佳世達 9 月營收 197.57 億元雙增 AI 三大事業成長、2027 年拚放量
Celine
Q3 營收 567.64 億元、季增 7.65％ AI 布局持續發酵
佳世達（2352）公布 2026 年 9 月合併營收 197.57 億元，月增 5.01％、年增 8.34％，且連續第 2 個月呈現月增、年增雙增格局；第 3 季合併營收達 567.64 億元，季增 7.65％、年增 8.05％，同步轉為雙增。累計今年前 9 月合併營收達 1610.35 億元，年增 3.4％，整體營運隨傳統旺季到來逐步回溫。
佳世達表示，9 月營收成長主要來自「AI 基礎設施」、「AI 解決方案與智慧製造」以及「AI 醫療與健康照護」三大事業，營收均較去年同期呈現雙位數成長，顯示公司近年積極推動 AI 布局已逐步轉化為實際營收貢獻。
AI 資料中心產品進入小量出貨 1.6T 交換器、液冷成新動能
展望第 4 季，佳世達 AI 相關產品布局持續推進，AI 資料中心產品已逐步從測試、送樣階段進入小量出貨。其中，智能方案事業群結合旗下其陽科技布局 L6 至 L10 產品線，已取得客戶訂單，規劃第 4 季開始出貨。
網通事業方面，佳世達則從既有 400G、800G 高速交換器進一步向 1.6T 交換器及 1.6T 液冷交換器布局，隨著客戶驗證及商品化進度推進，可望成為後續營運成長的新引擎。
此外，AI 基礎設施產品也涵蓋液冷伺服器、1.6T 高速交換器及雙相液冷散熱系統等，部分產品預計第 4 季正式展開小量出貨。若客戶驗證與導入進度順利，相關產品有機會在 2027 年進一步放大營收貢獻。
傳統 IT 需求相對保守 AI、醫療與智慧方案成下半年主力
佳世達先前指出，資通訊產業通常下半年營收及獲利表現優於上半年，以目前訂單能見度來看，今年可望延續此一季節性趨勢，且智能方案及醫療事業預期將成為下半年主要成長動能。
法人分析，佳世達傳統 IT 資訊產品需求展望仍相對保守，顯示器、投影機等產品雖受秋季旺季帶動出貨回升，但第 4 季整體出貨可能略有回檔，因此未來成長重心將逐步轉向 AI 資料中心、智能方案、網路通訊及醫療等高附加價值業務。
2027 年 AI 垂直整合效益可望放大 觀察訂單轉量產進度
法人認為，佳世達近年已從過去以硬體代工為主的模式，逐步轉型為結合硬體、AI 軟體及場域應用的垂直整合方案商。隨著 AI 伺服器散熱、高速交換器、邊緣 AI 及智慧醫療等產品持續推進，跨事業協作效益有望逐步顯現。
展望 2027 年，若目前處於客戶驗證及小量生產階段的 AI 產品順利轉入量產，預期營收成長幅度可望較 2026 年擴大，產品組合改善也有助於毛利率及營業利益提升。
不過，法人也提醒，目前部分 AI 新產品仍處導入初期，後續仍須觀察客戶驗證、訂單轉化及量產放大的實際進度，這將是佳世達能否進一步釋放 AI 營運潛力的關鍵。
