電感器概念股

此類公司掌握羰基鐵粉、金屬軟磁粉芯、鐵氧體與粉末包覆，是高電流功率電感、一體成型電感與車規磁件的性能起點。鉑科新材同時具粉芯、粉末與 AI 芯片電感能力，AI 芯片電感 2026H1 營收高成長且 TLVR 占比提升，受惠最直接；悅安新材受細粒徑粉末與高階客戶認證推動；越峰則偏鐵氧體材料升級。觀察重點是粉末 ASP、細粉收率、產能爬坡與客戶認證。
  • 陸股 300811
    鉑科新材
    受惠最高
    1. 1. 公司掌握合金軟磁粉末、粉芯與 AI 芯片電感的垂直整合，2025 年全球合金軟磁粉芯市占 27.1% 居首，可將材料性能直接轉化為高電流電感競爭力。
    2. 2. AI 芯片電感 2026H1 營收預估年增 133%，Q2 營收占比約 37%，TLVR 占 AI 芯片電感收入逾 30%；AI 伺服器供電升級帶動高毛利產品放量。
    3. 3. 2025 年芯片電感出貨量約 4,500 萬至 5,000 萬片、年增 200%；惠東一期投產後滿產產能可達 2.5 億片，較現有設計產能增逾 400%，支撐後續訂單轉營收。
    4. 4. 公司 2026H1 毛利率降至 38.6%，主因惠東一期產能爬坡、良率與折舊壓力；若量產效率改善，產品組合升級可修復獲利，否則擴產不及預期將限制受惠幅度。
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  • 陸股 688786
    悅安新材
    受惠高
    1. 1. 羰基鐵粉下游以電子元件為主，電感相關應用占主要部分；其微米至亞微米高純粉體適合一體成型電感，可受惠 AI 伺服器與車用高電流需求升級。
    2. 2. 2025 年軟磁粉系列營收 1.78 億元、年增 16.17%，羰基鐵粉營收 1.36 億元、年增 11.67%；高階細粒徑產品占比提升，有助產品組合與 ASP 改善。
    3. 3. 公司與台達電子集團、三星電機及威世集團建立穩定合作，並切入消費電子與汽車零部件客戶；既有認證與合作基礎有利承接電感材料國產替代需求。
    4. 4. 寧夏悅安 3,000 噸羰基鐵粉示範線已試生產，江西本部技改同步推進；新增產能可支撐 AI 電感放量，但效益仍取決於試產穩定、產能爬坡與客戶拉貨。
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  • 台股 8121
    越峰
    受惠中
    1. 1. 越峰主力產品為 Mn-Zn、Ni-Zn 軟性鐵氧磁鐵芯與鐵氧磁粉，應用於電感及變壓器；AI 伺服器、資料中心與車用電源升級，可推升高頻、低損耗磁材需求。
    2. 2. AI 伺服器與資料中心需求帶動軟性鐵氧磁鐵芯出貨，2026 年第 1 季營收 8.53 億元、年增 18.6%，磁性材料稼動率約 90%，有助固定成本攤薄與獲利回升。
    3. 3. 越峰 2026 年上半年營收 17.45 億元、年增 20.5%，毛利率升至 18.1%，受惠高附加價值產品組合；但公司並非金屬軟磁粉芯或一體成型電感廠，受惠純度低於上游金屬粉末業者。
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中游製造把磁粉、銅線與線圈設計轉成可上板的功率電感、Molding Choke、TLVR、磁珠與電源模組，是電感器價值鏈最核心環節。AI 伺服器單機電感用量與規格大幅提升，GPU 供電要求低 DCR、大電流與低高度，車用則看 AEC-Q200、長壽命與寬溫穩定。臺慶科、順絡與麥捷受惠高階料號與車用／算力導入，佳邦與三集瑞具 TLVR 題材。需追蹤AI 營收占比、交期、良率與量產客戶。
  • 台股 3357
    臺慶科
    受惠高
    1. 1. 臺慶科 2025 年電源電感占營收 62.1%，AI 應用約 10%；公司已具備超過 1,000W、瞬態 1,000–1,200A 的電源方案，GPU 功耗升高可推升高電流功率電感出貨。
    2. 2. 公司從磁性材料配方、鐵芯到積層、繞線與一體成型均具垂直整合能力，並有超過 40 種材料配方，可支援 AI 伺服器、DDR5 與車用高規格電感的客製化及量產。
    3. 3. 馬來西亞廠已於 2025 年量產，原規劃 2026 年 7 月取得 IATF 16949 車規認證；若認證落地，將強化非中國製造供應能力，利於拓展北美車用與 CSP 客戶。
