南亞科、華邦電逆勢翻紅無用！台股多檔記憶體個股遭獲利了結賣壓 創見、威剛、晶豪科重挫
Celine
長江存儲擬赴科創板募資 美光重挫拖累台股記憶體股
台股記憶體族群今日（8/25）明顯走弱，市場對記憶體產業短期復甦的疑慮升溫，加上中國記憶體大廠長江存儲傳出申請赴科創板上市、預計募資約 49 億美元，引發市場對產業競爭加劇的擔憂，連帶衝擊美國記憶體大廠美光（Micron）股價，昨日重挫 5.83%，也使台股相關族群承壓。
盤面上，記憶體模組股成為主要提款區，創見（2451）跌幅逾 5%，威剛（3260）與昨日漲停的晶豪科（3006）同步下挫逾 4%；宜鼎（5289）下跌 3.82%，力積電（6770）、群聯（8299）、宇瞻（8271）也都走跌 2% 以上。
不過，昨日表現相對疲弱的「DRAM 雙雄」南亞科（2408）、華邦電（2344）今日則呈現由黑翻紅走勢，終場分別收漲逾 1%，成為盤面少數逆勢走強的指標股。
南亞科一度失守 500 元 尾盤逢低買盤進場翻紅
今日記憶體族群早盤賣壓相當沉重，南亞科、華邦電盤中一度同步大幅走低，其中南亞科最低更一度跌破 500 元整數關卡，探低至 480 元。
不過，隨著股價大幅拉回，市場逢低承接買盤逐步進場，兩大 DRAM 指標股最終由黑翻紅，南亞科收在 510 元，華邦電也同步收紅 1.13％。
相較之下，力積電、旺宏（2337）表現仍相對疲弱；記憶體模組族群則成為今日主要賣壓來源，包括威剛、創見、宜鼎、宇瞻、品安（8088）、十銓（4967）等多數個股同步收黑，族群短線進入整理格局。
南亞科總經理李培瑛申讓 300 張 市值約 1.53 億元
除了產業消息之外，南亞科今日也公告法人董事代表、現任總經理李培瑛辦理股票贈與，將 300 張南亞科持股贈與妻子陳珠玉。
以南亞科今日收盤價 510 元計算，這筆 300 張持股市值約 1.53 億元。公告指出，李培瑛此次申讓生效期間自 8 月 25 日至 26 日，完成後其名下直接持股仍超過 965 張。
市場人士認為，經營階層持股移轉屬於個人資產配置行為，仍須與公司基本面及產業趨勢分開看待，對股價實質影響有限。至於記憶體產業近期疲弱，並非產業趨勢不值得持續看好，而是個別股票先前漲多的正常拉回。
三星擴產速度低於預期 先拚 1c 製程良率、而非大舉擴產
另一方面，韓媒報導指出，儘管 AI 需求快速升溫，持續推升 DRAM 供應緊張，但三星電子（005930-KR）今年下半年 DRAM 增產速度可能低於市場原先預期。
主要原因是，三星現階段策略並非單純追求產能擴張，而是將資源集中於製程轉換與良率提升，尤其積極推進 10 奈米第五代（1b）DRAM 向第六代（1c）製程轉移。
業界人士指出，三星目前更重視先進 DRAM 的生產效率與良率，而非大幅增加晶圓投入量。雖然平澤廠持續進行擴建與設備升級，但由於部分投資主要用於既有產線的製程轉換，因此實際 DRAM 產能增幅可能低於市場表面數據。
平澤廠 DRAM 占比持續提升 「改產線」成為擴產主力
目前三星平澤園區正進行既有生產線改造，以推進先進 DRAM 製程。隨著部分成熟製程產線逐步轉向第六代 DRAM 製程，市場預期平澤廠在三星整體 DRAM 產能中的占比將由 2025 年的 49.5% 提升至 2027 年的 55.4%。
不過，由於此次產能增加主要來自既有產線升級，而非直接新建晶圓廠，因此實際供應量的成長速度可能不如單純從產線數據觀察來得快速。
此外，三星華城 16、17 號產線近年產能持續放緩，主要受到傳統 DRAM 產品逐步退出以及產品用途調整影響；另一方面，華城 12 號產線已停止 2D NAND 量產，並改造為華城 15 號產線後段製程使用，相關工程近期完成，預期可在今年下半年對 DRAM 出貨形成一定支撐。
晶圓投入成長不快≠供應沒有增加 先進製程推升單片 Bit 產出
值得注意的是，業界也指出，單純觀察晶圓投入量，未必能完全反映 DRAM 實際供應能力。
隨著三星持續導入新一代 DRAM 製程，單片晶圓能夠產出的記憶體容量與 Bit 數同步提高，因此即使晶圓投入量增幅有限，實際 Bit 產出仍可能持續增加。
換言之，三星目前的策略更接近「以製程升級換取產出效率」，而非單純透過增加晶圓投入來擴大產能。業界人士認為，若以 Bit 產出量衡量，三星 DRAM 實際供應能力仍在提升，上半年嚴重的供需失衡情況也已獲得部分緩解。
記憶體短線震盪 產業基本面仍受 AI 需求支撐
整體而言，近期記憶體股大幅震盪，除了受到長江存儲上市計畫引發市場對供給增加的疑慮，也與部分個股前期漲幅已大、投資人獲利了結有關。
分析師認為，目前市場對記憶體產業短期復甦的疑慮確實升高，但不宜直接解讀為產業景氣反轉。尤其 AI 伺服器持續拉動 HBM、高階 DRAM 與企業級 SSD 需求，加上三星、SK 海力士（000660-KR）、美光等大廠仍將資源集中於高階產品，使傳統記憶體供給受到一定程度的約束。
因此，短線記憶體族群可能持續面臨高檔震盪與個股輪動，但若 AI 需求延續、先進製程轉換速度受到限制，記憶體供需結構仍有機會維持相對偏緊格局。
