輝達財報添柴火 台塑「三南」全面走強！南亞及南電攻漲停、南亞科飆新高
Celine
電子材料占營收 57％成 AI 成長核心 南亞直逼歷史高點
儘管美股三大指數前一交易日同步收低，但輝達（NVIDIA）盤後公布財報表現優於市場預期，第 2 季營收達 962 億美元，年增逾 1 倍，進一步強化市場對 AI 基礎建設需求的信心。利多激勵下，台股今日（8/27）跳空開高，其中台塑集團旗下電子材料、記憶體及載板相關個股成為盤面焦點。
台塑集團「三南」今日同步走強，南亞（1303）率先亮燈漲停，股價攻上 227.5 元，成交量突破 14.46 萬張；南亞科（2408）盤中最高衝上 555 元，再創歷史新高，漲幅逾 7%；南電（8046）同樣強攻漲停至 1295 元。此外，台塑（1301）、台化（1326）漲幅皆超過 4%，台塑化（6505）則上漲 3.27%。
南亞 7 月營收創近 49 個月新高 法人喊目標價 240 元
南亞近期最受市場矚目的成長動能，來自「脫塑入電」的轉型成果。隨著 AI 伺服器需求快速增加，高階銅箔基板（CCL）、玻纖布、銅箔及樹脂等電子材料需求同步升溫。
南亞 7 月合併營收達 305.7 億元，年增 44.5%，創下近 49 個月新高，其中電子材料營收占比進一步提高至 57%。在先進樹脂、高階玻纖布及銅箔等產品一貫化布局下，高階產品銷售比重持續提升，法人認為，隨著電子材料供需維持緊俏，後續報價仍具調漲空間。
法人指出，南亞第 2 季毛利率已大幅提升至 18.9%，由於 AI 伺服器材料需求延續，預期第 3 季電子材料平均售價至少調漲 10% 以上，營收及獲利仍有望持續成長，因此將南亞目標價上調至 240 元。
目前南亞股價已連續第 3 個交易日走強，今日收盤價 227.5 元距 7 月 15 日股災前創下的 230 元歷史高點僅一步之遙，今日成交金額超過 318 億元，成為市場資金追捧焦點。
南亞科毛利率衝 79.5％ 全年 EPS 估 55.9 元
記憶體方面，南亞科（2408）同樣受到 AI 需求與記憶體景氣復甦激勵。南亞科第 2 季毛利率達 79.5%，稅後淨利 501.9 億元，季增逾 9 成，單季 EPS 達到 14.66 元，上半年累計 EPS 達 23.38 元。
市場預估南亞科全年 EPS 可望達到 55.9 元，在獲利大幅回升及高股利潛力加持下，今日股價再度突破前高，盤中最高來到 555 元，改寫歷史新天價，成交金額 453.48 億元，躍居台股第一。
ABF 載板供需缺口擴大 南電漲停
ABF 載板則由南電領軍。隨著 AI 伺服器 CPU 及 GPU 持續朝更大尺寸、更高運算規格發展，單顆晶片封裝面積同步放大，推升高階 ABF 載板需求。
外資券商評估，隨著高階 CPU 等產品需求持續成長，ABF 載板供給缺口今年約 7%，2027 年可能擴大至 14%，2028 年更可能接近 19%。若供需缺口持續擴大，將有利載板價格、產能利用率及相關廠商獲利表現。
南電今日受到 AI 題材激勵強攻漲停，股價來到 1295 元，與南亞、南亞科形成台塑集團旗下 AI 供應鏈「三箭齊發」的強勢格局。
AI 供應鏈全面升溫 「三南」成市場資金新焦點
隨著輝達財報再次釋出 AI 需求強勁訊號，全球科技大廠持續擴大 AI 資料中心資本支出，市場資金也從 GPU、伺服器逐步擴散至上游材料、記憶體及先進封裝。
南亞掌握高階 PCB 材料，南亞科受惠記憶體漲價循環，南電則布局 ABF 載板有成，三家公司分別卡位 AI 伺服器關鍵環節。法人認為，在 AI 基礎建設投資延續的背景下，若材料漲價、需求成長及高階產品升級趨勢同步延續，台塑集團電子材料與半導體相關布局，有望成為下一階段 AI 供應鏈的重要受惠族群。