    4. 4. AI 相關電感營收主要來自 GPU 功率電感，TLVR 目前出貨量仍小；投資人應追蹤 TLVR 驗證、馬來西亞車規認證與 AI 營收占比，避免將題材直接等同於大量 TLVR 營收。
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  • 陸股 002138
    順絡電子
    受惠高
    1. 1. 順絡電子片式電感產銷量居中國第一、全球綜合排名前三，產品涵蓋一體成型、組裝及銅磁共燒功率電感，可承接 AI 伺服器高電流、低損耗升級需求。
    2. 2. 公司自 2020 年布局 TLVR，已實現批量供應，並具備組裝、模壓與銅磁共燒等多工藝量產能力；GPU 功耗上升推動 TLVR 導入，產品性能與單價均高於一般 AI 電感。
    3. 3. 2026 年上半年汽車電子與儲能專用業務營收 8.8 億元、年增 37.4%，其中第二季汽車電子年增 47%、儲能年增 84%；高功率及高可靠度需求有助一體成型電感放量。
    4. 4. AI 題材仍處成長早期：公司 2026 年第一季資料中心營收占比尚不足 5%，上半年 AI 業務約 1.6 億元；公司預估全年 AI 營收占比達 8–10%，後續須觀察客戶認證與量產速度。
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  • 陸股 300319
    麥捷科技
    受惠高
    1. 1. 2026 年上半年電子元器件營收 10.81 億元、年增 19.96%，毛利率升至 22.88%；AI 伺服器與高速光通信磁性元件進入批量交付，直接推升高階電感營收與產品組合。
    2. 2. 公司自研 TLVR 耦合電感與大電流一體成型電感，已批量供貨浪潮、超聚變、摩爾線程等算力客戶；銅鐵共燒電感亦適配摩爾線程、天數智芯，具國產替代切入優勢。
    3. 3. 智慧園二期電感產線已接近滿產，高階電感產線稼動率長期超過 90%；智慧園三期預計 2027 年上半年投產，有助釋放 TLVR 與一體成型電感的後續訂單需求。
    4. 4. 麥捷與 NVIDIA 相關料號目前仍屬研發整合及小批量試產，尚未形成穩定量產；且越南基地受美國 301 調查影響、海外訂單延遲，短期受惠不宜提前視為大型客戶營收。
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  • 台股 6284
    佳邦
    受惠中
    1. 1. 佳邦具備一體成型電感與 TLVR 研發題材，對應 AI 伺服器低 DCR、大電流供電升級；若通過客戶驗證並量產，可帶動高階料號 ASP 與營收，但目前未見 AI 營收占比或量產客戶數據。
    2. 2. 華新科透過旗下佳邦切入功率電感、磁珠與 TLVR 供應鏈，AI 伺服器及 1.6T 網通推升高階電感需求，產品組合有望升級；惟公開資料尚未量化佳邦相關產品的營收貢獻。
    3. 3. AI 伺服器單機電感用量可達 800 至 1,200 顆，48V 供電架構使 TLVR 成為重要元件，佳邦因此具直接研發導入機會；但高階伺服器認證通常需 12 至 24 個月，量產時程仍是主要觀察點。
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  • 台股 6862
    三集瑞-KY
    受惠中
    1. 1. 截至 2026 年 4 月，AI／伺服器營收占比已升至 35.56%，並已出貨 GB200／GB300 電感、完成 Vera Rubin 驗證；AI 平台升級可推升高階電感營收與 ASP。
    2. 2. 三集瑞的 Intel、AMD 伺服器 TLVR 已開發並量產，Molding TLVR 也切入國際品牌供應鏈；800V HVDC 磁性元件自 2026 年 8 月小量出貨，預計年底至 2027 年第一季放量。
    3. 3. 泰國廠預計 2026 年第四季批量量產，可支援伺服器客戶在地交貨並分散供應鏈風險；但 PC 仍占 47.29%，1H26 營收年減 27.61%，短期稼動率與毛利率仍受消費電子拖累。
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平台型與國際龍頭通常同時銷售 MLCC、電阻、磁性元件、RF 電感與共模扼流圈，受惠邏輯來自高階料號滿載、漲價、轉單與產品組合升級。國巨 2Q26 磁性元件占比約四分之一，AI 營收占比提升、B/B ratio 走高與 LTA 意願增加，使電感相關受惠明確；村田、TDK 與太陽誘電仍掌握高端材料與專利；Vishay 則在車用高壓功率電感具題材。判斷重點是磁性元件營收占比、跟漲能力與高階稼動率。
