MLCC 傳加價 2～3 倍搶貨、國巨也喊漲 禾伸堂解禁狂飆漲停、光頡與天二科技跟進亮燈
Celine
處置股新制上路 禾伸堂提前解禁跳空漲停 5 檔被動元件同步攻頂
台股被動元件族群今日（8/10）全面爆發！隨著處置股新制正式上路，禾伸堂（3026）提前解除處置，股價恢復正常交易後強勢跳空，以 555 元開出後，一路攻上 588 元漲停價；其他解除處置的被動元件股也同步受到資金追捧。
其中，天二科技（6834）、光頡（3624）、日電貿（3090）、雷科（6207）、富致（6642）等個股盤中一度亮紅燈，終場天二科技、光頡鎖死在漲停價，國巨 *（2327）漲幅也超過 6％，華新科（2492）勁揚近 9％，信昌電（6173）、鈺邦（6449）、蜜望實（8043）皆也上揚 6％多，顯示市場資金重新集中被動元件族群。
本波行情除了處置解除帶來交易流動性恢復之外，更重要的是 AI 伺服器、資料中心及高效能運算（HPC）需求持續升溫，帶動 MLCC 等高階被動元件供需快速收緊。
禾伸堂 7 月營收創 4 年半新高 股價一度從 1045 元腰斬逾六成
禾伸堂近期股價波動劇烈。受到處置措施影響，加上短線漲幅過大，禾伸堂股價從 7 月 9 日創下的 1045 元歷史新高就一路拉回，至 7 月 31 日最低跌至 416.5 元，波段跌幅超過 6 成。
隨著處置新制今日正式上路，禾伸堂提前恢復正常交易，市場交易流動性大幅提升，股價今天直接跳空開高至漲停價。
基本面方面，禾伸堂日前公布 7 月合併營收達 15.01 億元，創下約四年半以來單月營收新高，AI 相關需求仍是市場關注焦點。
AI 重新改寫被動元件需求結構 多檔 7 月營收創新高
被動元件產業受到 AI 需求帶動，市場需求結構正在發生明顯變化。過去被動元件需求主要受到手機、PC 及消費電子景氣影響，但隨著 AI 伺服器、資料中心及高速運算設備大量建置，單一伺服器所需的 MLCC、電阻、保護元件等被動元件數量與規格同步提升。
在需求強勁帶動下，日電貿、天二科技、光頡及富致等多家公司 7 月營收創下歷年新高。
其中，電阻廠天二科技 7 月營收約 2.43 億元，年增 88.2%，今年上半年每股稅後純益（EPS）達到 1.6 元；保護元件廠富致 7 月營收約 7200 萬元，年增超過 7 成。
華新科：AI 需求強勁 產品漲價「勢在必行」
AI 需求升溫也讓被動元件大廠開始積極擴產。華科事業群今日與國立台北科技大學啟動產學合作，華新科董事長焦佑衡表示，目前市場需求仍維持向上，其中 AI 相關被動元件需求尤其強勁，公司正加速擴充相關產能。
焦佑衡指出，目前公司出貨動能與訂單能見度均佳，主要集中在部分特定應用領域。為了因應需求，公司已提前準備廠房空間，因此這一波擴產速度可望較過去更快，將針對 AI 應用所需的各式被動元件擴充產能。
至於產品價格，焦佑衡表示，受到原材料、人力及建廠成本全面上升影響，加上部分材料取得難度增加、價格漲幅明顯，因此產品漲價已是「勢在必行的趨勢」；不過，實際調漲幅度仍須視各產品的市場供需情況而定。
MLCC 掀「追價搶料潮」 業界傳客戶願加價 2～3 倍搶貨
更值得注意的是，AI 需求快速增加，已開始對 MLCC 供應鏈造成實質壓力。業界傳出，部分客戶為確保取得足夠的 MLCC 料源，不惜加價 2～3 倍向國巨、村田製作所等被動元件大廠搶貨，市場甚至出現「價高者得」的搶料氛圍。
這也突顯出 AI 伺服器與資料中心快速擴張後，高階 MLCC 供需已逐漸進入吃緊狀態。
對此，國巨坦言，MLCC 需求確實非常強勁，從產能利用率、客戶新專案以及長約需求，都可以看到市場熱度持續升溫，尤其 AI 相關客戶為降低未來供應風險，愈來愈多客戶開始要求提前鎖定產能。
MLCC 交期拉長至 12～16 個月 中小客戶加價搶貨
業界分析，目前主要 MLCC 製造商訂單相當滿，產能利用率接近滿載，部分產品交期已經拉長至 12～16 個月。
在產能有限的情況下，大型被動元件廠通常會優先把產能分配給大型客戶及長期合作夥伴，尤其是 AI 伺服器、資料中心等高階應用快速放量，高容值、高可靠度 MLCC 需求明顯增加。
大型客戶因為具有長期合作關係及較大的採購規模，因此通常擁有較高的產能配置順位。相較之下，中小型客戶能取得的貨源受到壓縮。一旦庫存不足，又擔心缺料影響終端產品出貨，只能提高採購價格搶有限供給。
因此，市場逐漸形成「有貨就搶、價高者得」的搶料現象，也進一步推升 MLCC 價格與市場追價情緒。
被動元件產業迎 AI 新週期 漲價、擴產與長約成三大關鍵
整體來看，被動元件族群近期強勢上攻，背後已不只是短線處置解禁帶來的資金效應，而是 AI 需求正在重新改寫整個產業供需結構。
從禾伸堂解禁後股價漲停，到華新科擴產、國巨確認 MLCC 需求強勁，再到市場傳出部分客戶願意加價 2～3 倍搶貨，都顯示高階被動元件供應正在快速吃緊。
目前市場最值得關注的三大趨勢，一是 AI 伺服器及資料中心需求持續增加，推升 MLCC 等被動元件用量，二是供應商產能接近滿載，部分產品交期已拉長至 12～16 個月，議價能力逐步提升，三是 AI 客戶開始透過長約提前鎖定產能，讓供應緊張從短期現貨市場延伸至中長期供應鏈。
若 AI 資本支出維持高檔，被動元件產業有望迎來新的成長週期；但投資人仍須留意短線漲幅快速擴大後的籌碼震盪，以及後續擴產是否能順利轉化為營收與獲利。
