台股記憶體族群表現分化；「DRAM 雙雄」及群聯續跌、模組廠多數皆翻紅
Celine
DRAM、NAND 漲價潮延燒 市場看好供不應求延續至 2028 年
AI 基礎建設需求持續爆發，全球記憶體市場迎來新一波漲價循環。雖然台股記憶體族群今日（7/2）走勢相當分歧，「DRAM 雙雄」華邦電（2344）及南亞科（2408）、群聯（8299）仍收黑，但旺宏（2337）、力積電（6770）等指標股已率先翻紅，模組廠威剛（3260）、十銓（4967）、創見（2451）、宇瞻（8271）及廣穎（4973）同步上揚，其中宇瞻盤中大漲近 7%，表現最為強勢；今日除息的晶豪科（3006）終場收漲 2.35% 至 218 元，一日便填息。
法人認為，隨著 AI 伺服器需求持續推升 DRAM、NAND 及 NOR Flash 價格，本輪記憶體行情已逐漸擺脫傳統景氣循環的框架，進入由 AI 驅動的新一輪超級週期。
CFM：記憶體 Q3 全面漲價 伺服器 eSSD 最高漲幅上看 30%
根據中國研究機構 CFM 閃存市場最新發布的 2026 年第三季記憶體市場展望報告，記憶體價格漲勢將全面擴散。
其中，伺服器 DDR5 價格預估季增 10% 至 20%，企業級 SSD（eSSD）漲幅更高達 25% 至 30%；手機市場方面，LPDDR4X/LPDDR5X 價格預估上漲 5% 至 15%，UFS 及 eMMC 則上漲 15% 至 25%；PC 市場的 DDR5、LPDDR5X 價格預估上漲 13% 至 18%，消費型 SSD（cSSD）也有 15% 至 25% 的漲幅。
產業分析指出，今年第一季以來，三星、SK 海力士及美光（MU）等原廠已將部分手機記憶體產能轉向伺服器市場，加上 AI 算力需求快速攀升，使伺服器市場形成明顯的產能虹吸效應，帶動價格持續走揚。
美光股價單季暴漲 242％ 華爾街看好毛利率長期維持高檔
記憶體龍頭美光科技堪稱本輪 AI 記憶體行情最大贏家之一。根據《巴隆周刊》報導，美光第二季股價累計飆漲 241.7%，創下公司歷史最佳單季表現，今年以來漲幅更突破 300%，近一年累計漲幅高達 855%。
美光管理層表示，目前已有約 40% 營收採取長期供貨合約與最低價格保障機制，未來占比仍將持續提高。
瑞銀分析師 Timothy Arcuri 指出，此舉顯示美光對未來毛利率維持高檔深具信心，預估長期毛利率可望維持在 70% 至 75%，遠高於 2018 年景氣高峰時的 62%，維持「買進」評等，目標價上看 1625 美元。
此外，Cantor Fitzgerald 分析師 C.J. Muse 更將美光目標價由 1500 美元大幅調升至 2000 美元，市場平均目標價則來到 1543 美元。
大摩點名台灣記憶體股 南亞科目標價最高上看 1160 元
除了美系外資外，亞洲法人也同步轉趨樂觀。廣發證券最新報告指出，第三季 DRAM 價格漲幅有望達 30%，NAND 價格更可能大漲 40% 至 50%，皆大幅優於市場原先預期。
廣發預估，2027 年全球 DRAM 位元需求年增率將達到 37%，遠高於供給增幅 20%，供不應求局面甚至可能延續至 2028 年。
另一方面，大摩（Morgan Stanley）則全面調升台灣記憶體族群評價，將南亞科、華邦電、旺宏及力積電目標價分別調高至 550 元、288 元、220 元與 111 元。
其中，南亞科成為外資最看好的標的之一。大摩指出，若 DRAM 價格持續強勢、1a 及 1b 奈米製程量產進度優於預期，加上韓國與中國競爭壓力減輕，在最樂觀情境下，南亞科股價甚至有機會挑戰 1160 元。
企業恐慌性拉貨浮現 NOR Flash 漲幅上看 40％
大摩（摩根士丹利）進一步指出，目前企業客戶因為擔憂未來供應不足，已出現明顯提前拉貨及「恐慌性採購」（panicked purchasing）現象，加上通路庫存仍維持不到兩週的歷史新低水位，推升傳統記憶體價格持續走高。
此外，NAND 與 NOR Flash 市場也出現結構性轉變。由於企業級儲存逐步轉向 SLC NAND，加上美光縮減 NOR Flash 供應，將產能轉往 DRAM 與 NAND 產品，再配合下一代 AI 伺服器平台 Vera Rubin 將於下半年放量，相關 NOR Flash 需求預估較前代平台增加逾 50%，第三季價格漲幅可望達 30% 至 40%。
青雲捲入 AI 晶片走私案 股價連吞三根跌停
不過，並非所有記憶體概念股皆受惠此波行情。曾為記憶體超級飆股的青雲（5386）近期捲入搭載輝達 AI 晶片高階伺服器非法輸往中國案，引發市場疑慮，股價連續三日重挫，今日收在 382.5 元，正式跌破 400 元整數關卡。
青雲今日盤後再度發布重大訊息表示，遭羈押的原任總經理呂仰鎧屬個人行為，且已辭去職務，不再為公司員工，由董事長特助邱陳振接任總經理職務，公司營運未受影響。
另一方面，同樣被懷疑捲入此案的美超微（Supermicro）也發表聲明，否認台灣辦公室遭搜索，並強調該公司並非此次案件的主要涉案對象。
法人：AI 記憶體時代來臨 台灣供應鏈迎來黃金重估期
市場法人普遍認為，本輪記憶體行情已不同於過往的供需循環，而是由 AI 基礎建設擴張所帶動的結構性升級。
隨著美光、三星電子、SK 海力士等國際大廠持續擴大投資，以及 AI 伺服器、高效能運算與邊緣 AI 裝置需求同步爆發，台灣記憶體供應鏈，包括南亞科、華邦電、旺宏、力積電、群聯等業者，正迎來近年來最具成長想像空間的一次重新評價機會。
