美光股價率先反應樂觀財測，「DRAM 雙雄」齊飆新高；南亞科、旺宏、力積電、商丞皆漲停

發佈時間：2026/06/22
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美光 24 日公布財報　帶飛台股記憶體族群同步走揚

美國記憶體大廠美光（Micron，MU）將於美東時間 6 月 24 日盤後公布 2026 會計年度第三季財報。在 AI 伺服器、高頻寬記憶體（HBM）及資料中心需求持續爆發帶動下，市場預期營收與獲利將大幅成長，成為本週全球半導體市場最重要的觀察指標。

財報公布前，美光股價已率先反映樂觀預期，18 日收盤大漲 8.7%，激勵今日（6/22）台股記憶體族群同步走揚，「DRAM 雙雄」之一南亞科（2408）、旺宏（2337）、力積電（6770）及模組廠商丞（8277）皆亮紅燈漲停；其中南亞科更是突破 500 元大關、飆升至 505 元歷史新高價，連續七個交易日上漲，波段漲幅已超過五成，旺宏（2337）也攻上漲停 185.5 元，「DRAM 雙雄」另一成員華邦電（2344）盤中最高來到 233.5 元，同步創新高。

此外，鈺創（5351）盤中一度亮紅燈，終場收漲逾 6％，DDR3 大廠晶豪科（3006）大漲近 7％，模組廠威剛（3260）、宜鼎（5289）、十銓（4967）、宇瞻（8271）漲幅皆超過 2％，封測廠華東（8110）、福懋科（8131）也分別上揚近 6％、近 4％，群聯（8299）、力成（6239）、記憶體通路商青雲（5386）均收紅，顯見記憶體同步獲得資金追捧。

法人指出，第三季原廠 DRAM 報價仍有超過 30% 的上漲空間，主力產品 DDR4 報價續揚，將推動南亞科與華邦電營收與獲利持續上修。

南亞科下半年 DDR5 放量　法人估 2026 年 EPS 達 56 元

根據投研機構預估，南亞科下半年 16GB DDR4 及部分 DDR5 產品將開始貢獻營收，且良率可望逐季提升。

法人估計，南亞科 2026 年營收達 2912 億元，年增 337%，毛利率 78.6%，稅後純益 1742 億元，EPS 將來到 56.23 元；2027 年，隨著新廠於第二季開始投片，其營收上看 3,653 億元，年增 25%，EPS 進一步提升至 69.91 元。

市場認為，若記憶體漲價幅度超越預期，後續獲利與評價仍有進一步上修空間。

法人預估美光 EPS 年增逾 9 倍　HBM3E 與 1β DRAM 貢獻浮現

美光今年以來股價累計漲幅高達 260%，成為 AI 記憶體熱潮下的主要受惠者。市場普遍認為，美光此次財報及展望，將成為判斷 AI 投資熱潮是否仍持續加速的重要風向球。

美光預估第三季營收約 355 億美元（上下浮動 7.5 億美元），市場平均預估為 348 億美元，年增率高達 274.2%。

獲利方面，公司預估調整後每股純益（EPS）為 19.15 美元，而市場共識預估達 19.72 美元，較去年同期大增 932.5%。

Zacks 最新最準預估更達 20.87 美元，高於市場預期 5.81%，加上美光獲利已連續四季優於市場預估，平均驚喜幅度達 21.74%，市場對此次財報維持高度樂觀。

產品布局方面，美光已率先量產 1β DRAM、HBM3E 以及 232 層與 368 層 NAND 產品，為下一代 AI 運算需求做好準備，並積極推進 HBM4 產品，進一步鞏固 AI 記憶體市場地位。

AI 資料中心需求爆發　記憶體供給仍偏緊

法人指出，生成式 AI 與 Agentic AI 快速發展，推升 GPU 伺服器、資料中心及大型語言模型（LLM）運算需求，帶動 DRAM 及 NAND 需求持續攀升。

目前三星電子、SK 海力士與美光皆優先將產能配置給 HBM 與 AI 產品，使傳統 DRAM 及 NAND 供給持續吃緊。

市場預估，未來 12 至 18 個月記憶體市場仍將維持供不應求格局，價格可望延續上漲趨勢。

根據市場估計，美光第三季 DRAM 營收可望達 262.7 億美元，年增 271.6%，反映 AI 伺服器需求仍相當強勁。

鎧俠股價飆逾 9 倍　市場重新定義記憶體產業價值

除了美光之外，日本 NAND 大廠鎧俠（Kioxia）今年股價大漲超過 9 倍，反映市場已逐漸從過去「景氣循環股」角度，轉向以自由現金流與長期獲利能力重新評價記憶體產業。

在企業級 SSD（ESSD）需求快速成長、DDR5 產品占比提升以及 AI 應用帶動下，記憶體產業正逐漸擺脫過去高度循環性的特徵。

AI 投資熱潮未退　科技鉅子資本支出續增

路透報導指出，儘管市場仍關注聯準會利率政策與美國經濟成長，但 AI 投資熱潮依舊是支撐美股的重要力量。今年科技巨擘的資本支出預估將從 2025 年的 4,000 億美元增至 7,000 億美元以上，AI 基礎建設需求持續擴張。

「AI 趨勢仍在持續，而且目前看不到減速跡象。」Burney Company 投資策略主管 Andy Pratt 表示：「在被證明錯誤之前，市場仍會持續押注這些公司。」

分析人士指出，美光（MU）此次財報不僅攸關公司自身表現，更將成為全球 AI 記憶體超級循環能否延續的重要驗證。若財報與財測再度優於預期，除了有望帶動美光股價續創新高，也可望進一步推升台灣記憶體族群的評價，為下半年半導體產業增添新一波成長動能。

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參考資料

編輯整理：Celine

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