AI 需求續強撐市 Zacks 點名看好輝達、甲骨文與家得寶
Celine
輝達、甲骨文、家得寶獲列重點追蹤名單
美國投資研究機構 Zacks 最新《Research Daily》報告出爐，從約 70 份研究報告中精選出 16 家大型企業，其中包括輝達（NVIDIA，NVDA）、甲骨文（Oracle，ORCL）及家得寶（Home Depot，HD），同時也涵蓋 Catalyst Bancorp（CLST）及 Hour Loop（HOUR）等小型股。
報告指出，儘管市場面臨利率與總體經濟的變數，但人工智慧（AI）、雲端基礎設施及企業數位轉型仍是推動企業成長的核心動能。
輝達受惠 AI 基建需求 供應鏈與中國市場仍具挑戰
Zacks 表示，過去兩年輝達股價漲幅約 53%，略低於半導體產業平均約 65%。
分析師指出，輝達目前仍面臨多項風險，包括 AI 晶片市場競爭加劇、複雜系統供應鏈的執行挑戰、持續增加營運投資、高庫存與長期採購承諾可能帶來的提列風險，以及中國資料中心業務仍有不確定性。
不過，AI 基礎建設需求依然強勁，來自雲端服務商、企業客戶及各國主權 AI 專案的採購持續增加。隨著 Blackwell 平台量產、網路設備需求升溫、邊緣運算及車用業務擴張，將持續支撐營收、毛利率與現金流表現。
甲骨文雲端業務成長強勁 AI 資料庫與策略聯盟助攻
Zacks 指出，甲骨文近六個月股價上漲約 5%，明顯優於整體軟體產業下跌 17.1% 的表現。
分析師認為，甲骨文受惠於雲端基礎設施高速成長、公司的 AI 功能強化資料庫產品、多項策略合作案推進、具有競爭力的價格優勢及穩健自由現金流，而且其整合式解決方案策略提升客戶黏著度，並帶動交叉銷售與雲端服務擴張。
不過，來自超大型雲端服務供應商（Hyperscaler）的競爭仍可能壓縮獲利空間，而由傳統授權模式轉向訂閱制，也可能帶來短期營收波動。大規模資料中心擴建則伴隨執行風險。
家得寶強攻專業客戶市場 數位轉型成長持續
家得寶過去一年股價跌幅約 3%，仍優於家居用品產業下跌逾 9% 的表現。
Zacks 表示，家得寶的優勢來自全通路零售策略、持續進行的數位化投資，以及收購 SRS 及 Mingledorff's 後擴大服務範圍、專業客戶（Pro Customers）業務成長。
但分析師也提醒，不利的產品組合及成本上升，將對毛利率形成壓力，大型裝修專案需求仍疲弱，加上房價負擔能力下降及房屋交易量低迷，也可能限制未來成長。
小型股 Hour Loop 兩年飆漲逾 8 成 對亞馬遜依賴度為最大風險
此外，電商平台營運商 Hour Loop（HOUR）也被點名。過去兩年，股價 Hour Loop 大漲約 88%，優於網路商務產業平均 25% 左右。
Zacks 認為，公司的獲利能力提升、現金流改善、軟體驅動商業模式具擴張性，以及拓展更多電商平台與海外市場，皆為利多。
然而，其高度依賴亞馬遜（Amazon）平台，容易受到平台政策與價格競爭影響。此外，關稅、物流成本及庫存需求增加，也可能對獲利造成壓力。
AI 浪潮仍是市場主旋律 投資焦點轉向基建與企業數位化
Zacks 認為，雖然市場仍面臨利率政策、成本上升及全球經濟放緩等挑戰，但 AI 基礎設施、雲端運算、資料中心及企業數位轉型趨勢並未改變。
因此，輝達、甲骨文及家得寶等龍頭企業，憑藉技術優勢、策略布局與現金流能力，仍有望在下一波科技與基建投資循環中持續受惠。
