台股記憶體族群跌多於漲、巨虹逆勢漲停；外資單日掃貨華邦電 3.79 萬張

發佈時間：2026/08/11 · 編輯整理
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台股記憶體族群獲利了結　華邦電、南亞科、旺宏同步走弱

台股記憶體族群今日（8/11）出現獲利了結賣壓，昨日強勢漲停的華邦電（2344）、南亞科（2408）、旺宏（2337）與力成（6239）今日股價同步收黑；模組廠則多數走弱，僅宜鼎（5289）小幅上漲，廣穎（4973）、創見（2451）跌幅超過 3%，通路商青雲（5386）更重挫 7.9%。

不過，記憶體族群並非全面熄火，通路商巨虹（8084）逆勢攻上漲停，至上（8112）大漲逾 8%，群聯（8299）、鈺創（5351）也維持紅盤，顯示市場資金仍持續聚焦記憶體產業，只是短線漲幅較大的個股面臨獲利了結。

外資連 2 日買超　華邦電成最大買超標的

值得注意的是，台股近期成交量持續降溫，雖然已連續 3 個交易日未能突破 9000 億元，但外資買盤持續回流。

外資今日買超台股 223.29 億元，連續第 2 個交易日站在買方。其中，外資買超前 5 大個股依序為華邦電的 3.79 萬張、至上的 3.31 萬張、中鋼（2002）的 2.92 萬張、第一金（2892）的 2.37 萬張、南亞科的 1.52 萬張。

從買超排行來看，前 5 大標的中就有華邦電、至上及南亞科 3 檔與記憶體產業相關，顯示外資雖然未全面追價，但對記憶體族群的中長期行情仍維持一定信心。

小摩看好記憶體　「供需短缺」恐延續兩年

相較於台股記憶體股短線拉回，國際法人對記憶體產業的看法仍相當樂觀。小摩（摩根大通，JPMorgan）策略師 Jay Kwon 指出，AI 驅動的記憶體供應緊張局面遠未結束，未來兩年記憶體市場仍可能處於供需吃緊狀態。

Kwon 認為，記憶體市場總可服務市場（TAM）將受到價格上漲、出貨量增加的雙重利多推動，而供給短缺（S-D shortage）預計持續至未來兩年。

更重要的是，AI 記憶體需求已不再只集中於 GPU。隨著 AI 工作負載逐步擴散至 CPU，記憶體需求範圍正在擴大，這項趨勢可能仍被低估，成為未來市場上修需求預期的重要來源。

記憶體股夏季修正告一段落？小摩維持正向看法

Jay Kwon 進一步指出，2026 年第 3 季可能成為市場重新調整預期的季度，但小摩仍維持對記憶體產業的正向看法。

記憶體股在先前連續 4 季大幅跑贏整體 AI 產業後，第 3 季至今出現約 25% 的修正幅度，主要受到幾項因素影響，包括短期 EPS 不如預期、雲端服務供應商（CSP）AI 資本支出成長速度低於市場預期，以及主流記憶體內容優化等。

不過，小摩認為，這波修正未必代表記憶體景氣反轉，反而可能是市場重新調整預期的過程。

Kwon 表示，記憶體股若要迎來估值重新評價，仍需要時間，但隨著長期獲利趨勢逐步平滑、EPS 預期持續上修，加上股東報酬率改善，記憶體族群仍具有進一步上漲空間。

小摩點名：美光、鎧俠、華邦電

在個股方面，摩根大通看好美國記憶體大廠美光（Micron，MU）、日本鎧俠（Kioxia，285A）以及華邦電。

其中，美光今年以來股價漲幅已達到約 200%，遠高於標普 500 指數約 13% 的漲幅，不過近期受到估值偏高疑慮影響，股價已從高檔回落，近 1 個月跌幅約 10%。

這也反映記憶體產業基本面與股價估值之間的落差：即使產業供需仍然緊俏，個別股票若先行反映大量利多，短線仍可能出現劇烈震盪。

SanDisk：訂單能見度已超過 4 年　記憶體需求仍具長線支撐

記憶體市場需求的長期能見度，也可從 SanDisk（SNDK）管理層說法看出端倪。

SanDisk 執行長 David Goeckeler 日前在法說會表示，公司過去 2 至 3 季持續與最大客戶深入合作，以確認未來需求，目前訂單能見度已達 4 年以上，對未來業務發展相當有信心。

若主要記憶體供應商的長約與需求能見度持續維持高檔，代表目前的記憶體供需緊張情勢可能不只是短期現象，甚至有機會持續更久。

AI 資料中心搶料　蘋果傳尋求中國 CXMT 供應記憶體

另一方面，全球記憶體供應吃緊也開始影響消費電子產業。

外媒報導，蘋果（Apple，AAPL）近期正測試中國長鑫存儲（CXMT）的記憶體晶片，並曾與 CXMT 進行初步接洽，評估將相關產品導入部分在中國市場銷售的 iPhone 及 MacBook。

市場分析認為，AI 資料中心大舉擴建，帶動 HBM、DRAM 及其他記憶體產品需求快速增加，進一步擠壓消費電子產品可取得的記憶體供給，因此蘋果可能尋求更多供應來源，以降低記憶體供應風險。

不過，CXMT 目前產能已接近滿載，短期能提供給國際新客戶的空間有限。據報導，CXMT 現階段優先供應中國科技大廠，包括字節跳動、騰訊及小米等，因應這些企業快速擴張 AI 業務的需求。

CXMT 的新廠則預計陸續投產，至 2028 年產能有望較目前增加一倍以上。

記憶體景氣仍在高檔　短線留意修正、中長線聚焦 AI 需求

整體來看，台股記憶體族群今日雖出現明顯獲利了結，但外資連續 2 個交易日買超，且華邦電、至上及南亞科仍位居外資主要買超標的，顯示資金並未完全撤出記憶體產業。

小摩則認為，AI 帶動的記憶體供需缺口可能延續至少兩年，且整體需求已從 GPU 進一步擴散至 CPU；加上主要記憶體廠商訂單能見度持續維持高檔，產業基本面仍具支撐。

因此，記憶體族群短線在大漲後出現震盪屬於正常現象，投資人仍須留意高檔獲利了結與估值修正風險；但若 AI 伺服器、資料中心及 PC 等終端需求持續擴大，供給吃緊局面延續，則記憶體產業中長期景氣仍值得關注。

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