本週全球市場迎超級週 聯準會利率決策、科技巨擘財報齊登場 AI 概念股面臨考驗
Celine
聯準會會議、GDP 與 Core PCE 數據、美股七雄財報同步登場 台股法說會密集接力
本週全球金融市場將迎來今年最重要的「超級事件周」，美國聯準會（Fed）將召開 7 月利率決策會議，同時公布第二季 GDP、核心 PCE 物價指數等關鍵經濟數據，微軟（Microsoft，MSFT）、Meta（META）、蘋果（Apple，AAPL）、亞馬遜（Amazon，AMZN）等科技巨擘也將陸續公布財報，市場將聚焦 AI 投資是否持續帶動企業獲利成長。
另一方面，台股本週也進入法說會旺季，包括旺宏（2337）、力成（6239）、國巨（2327）、聯電（2303）、欣興（3037）、台達電（2308）、友達（2409）、台郡（6269）、瑞昱（2379）、聯發科（2454）、光寶科（2301）等重量級企業將接力召開法說會，成為市場關注焦點。
聯準會利率決策成市場最大焦點 升息機率一度逼近 4 成
市場普遍預期，Fed 本週將維持聯邦基金利率於 3.5% 至 3.75% 區間不變，但近期中東局勢再度升溫，油價逼近每桶 100 美元，加上 AI 投資熱潮持續推升需求，使通膨壓力再度浮現，市場對聯準會政策走向開始出現分歧。
根據聯邦基金期貨最新交易顯示，上週市場一度將本次會議升息機率推升至接近 40%，雖然之後略為回落，但仍高於先前預估，顯示投資人對政策前景充滿不確定性。
聯準會官員近期也陸續釋出偏鷹派言論，包括達拉斯聯準銀行總裁 Lorie Logan 及克里夫蘭聯準銀行總裁 Beth Hammack 皆認為，目前通膨風險仍高於就業市場風險，不排除支持進一步升息。
此外，上次聯準會會議紀錄亦顯示，多數官員認為若 AI 投資熱潮、能源價格及關稅因素持續推升物價，未來仍有進一步升息必要。
第二季 GDP、核心 PCE 同步公布 牽動 9 月政策方向
除了聯準會會議外，本週還將公布多項重要經濟數據，包括：第二季 GDP（國內生產毛額）、核心 PCE 核心個人消費支出物價指數、勞動成本指數及消費者信心指數。
市場預估，美國第二季 GDP 年化成長率約 2.3%，核心 PCE 月增率約 0.1%。
若通膨數據高於市場預期，加上能源價格持續走高，將提高聯準會於 9 月甚至年底再次升息的可能性；反之，若物價持續降溫，市場對降息預期將重新升溫。
AI 支出是否續強？科技四巨頭財報成市場風向球
本週也是科技財報超級週，包括：微軟、Meta、蘋果、亞馬遜、安謀（Arm Holdings，ARM）、PayPal（PYPL）都將公布最新財報。
市場除了關注獲利是否優於預期外，更聚焦各家公司 AI 資本支出（AI CapEx）、生成式 AI 產品變現能力、雲端業務成長以及企業對下半年景氣展望。
若 AI 相關投資維持高速成長，將有助延續 AI 概念股多頭氣勢；反之，若企業開始縮減資本支出或下修展望，恐引發科技股獲利了結賣壓。
AI 需求與中東局勢 聯準會決策難度升高
市場分析指出，相較於 6 月通膨數據降溫，目前最大的變數已轉向國際油價與地緣政治風險。
近期美國與伊朗緊張情勢再度升高，使能源價格快速攀升，加上 AI 資料中心建置熱潮持續推升晶片、記憶體及伺服器需求，使市場重新擔憂通膨可能出現第二波壓力。
聯準會副主席 Philip Jefferson 日前表示，若通膨未能持續回落，聯準會將重新檢討目前貨幣政策立場，不排除未來數次會議採取更緊縮政策。
台股迎法說會旺季 記憶體、AI 供應鏈接棒登場
除了美股，本週台股也迎來密集法說會，包括 7 月 28 日的記憶體指標股旺宏、力成，7 月 29 日的被動元件龍頭股國巨、「晶圓代工二哥」聯電、ABF 龍頭股欣興；7 月 30 日登場的則有台達電、友達、瑞昱、鴻勁科技（7769）等，31 日則有聯發科、光寶科的法說。
市場將聚焦 AI 伺服器、先進封裝、記憶體、ABF 載板、被動元件及高速網通等產業展望，相關公司對下半年營運及 AI 需求的最新看法，也將成為影響台股後續走勢的重要指標。
市場聚焦升降息訊號、美國總經數據、科技巨擘財報三大主軸
展望本週，市場將同步關注三大主軸，包括聯準會利率決策與主席記者會是否釋出升息或降息訊號，以及美國 GDP、核心 PCE 等經濟數據是否反映通膨重新升溫、科技巨擘財報與 AI 資本支出能否持續支撐 AI 產業高成長預期。
法人認為，若聯準會維持利率不變且釋出偏鴿派訊號，同時科技巨擘財報優於預期，可望提振全球科技股與 AI 供應鏈表現；反之，若通膨數據高於預期或企業展望轉趨保守，全球股市短線波動恐將進一步加劇。
