低
    1. 1. 固網骨幹升級到全光網路與海纜擴建，會拉動光纖、跳接線與設備採購；但屬基礎建設 CAPEX，對營收挹注偏穩定而非爆發。
    2. 2. 2026 年資本支出提高到 319.1 億元，IDC 年增 29%、雲端年增 43%，AI／高速傳輸需求確實推升用量，但主要是需求驗證指標，非光纖直接受惠股。
    3. 3. AUG-East 海纜與台日、台星 18+ Tbps 頻寬升級，帶動跨國傳輸與低延遲商機；中華電具內需防守性，但光纖題材的價格彈性與毛利槓桿有限。
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