外資點名記憶體漲價衝擊代工廠利潤 和碩（4938）董座童子賢反駁
大摩示警：記憶體「超級循環」恐壓縮硬體鏈獲利
記憶體價格在近半年來急速飆漲，NAND 與 DRAM 現貨價分別上漲 50％ 與 300％，美系外資大摩（摩根士丹利）在最新報告中警告，記憶體「超級循環」恐侵蝕 OEM／ODM 廠商毛利率，因此同步下修包括華碩（2357）、技嘉（2376）、和碩（4938）等五家台廠目標價，國際大廠戴爾（Dell）、惠普（HP）、聯想也遭調降評等。
大摩認為，在硬體需求疲弱的背景下，記憶體成本攀升將壓縮系統廠的獲利空間，是下修產業評估的主因。
童子賢：記憶體漲跌與代工獲利無關 判斷「有點奇特」
對於外資報告點名和碩，董事長童子賢回應表示，大摩的判斷「有一點奇特」。他強調，記憶體屬於關鍵零組件，但多數品牌商會自行掌握採購，包括記憶體、CPU 及顯示模組等核心零件。
他解釋，代工廠的角色是「代購代付」，會先墊款購買零件，最終由品牌商結算，「記憶體漲價與代工廠獲利無關」。
童子賢甚至反問：「如果記憶體漲價代工廠會虧，那記憶體降價時，工廠是不是就賺翻了？」認為以此作為下修估值的理由並不合理。
記憶體回溫代表需求暢旺 未來恐走向增班與擴產
童子賢指出，電子零組件長期存在供需循環，例如近期載板缺貨導致景碩（3189）面臨漲價壓力，韓、日、台載板廠也同步擴產。
他認為，記憶體經歷長期低迷後再度熱銷，反映資訊電子產業整體需求強勁。當需求持續上升，記憶體廠可能從一班制提升至兩班、三班；若仍無法滿足市場需求，勢必擴產。
他提到，廣達（2382）、仁寶（2324）等大型代工廠營運數十年，已見過多次景氣循環，因此台灣電子業對此「非常有經驗」。
永擎掛牌、群山崛起 「和碩小金雞」仍在排隊
談及海外產能策略，童子賢指出，台廠無論前往美國、墨西哥、印度或越南設廠，都會優先評估當地能源與電力基礎建設。他認為，美國德州目前是條件最佳的生產基地，其次為加州，但加州人工成本高，使台廠更多考慮亞利桑那州或德州，以取得較佳的能源與人力供應。
童子賢日前出席永擎電子上市典禮時表示，永擎的掛牌象徵台灣產業具備從「護國神山」走向「護國群山」的實力，一波波新創與關鍵零組件企業將推動台灣資訊業持續成長。他也透露，和碩集團仍有多家子公司計畫陸續上市。
