記憶體股獲利了結湧現！南亞科跌停領軍重挫、旺宏重挫逾 7％、模組廠與封測廠皆慘綠
Celine
台股衝破 48000 點後急殺 記憶體族群成重災區
台股今日（6/23）在台積電（2330）帶動下早盤首度站上 48000 點大關，不過隨著日、韓股市率先回檔，加上市場獲利了結賣壓湧現，指數隨即翻黑，終場重挫逾 640 點，下探 47100 點附近。
其中，近期漲勢凌厲的記憶體族群成為賣壓中心。儘管美光（Micron Technology，MU）股價持續創高，而且公布財報在即，深受各界矚目，但記憶體族群短線累積漲幅過大，資金提前獲利出場。
記憶體股王群聯大跌近 6％ 力成、華東跌幅均超過 6％
記憶體指標股、「DRAM 雙雄」之一南亞科（2408）直接摔落跌停，雙雄之一華邦電（2344）也下跌逾 4.7％，盤中最低一度失守 210 元關卡；旺宏（2337）重挫逾 7％，群聯（8299）也下瀉近 6％，力積電（6770）下跌 3.7％。
此外，模組廠中的宇瞻（8271）、廣穎、十銓（4967）、宜鼎（5289）跌幅皆超過 4％，威剛（3260）跌了 5.07%；封測廠中的力成（6239）、華東（8110）皆下挫逾 6%，福懋科（8131）下滑逾 5％。
群聯潘健成：NAND Flash 缺貨深不見底
不過，即使市場劇烈波動，群聯執行長潘健成則對產業前景維持樂觀。他表示，目前 NAND Flash 供給持續吃緊，「缺貨深不見底」，預估下半年供需緊張程度將明顯超越上半年，而 2027 年可能更加嚴峻。
潘健成指出，過去 AI 產業競爭焦點集中於算力，但未來真正的瓶頸將逐漸轉向儲存能力。
隨著 AI 模型訓練、推理以及多模態應用快速擴張，文字、圖片、影音等資料量呈現爆炸性成長，龐大的 Flash 儲存需求將持續增加。然而，全球 Flash 產能無法短期快速擴充，供需失衡恐成為長期現象。
他透露，目前群聯訂單能見度已延伸至 2027 年第一季至第二季。
庫存突破 700 億元 「有錢不一定買得到貨」
為了因應供給不足，群聯持續提高庫存水位。潘健成表示，目前公司第一季存貨規模已突破 700 億元新台幣，而且仍持續增加。雖然群聯已取得相對穩定的供貨來源，但客戶需求成長速度仍快於供給增加，因此現階段只能優先保障核心客戶。
他強調，在供給極度緊缺環境下，市場已不是「有錢就買得到貨」，而是必須取得原廠穩定供貨支持，因此建立高庫存反而是重要競爭優勢。
AI 落地關鍵不在硬體 群聯加碼自研平台
談到 AI 業務布局，潘健成表示，群聯推出的企業級 AI 解決方案 aiDAPTIV+ 目前仍處於概念驗證（POC）與市場導入階段，單季營收約 2 億至 3 億元。
他認為，目前 AI 應用真正的挑戰不在硬體，而在於軟體生態成熟速度不足，因此群聯正積極投入資源開發相關平台，希望加速企業與教育市場導入。
隨著客戶實際應用逐漸增加，預期第三季、第四季將迎來更明顯的成長動能。
CSP 專案持續發酵 供貨能力成最關鍵要素
在客戶布局方面，群聯表示，目前與大型雲端服務供應商（CSP）的合作專案正穩步推進，也取得不少新商機。
潘健成指出，除了產品技術與品質之外，未來能否取得足夠的 NAND 供貨資源，將是擴大出貨規模的關鍵因素。
隨著 AI 資料中心建置需求持續升溫，以及相關專案逐步開花結果，群聯下半年營運效益有望逐季顯現。不過短線在財報公布前，市場資金轉趨保守，記憶體族群在大漲後出現獲利了結，也使產業長線看多、短線震盪加劇的格局更加明顯。