  • 台股 2327
    國巨*
    受惠高
    1. 1. 國巨 2Q26 磁性元件營收占比約 24%、年增 19%；AI 伺服器與資料中心電源升級提高高電流、低損耗磁性元件需求，帶動電感相關出貨。
    2. 2. 國巨同時供應電阻、電容、電感與感測器，且已取得市場上幾乎所有 GPU 與 ASIC AI 伺服器客戶；一站式採購有利磁性元件切入、轉單與長約綁定。
    3. 3. 2Q26 訂單出貨比升至 2.2，公司規劃 3Q26 標準品與高階特殊品稼動率均逾 90%；供給吃緊配合部分產品調價，有助磁性元件 ASP 與整體毛利率提升。
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  • 日股 6981
    村田製作所
    受惠高
    1. 1. 村田具備繞線、疊層與薄膜電感，以及磁珠、共模扼流圈完整產品線；2026 年 4–6 月電感與 EMI 濾波器營收達 643 億日圓、年增 22.4%，直接受惠 AI 伺服器與高速網通的電源濾波升級。
    2. 2. 公司掌握磁性材料與微型化製程，並以約 97 億日圓在宮城擴建晶片電感及靜噪濾波器廠，預計 2027 年 12 月完工；供應能力提升有助承接 AI、車用高可靠度料號需求。
    3. 3. 2026 年 4–6 月整體接單年增 56.3%，BB 值達 1.34；高階被動元件供需緊張可支撐漲價與產品組合升級，但電感及 EMI 濾波器約占營收 12.2%，獲利彈性仍主要來自 MLCC。
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  • 日股 6762
    TDK
    受惠高
    1. 1. TDK 2026 年 4–6 月電感元件營收達 620 億日圓、年增 26.2%，AI 資料中心電源需求推升高電流、低損耗電感出貨，直接帶動被動元件營收與獲利。
    2. 2. TDK 計畫在 2027 年度結束前投入 400 億日圓，擴充甲府與鶴岡東工廠的 AI 半導體及光收發器薄膜電感產能；公司預期 2027 年下半年電感貢獻度提高。
    3. 3. TDK 擁有磁性材料、元件與製程整合能力，並切入 400–800 V 資料中心供電及薄膜電感；分析估計其車用電感市占約 50%，高可靠度與認證門檻有助維持 ASP 與客戶黏著度。
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  • 台股 2492
    華新科
    受惠中
    1. 1. 華新科 2026 年第 1 季「電感及其他」營收占比 13.3%，相較 MLCC 與電阻比重較低；AI 伺服器高電流、低損耗需求增加，主要提供間接受惠與產品組合升級彈性。
    2. 2. 旗下佳邦布局功率電感、磁珠與 TLVR，並切入 AI 伺服器及 1.6T 網通等高階應用；若送樣與驗證進展順利，可推升高單價磁性元件營收，但目前缺乏量產營收占比證據。
    3. 3. 華新科 B/B ratio 已升至 1.8，產能接近滿載，2026 年資本支出估 30 至 40 億元、年底產能增約 10%，並評估調價；有利承接高階被動元件需求，但目前擴產重點仍以 MLCC、電阻為主，電感受惠需追蹤專用產能。
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  • 日股 6976
    太陽誘電
    受惠中
    1. 1. 2026 年 4–6 月電感營收為 159.34 億日圓、年增 7.4%，受資訊基礎建設、工業設備與車用需求帶動，能直接承接 AI 伺服器與車電的高階電感需求。
    2. 2. 公司具備高頻、微型化電感與磁珠等完整產品線，並於 2026 年 4 月在和歌山量產新型金屬多層功率電感，有助穿戴裝置與手機提升電源管理單價。
    3. 3. 太陽誘電 2026 年 5 月已調漲電感、磁珠電感與 RF 電感等產品，供需偏緊時可改善 ASP；但電感仍非最大營收來源，且 PC 電感需求下滑，受惠程度低於 MLCC。
