記憶體族群洗刷「中國破盤價」疑慮 南亞科、晶豪科再獲法人按讚
DRAM 廠南亞科（2408）公布 2026 年 1 月自結合併營收，金額達新台幣 153.1 億元，不僅月增 27.4％，年增更高達 608.02％，再度刷新單月營收歷史新高紀錄，並已連續三個月改寫新高；DDR3 大廠晶豪科（3006）也公布 1 月合併營收 21.46 億元，年增 129.42％，同樣繳出亮麗的成績單。
南亞科 1 月營收暴衝 6 倍、連三月創高 晶豪科同步繳出雙位數成長
法人指出，受惠 DRAM 價格上行與出貨結構改善，南亞科營運表現明顯轉強，成為近期記憶體族群的關注焦點。
不過，近日市場盛傳中國 NAND Flash 龍頭長江存儲將於提前量產，DRAM 大廠長鑫存儲更以驚人的破盤價拋售 DDR4，價格直接砍至三分之一，引發業界高度不安。南亞科、華邦電（2344）、群聯（8299）、威剛（3260）、十銓（4967）等記憶體指標股昨日（2 月 3 日）集體重挫，「DRAM 雙雄」南亞科及華邦電、晶豪科早盤皆開高，但隨後獲利了結的短線賣壓湧現，股價急速拉回，盤中皆一度摜入跌停。
大摩澄清「未見 DDR4 價格破盤」 今日南亞科、旺宏大漲逾 6％、力積電亮燈漲停
不過，大摩（摩根士丹利）昨日發布亞太半導體研究報告，直指中國長鑫存儲目前並沒有任何自有的 DDR4 產品，而且僅提供代工服務，支持兆易創新的 DDR4 與 LPDDR4 產品；根據兆易創新近期發布的財報，其今年上半年從長鑫存儲採購的 DRAM 價值因價格上漲呈現逐年成長的趨勢，並無外傳的降價情況，發揮穩定投資人情緒的效果，今日（2 月 4 日）記憶體族群皆走強，終場華邦電、晶豪科皆上漲逾 2％，南亞科及 NOR Flash 大廠旺宏（2337）皆強彈逾 6％，利基型 DRAM 晶圓代工大廠力積電（6770）更亮燈漲停至 65.6 元。
展望後市，南亞科規劃 2026 年資本支出將提高至 500 億元新台幣，主要投入新廠擴建工程。公司預期，新產能將於 2027 年下半年開始逐步放量，有助於中長期市占與產品組合升級。
在產品結構方面，隨著 DDR5 滲透率提升、DDR4 與 DDR5 世代交替持續進行，市場普遍認為 DDR4 供需狀況有望在 2027 年出現緩解，但短期供給吃緊的情況仍難以改善。
DDR4 供需失衡短期難解 法人看好南亞科上半年維持雙位數成長
法人分析指出，目前 DDR4 供需嚴重失衡，而今年上半年新增供給有限，價格支撐力道強勁，預期南亞科今年上半年兩個季度營收與獲利皆有機會維持雙位數成長。
在此背景下，市場預估南亞科 2026 年全年每股盈餘（EPS）有機會挑戰三個股本以上，後續仍需觀察記憶體價格走勢與產能開出節奏。
晶豪科 ASP、出貨同步回升 2026 年營運展望持續改善
晶豪科方面，受惠記憶體價格與需求同步回升，2025 年 11、12 月自結 EPS 分別為 0.92 元及 2.41 元，顯示獲利明顯改善。法人指出，晶豪科 2025 年第四季銷售量與 ASP 雙雙成長約 14％～16％，帶動單季營收突破 48 億元，全年營運有望轉虧為盈。
展望 2026 年，法人指出，晶豪科 2026 年第一季 ASP 多於 2025 年 12 月議定，漲幅略落後產業平均，但仍可望推升營收呈現季增。隨著資料中心、代理式 AI 需求擴散至成熟型產品，SLC NAND、NOR Flash 及 DDR2／3／4 報價也將持續調漲，有助該公司基本面持續改善。
