AI 需求引爆載板行情 欣興晉升市值兆元俱樂部成員
股價狂飆近兩倍 欣興電子躋身兆元俱樂部
受惠於 AI 伺服器需求持續爆發，IC 載板龍頭欣興電子股價今日（4/9）再創新高，盤中觸及 655 元，市值一度突破新台幣 1 兆元，正式躋身台股「兆元俱樂部」，成為市場焦點，不過後來漲幅收斂，終場收在 622 元，小幅上升 0.32％。
欣興今年以來股價漲勢凌厲，自去年底約 220 元一路飆升至 600 元以上，漲幅逼近 200%，反映市場對 AI 帶動高階載板需求的高度期待。
ABF 載板供不應求 報價續漲支撐獲利動能
基本面方面，欣興 3 月合併營收達 130.79 億元，創下近 41 個月新高紀錄，首季營收也呈現雙位數年增。隨著 AI 晶片需求快速擴張，高階 ABF 載板供應持續緊張，加上玻纖布、銅箔與基板等上游原料價格上揚，推動整體成本上升。
公司已於首季調漲 ABF 載板價格，市場預期後續仍有進一步調價空間。在產能利用率提升與產品組合優化帶動下，法人看好欣興今年毛利率與獲利表現有望明顯成長，AI 相關營收占比也將提升至六成以上。
同屬載板三雄的景碩（3189）也同步受惠產業景氣回升，3 月營收呈現年月雙增，並積極擴充高階 ABF 產能，以因應市場需求。
800G 升級帶動 PCB 轉型 光模塊板成新戰場
隨著資料中心傳輸規格由 400G 邁向 800G，光模塊板需求大幅升級，推動 PCB 產業結構轉變。新一代光模塊需採用高階 HDI 與 MSAP 製程，不僅精密度要求提高，產線門檻也顯著拉升，使具備技術與認證優勢的廠商受惠。
目前具備量產能力的廠商仍屬少數，除了欣興外，臻鼎科技（4958）也是主要供應商之一，而華通（2313）等業者也積極切入，爭取新一波商機。
值得注意的是，歐美客戶對供應鏈「去中化」要求升高，使非中國產能成為關鍵競爭條件，進一步加劇短期供給吃緊情況。
短期供給緊張 中長期仍須留意競爭壓力
儘管短期內高階載板與光模塊板供應偏緊，有利於價格與獲利表現，但業界也關注中國 PCB 廠加速海外設廠後，未來是否再度引發價格競爭。
法人指出，在 AI 與高速運算需求帶動下，高階 PCB 與載板市場仍具長線成長潛力，但隨產能逐步開出，產業競爭態勢與報價走勢，將成為影響族群評價的關鍵變數。