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  • 美股 VSH
    威世科技
    受惠中
    1. 1. 2026 年第 2 季電感營收達 1.042 億美元，毛利率 31.1%、訂單出貨比 1.42；AI 電源、工業與車用高規格需求升溫，有助營收與獲利修復。
    2. 2. Vishay 推出 3 mm × 3 mm 的 IHLP1212-EZ-1Z 低剖面大電流屏蔽電感，切入 DC/DC、通訊、工業與醫療等小型化電源，產品組合升級可支撐 ASP。
    3. 3. 公司同時供應電阻、電容、電感及功率半導體，管理層稱可涵蓋電源板逾 80% 元件，能在 AI 伺服器與工業電源 BOM 擴大份額；但電感占比未單獨揭露，題材仍屬間接受惠。
    4. 4. 2026 年資本支出指引為 4 億至 4.4 億美元，德國 12 吋廠預計 2027 年中非車用量產；若產能利用率與客戶認證延遲，折舊及負自由現金流可能抵銷電感需求帶來的效益。
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下游系統廠不是電感器純製造商，但 AI 伺服器、資料中心電源、電動車與儲能設備的出貨節奏，會直接拉動上游材料與中游電感需求。台達電具電源解決方案與資料中心電源題材，受惠程度高於一般組裝廠；鴻海、緯創則主要反映 AI 伺服器平台轉換與拉貨能見度。此類公司 benefit_level 較低，應視為需求驗證、供電架構升級與訂單節奏的觀察窗口，而非電感純受惠標的。
  • 台股 2308
    台達電
    受惠中
    1. 1. 台達電 2026 年第 2 季電源及零組件營收年增約 50%，AI 相關營收占比預估超過 25%；資料中心功率升級將提高高電流、低損耗電感用量，帶來上游拉貨驗證。
    2. 2. 台達電 ±400V 產品預計 2026 年第 3 季量產、第 4 季出貨，800V 架構則配合下一代 AI 平台導入；高壓直流轉換與濾波規格升級，有利高階功率電感需求。
    3. 3. 台達電 2026 年資本支出可能達約 700 億元，並在台灣、泰國、中國及美國擴產，以承接 AI 電源與資料中心訂單；出貨放量可提升電感供應鏈需求能見度。
    4. 4. 台達電並未單獨揭露電感營收、客戶或專用產能，且第 2 季毛利率降至 35.64%；因此應視為電源架構與需求窗口，不能直接等同電感純受惠。
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  • 台股 2317
    鴻海
    受惠低
    1. 1. 鴻海 2026 年第 2 季雲端與網路產品營收占比達 51%，AI 伺服器放量提高高功率、低損耗電源零組件需求，間接拉動上游電感拉貨。
    2. 2. 鴻海具全球 24 國、逾 240 個據點及近 100% CNC、SMT 自動化能力，可承接高複雜度 AI 機櫃量產；其出貨節奏可作為電感需求與供電架構升級的驗證窗口。
    3. 3. 公司預期 2026 年 AI 機櫃出貨倍數成長，VR 機櫃第 3 季量產、第 4 季出貨，800G 以上交換機全年營收可望倍增；但未揭露電感採購或相關營收，受惠仍屬間接。
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  • 台股 3231
    緯創
    受惠低
    1. 1. 緯創 2026 年上半年營收新台幣 1.74 兆元、年增 94%，主因 AI 伺服器放量；伺服器出貨增加會間接拉動高電流功率電感與磁性元件需求，但公司並非電感製造商。
    2. 2. AI 伺服器已占緯創伺服器營收逾 95%，產品由 L10 零組件延伸至 L11 機櫃，並布局 GB300、Vera Rubin 與 AMD MI450；平台升級可作為供電架構與電感規格需求的驗證窗口。
    3. 3. 公司預期 2026 年 AI 網路交換器業務成長超過 10 倍，且交換器毛利率與營益率較佳；高速網通出貨擴張將增加電源濾波與 EMI 元件需求，並有助改善產品組合。
    4. 4. 緯創受惠主要仍是系統組裝量，而非電感 ASP 或市占；2026 年上半年毛利率僅 5.44%，且 AI 資本支出、零組件供應與營運資金變化，會限制電感題材對獲利的直接貢獻。
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