美股記憶體股重挫 拖累華邦電、南亞科、群聯跌停
Celine
儘管記憶體產業基本面仍偏多，晶豪科（3006）、十銓（4967）均看好第四季至明年供需與報價，但中國長鑫存儲新一代 DRAM 技術進展，加上美股記憶體族群遭遇賣壓，市場擔憂未來競爭與供給變化，台股記憶體族群今日（11/3）全面走弱。
長鑫存儲 4F²架構取得進展 市場關注 DRAM 競爭版圖變化
中國記憶體大廠長鑫存儲（CXMT）近期證實，第六代 DRAM 技術平台採用 4F²架構，已完成工程樣品驗證，首款產品預計於 2026 年底前送交客戶測試。公司也規劃在年底前後推出結合 4F²與混合鍵合（Hybrid Bonding）技術的 DDR5 RDIMM 伺服器模組，後續量產時程則視客戶驗證及市場需求而定。
若相關技術順利推進，長鑫存儲有機會成為全球首家實現 4F²架構商用化的業者。由於新架構有助於提升 DRAM 密度與製程效率，市場開始關注中國記憶體廠技術追趕速度，以及未來對全球 DRAM 供給與產業競爭格局的影響。
此外，美股記憶體族群週一同步遭遇賣壓，美光（MU）下跌 5.78％、SanDisk（SNDK）下跌 6.59％，希捷（STX）更重挫 7.88％，進一步加重台股記憶體族群的短線壓力。
晶豪科、十銓看好供需吃緊 第四季至明年報價仍有支撐
從台灣記憶體業者近期法說會釋出的展望來看，產業供需緊張情況短期仍未見緩解。
晶豪科表示，第 4 季出貨量預估與第 3 季相當，但產品價格可望高於前一季，即使成本同步增加，公司仍有信心維持毛利率。展望 2027 年，由於 DDR2、DDR3 供給預料不會明顯增加，加上部分同業縮減成熟型記憶體供應，相關產品價格可望維持高檔。
十銓則指出，記憶體供需失衡尚未改善，預估 2026 年第 4 季至 2027 年第 2 季底將是供貨最吃緊的階段，不排除出現有資金也難以取得貨源的情況。目前公司已取得多筆半年至一年半的長期訂單，主要集中在伺服器、網通、工控及高階消費性產品。
十銓認為，本波記憶體漲價循環與過去不同，短期尚未看到價格反轉訊號，第 4 季至明年第 1 季報價仍有上漲空間。
華邦電、南亞科、群聯跌停 旺宏跌破 90 元
儘管產業展望維持正向，台股記憶體族群今日仍遭遇沉重賣壓。華邦電（2344）今日將召開法說會，股價卻重摔跌停至 146 元，創 3 個月來新低，成交量超過 8.8 萬張。
南亞科（2408）跌停至 411 元，跌破 10 日線及半年線；群聯（8299）也觸及跌停 1690 元，失守 1700 元關卡。旺宏（2337）盤中最低來到 87.7 元，跌破 90 元大關，並創今年 3 月以來新低。
其他記憶體相關個股也同步走弱，力積電（6770）、宜鼎（5289）、鈺創（5351）跌幅約 6％至 7％；晶豪科（3006）、威剛（3260）、廣穎（4973）下跌約 4％ 至 5％；十銓（4967）、創見（2451）及宇瞻（8271）則下跌逾 3％。
基本面與市場情緒拉鋸 技術突破及供給變化成觀察焦點
整體而言，台灣記憶體業者對第四季至 2027 年的供需及報價仍抱持樂觀看法，但長鑫存儲新一代 DRAM 技術進展，以及美股記憶體股重挫，引發市場對中國業者技術追趕、未來產能擴張及產業競爭的疑慮。
短線股價反映的不只是現階段供需，也包括投資人對未來供給變化的預期。後續除了觀察記憶體報價與客戶拉貨力道，也須留意長鑫存儲新技術的客戶驗證、量產進度，以及全球 DRAM 供給是否因此出現新的變化。
